Estratégia central para a “grande bull” na segunda metade do ano: abandonar o “deep buy” ao extremo, assentar na faixa da base e acumular de forma faseada e prudente.

Na perspetiva do ciclo de maior dimensão, o mercado já entrou numa zona de elevada relação custo-benefício. Não é necessário insistir em capturar o mínimo absoluto. A faixa de fundo deste ciclo será gradualmente confirmada na segunda metade do ano.

No longo prazo, é crucial não fazer uma entrada única com grande exposição. Recomenda-se dividir o capital total de alocação e entrar, de forma progressiva, em várias fases ao longo dos próximos meses, para suavizar o custo do portefólio.

Os padrões dos ciclos históricos provam isto: os verdadeiros mínimos extremos tendem a surgir em meio a um pessimismo extremo, sendo difícil prever com precisão e ainda mais difícil gerir uma posição grande e assertiva.

Enquanto o preço se mantiver numa faixa de consolidação com mercado em baixa, é uma janela adequada para uma alocação racional. Mesmo que, posteriormente, haja uma pequena descida adicional, o custo médio agregado de uma acumulação faseada a longo prazo continua a ter vantagens de ciclo e uma excelente relação custo-benefício.
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