Novo Grupo Huo: Pujun Fu, economista-chefe, diz que os contratos perpétuos de Bitcoin são, na essência, a renda cobrada por grandes detentores a longo prazo, enquanto os retalhistas usam alavancagem para fazer long e pagar comissões

Notícias da ME, mensagem a 25 de abril (UTC+8). O novo economista-chefe do New Fire Group, Fu Peng, publicou no X afirmando que o modelo de negócio subjacente aos contratos futuros perpétuos sobre Bitcoin é, na essência, a mesma coisa que as “taxas de diferimento/taxa overnight” nas bolsas de negociação à vista de ouro e de bens industriais na finança tradicional.

Fu Peng apontou que, na altura, as bolsas de ouro compensavam diariamente através de liquidação forçada, fazendo com que posições longas e curtas pagassem reciprocamente a taxa de diferimento. Quando os investidores de retalho detêm em grande escala posições longas alavancadas, essa taxa torna-se a fonte de receita mais estável e discreta da plataforma.

Atualmente, as plataformas de spot de Bitcoin dependem principalmente de contratos futuros perpétuos. As partes longas e curtas liquidam as taxas de financiamento a cada 8 horas. Quando os longos estão em vantagem, os investidores de retalho que mantêm posições a longo prazo continuam a pagar as taxas de financiamento aos shorts.

Embora a plataforma não cobre diretamente essa taxa, ela aumenta de forma significativa a atividade de negociação, o número de contratos em aberto e a liquidez, trazendo indiretamente avultadas receitas de comissões, e formando um fluxo de caixa estável e volumoso. Na essência, trata-se de um modelo em que os grandes detentores/instituições “cobram rendas” com posições a longo prazo, os investidores de retalho alavancados pagam para manter as posições longas, e a plataforma retira indiretamente dinheiro. (Fonte: ChainCatcher)