#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Antes da revolução da IA acelerar, os investidores em semicondutores consideravam a indústria de memórias como um dos sectores de tecnologia mais cíclicos. Os fabricantes de DRAM e NAND normalmente experienciavam ciclos de boom-e-queda previsíveis impulsionados por períodos de excesso de oferta seguidos de colapsos de preços. A cada poucos anos, os fabricantes expandiam a produção de forma demasiado agressiva, as existências acumulavam-se, as margens comprimiam e as valorizações eram reajustadas. A mais recente investigação da Bernstein desafia essa suposição com décadas de existência. Segundo os analistas Gautam Chhugani e Mahika Sapra, o actual ciclo de alta de memórias é fundamentalmente diferente de tudo o que a indústria já experienciou. Em vez de terminar dentro da janela tradicional de dois a quatro anos, eles acreditam que o mercado touro de memórias impulsionado pela IA pode manter-se intacto pelo menos até 2027. Se isto se confirmar, os investidores poderão precisar de repensar a forma como as empresas de semicondutores são avaliadas, passando a ver os produtores de memória não como negócios altamente cíclicos, mas sim como prestadores estratégicos de infra-estruturas que sustentam a economia global de IA