#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

📈 O superciclo global de semicondutores tem um longo caminho pela frente. De acordo com o relatório mensal de acompanhamento global de armazenamento da Bernstein, o mercado em alta da memória está estruturalmente posicionado para durar até 2027.

Embora a fase mais acentuada e de hipercrescimento da subida de preços já tenha passado oficialmente, os fundamentos subjacentes continuam robustos. Os dados do ciclo mais recente destacam:

* Aceleração do DRAM no 2.º trimestre: os preços médios dos contratos de DRAM dispararam 74% em cadeia, impulsionados por um aumento de 80% no Mobile DRAM e por uma subida superior a 60% no Server DRAM.

* Fase de arrefecimento no 3.º trimestre: espera-se que a valorização dos DRAM tradicionais abrande para 13%–18% à medida que a procura de eletrónica de consumo e de smartphones desacelera globalmente.

* Bifurcação da NAND: os preços à vista das wafers estão a registar um ligeiro abrandamento, mas os valores contratuais para SSDs empresariais topo de gama e para armazenamento móvel mantêm-se firmes, em alta de cerca de 60%.

O principal motor que sustenta este ciclo de alta plurianual é a procura insaciável de infraestruturas por parte de fornecedores de nuvem de IA, que estão a garantir Acordos Estruturais de Longo Prazo. A Bernstein mantém avaliações positivas de alta convicção para a Samsung, SK Hynix, Micron e SanDisk, enquanto recomenda cautela defensiva em relação à Kioxia.

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