Antes da abertura, uma notícia

——Na segunda-feira, o que realmente importa não é o que o Irão diz, mas como o preço do petróleo vai “traduzir” esta frase.

A mais recente informação antes da abertura de segunda-feira:
O Comando Central das Forças Armadas dos EUA afirma que o Irão foi alvo de um terceiro ataque aéreo. Além disso, a agência de notícias Fars noticia que o Irão exigiu que os EUA concretizassem “os consensos alcançados” antes de quaisquer negociações. Diz que os EUA devem primeiro cumprir as condições acordadas para normalizar o Estreito de Ormuz.

Os investidores vão manter a atenção na abertura dos mercados globais às 6:00 (horário de Pequim) de segunda-feira.

Em primeiro lugar, na noite de sexta-feira, por volta das 23:00, houve uma recuperação para ouro e para as bolsas dos EUA, porque Trump publicou um tweet a dizer que “as negociações de paz podem continuar sem cessar-fogo”. Agora, porém, o Irão contradisse a versão de Trump, o que coloca desafios para a trajetória dos mercados na segunda-feira.

Em segundo lugar, as declarações no mercado na abertura de segunda-feira são as mais importantes; os analistas vão observar se “a má notícia deixa de surtir efeito” (se for apenas um pequeno avanço ou uma ligeira queda, isso é apenas a digestão normal do risco de fim de semana). O petróleo é o foco da observação: se apenas subir ligeiramente, o impacto é controlável e a atenção do mercado vai-se desviar instantaneamente, porque na terça-feira serão divulgados os dados do CPI dos EUA de junho. As ações dos EUA vão enfrentar pressão, mas enquanto o preço do petróleo não sair do controlo (o crude dos EUA não ficar acima de 75 dólares), os investidores continuam a comprar ações de IA e de grandes tecnológicas. No entanto, se o petróleo voltar a ficar acima de 75 dólares e aproximar-se dos 80 dólares, o mercado vai voltar a negociar “inflação dos combustíveis, aumentos de juros da Reserva Federal e compressão das valorizações”.

Em terceiro lugar, agora há dois cenários a disputar a interpretação do mercado: o primeiro é que o risco geopolítico é controlável, o petróleo não consegue subir muito, as expectativas de subida de juros da Reserva Federal diminuem, e a IA continua a ser alvo de compras em bloco; o segundo é que o petróleo volta a disparar repetidamente, a inflação volta a ganhar tração, a Reserva Federal não pode afrouxar, e as valorizações voltam a sofrer pressão.

Em quarto lugar, o mercado vai estar atento simultaneamente a três níveis técnicos-chave: se o crude dos EUA consegue voltar a superar os 75 dólares, se o rendimento dos Treasuries a 10 anos ultrapassa 4,60%, e se o índice do dólar volta a firmar acima de 101 — este será o divisor de águas entre posições compradas e vendidas no curto prazo nos mercados globais.

Ainda assim, segunda-feira não é o dia direcional final, apenas o dia de reprecificação do risco antes do CPI da próxima semana. A pergunta que o mercado terá de responder não é “a guerra vai acabar?”, mas “a geopolítica ainda consegue continuar a empurrar para cima as expectativas de inflação?”. Se o petróleo não conseguir sustentar os 75 dólares, a má notícia pode ser tratada pelo mercado como ruído de fundo; se o petróleo voltar a aproximar-se dos 80 dólares, os ativos podem ser forçados a regressar ao problema original: a Reserva Federal ainda consegue fazer de conta que não viu.