[红包] A situação do mercado está tão difícil, como podem os jogadores em conjunto encontrar uma forma de sair do impasse (1)?

6 de junho até hoje, 29 dias de negociação, com uma média de 91 stops de alta por dia. [淘股吧]

Com um efeito de ganhos tão explosivo, por que é que os investidores a retalho ficam cada vez mais difíceis?

O mercado tem dezenas de ações a bater stop de alta a qualquer momento. O índice do setor de semicondutores sobe 8%. ETFs relacionados conseguem até ficar travados em stop de alta. Há sempre ações que disparam divergências, entram em supervisão e até são obrigadas a parar. Com um mercado assim, quem ousaria dizer que está mal?

Mas é precisamente num mercado assim que há quem, em junho, insistisse em fazer “接力” (continuidade), vendo a conta encolher para metade; há quem entrasse na tendência e ficasse parado a segurar, e em julho, logo ao chegar, nos três dias seguintes, os lucros de 50% foram apagados. Os “游资” saíram, a quant entra em massa, as instituições controlam a liquidez. Ainda há saída para os investidores a retalho?

O mercado agora não está fraco, e o efeito de ganhar até é bom, mas a dificuldade de operar é enorme.

Este é provavelmente o lado mais doloroso da realidade da bolsa A de 2026: a liquidez é abundante, a tendência é fragmentada; de um lado, é uma festa de crescimento com ações de tecnologia a bater máximos sem parar; do outro, é a dura realidade de contas a encolherem continuamente. Com a divisão ao extremo, a grande maioria dos investidores cai no dilema “touro na bolsa, urso na conta”.

O investidor a retalho parece entrar num ciclo maligno de “comprar a alta e vender no pânico”. Sempre quando um tema acelera e chega ao auge, dá um golpe forte; quando o tema entra em divergência intensa, vende com prejuízo e sai. Acabou de cortar, o mercado aquece, o tema começa a recuperar. É como se existisse alguém a vigiar: segues, ele vende; cortas, ele puxa para cima.

Agora, o ecossistema já mudou silenciosamente. Só entendendo a mudança, sabendo por que motivo ela mudou, é que conseguimos reagir. A seguir, vou desmontar a lógica disso.

I. Os “游资” retiram-se silenciosamente da frente principal

Muitos foram atraídos por resultados de “mil vezes em anos” dos “游资”. Atraídos, entram logo a aprender a brincadeira de “接力” (continuidade) em tapada de stop — a estética brutal da época dos “游资”.

O que são “游资”? Em poucas palavras, são os grandes fundos de curto prazo no mercado com o faro mais sensível, a reação mais rápida, e que ousam entrar e atacar.

Naquela era dos “游资”, este modo de fazer era, de facto, de nível topo: permitir que uma pessoa faça o património crescer de forma explosiva no menor tempo possível, completando a mudança de classe.

Os “游资” acendem, fazem alarde, constroem o líder e puxam o setor. Os investidores a retalho seguem o ciclo de emoções: o líder mostra altura, os “补涨” acompanham o ritmo, e o efeito de ganhar se vai espalhando em camadas.

Ciclo de emoções — arranque, aceleração principal, refluxo, confusão — esta teoria alimentou uma geração inteira de traders de curto prazo. Naquela altura, operar era bastante claro: na fase de arranque, experimenta-se; na fase de aceleração principal, entra-se pesado; na fase de refluxo, fica-se em caixa; na fase de confusão, espera-se a direção.

Tudo era feito passo a passo, com regras.

Só que agora, há quem ainda não tenha reagido: o mercado mudou drasticamente desde há muito. Quem guia o mercado já não é apenas um tipo de “游资”, mas sim várias forças a operar em paralelo. Os ídolos do investidor a retalho — incontáveis “grandes senhores” dos “游资” — já atualizaram o modelo do ciclo de emoções. Abraçaram as mudanças mais recentes do mercado. Saíram de retalhistas para virar “grandes” — e pequenas ordens que antes, com alguns milhões, conseguiam bater stop facilmente, já não conseguem absorver o volume deles. Por isso, têm de procurar novas formas de jogar.

A retirada dos “游资” da frente principal não significa que algum grande senhor deixou de fazer; significa que todo o ecossistema mudou. E quais foram as consequências daí?

Primeiro: desaparece o líder, e a direção fica confusa

Antes, quando os “游资” construíam um líder, repetidamente o guiavam, mantinham e protegiam. Hoje, batem na venda após o stop; amanhã voltam. Hoje há divergência; amanhã torna-se unanimidade. Do arranque à aceleração principal, e da aceleração principal ao refluxo, existe tempo suficiente para reagires, para seguires e para saíres. O investidor a retalho podia entrar no ritmo certo, beber a “sopa” e evitar o risco. Se acertasses o ritmo, ganhar era quase inevitável. Agora que os “游资” desvaneceram, quem fica para aquecer o palco? A quant? A quant não aquece o palco — apenas “colhe” o corte.
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Segundo: “接力” fica de repente muito mais difícil**

Recapitulando os últimos 3 meses, desde abril, fazer “接力” tem ficado cada vez mais difícil. No início, ainda havia 圣阳股份, 金螳螂 e 大唐发电, aproveitando as brechas em que a tendência enfraquecia para tentar fazer uma jogada de “接力”. Era o último tição teimoso dos “游资”, a última luz ao crepúsculo. Depois, vieram 四环生物, 香江控股 e 天娱数科 — no dia seguinte a “weak-to-strong” (de fraco para forte), abriam verdes direto para stop de baixa. O que é “weak-to-strong”? No dia anterior, o stop era um “banho podre” ou mal fechado no fecho do pregão; no dia seguinte, a abertura no leilão inicial superava as expectativas e abria logo forte, fechando rapidamente stop. Nesse modelo, na era dos “游资”, era um ponto de compra dourado. Agora, no dia seguinte de “weak-to-strong”, é “matar a todos” diretamente. 盛龙股份 e 海南海药 têm um pouco de “premium” (valorização) — como uma chama na ventania —, dão um impulso temporário; mas basta o mercado mexer um pouco para apagar. 海欣股份 foi ainda pior: no próprio dia de “weak-to-strong”, rebentou em stop e entrou em “queda em mergulho”; o dinheiro lá dentro ficou enterrado.

O modelo de “接力” está a ser eliminado sem piedade pelo mercado.

Em seu lugar, a tendência (“trend”) toma conta. Várias ações grandes de tecnologia criam máximos novos de forma contínua, sem precisar de ficar em “连板” (vários stops em sequência), apenas a subir sem parar.

II. Quant a entrar e a sair depressa, “colhendo” repetidamente

A quant é aquela máquina com canal próprio, servidores enormes, que analisa recursivamente dados do mercado ao nível de minutos, usa inúmeros fatores quantitativos, recebe em tempo real cada sinal, e explora a volatilidade para “colher” o mercado de um lado para o outro.

Ela tem canal próprio, ordens em nível de milissegundos e algoritmos capazes de captar com precisão o sentimento do mercado. Tu ainda nem abriste a aplicação de trading, e ela já concluiu a compra e a venda.

Comparar velocidade de clique? É 10.000 vezes mais rápida do que o humano. Comparar disciplina? Não tem ganância nem medo. Ativa condição e compra; ativa condição e vende. Comparar “cobertura”? Ela consegue monitorizar simultaneamente no mercado todas as ações que cumprem as condições, e fazer operações em lote com um clique.

Com a quant a dominar, qual é a consequência?

Primeiro: o ciclo de vida dos temas fica drasticamente mais curto

Um tema, antes, podia ser negociado por uma semana ou até meio mês. Arranque, fermentação, clímax, refluxo — o ritmo era claro, dando-te tempo suficiente para entrar e sair. Agora? Duas dias, ou até um dia. Nesta sexta-feira, por exemplo, explodiu a notícia de semicondutores de “aeroespacial comercial” ao meio-dia; as ações relacionadas puxaram em linha reta. Em dezenas de minutos, quase 50 ações do setor bateram stop de alta; depois, começaram a cair em lote, com taxa de “炸板” acima de 50%.

Aquelas ações do “backstage”, quem correu para dentro ao meio-dia, ao fecho acabou em “matar por afogamento” no stop. Em meio dia, foi do paraíso ao inferno.

Por que isto acontece? Porque quant não fala de emoções, não fala de visão longa, não fala de fé. A notícia sai, a máquina reconhece, compra em lote. Quando o preço sobe e ativa as condições de venda, a máquina volta a vender em lote.

Antes, o ser humano ainda tinha “visão”, tinha sentimento, tinha um “eu gosto deste papel, por isso vou segurar”. Quant não tem: o dicionário da quant só tem duas palavras: comprar e vender.

Segundo: não consegues comprar o bom; e quando consegues, é um buraco

Este fenómeno ficou cada vez mais evidente nos últimos 2 anos. Quando um tema explode, consegue bater “um字板” no próprio dia; no dia seguinte, ao abrir, é “A kill” e cai. Muitas vezes, as ações centrais do tema que explode, até são elas próprias as que colocam “连续一字板” no topo. Por exemplo, a 掌阅科技 antes do ano: arranque com 4 “一字板”; no 5º dia, abre alto e entra no stop “instantâneo”; no dia de promoção para o 6º, abre diretamente fraca e bate stop de baixa.

华塑控股: no 4º dia em “weak-to-strong” com redução de volume, stop em “秒板” (só dava para comprar antes de 9:25). Com o sentimento alto e a consistência do 4º dia, o 5º dia seria um cenário de compra impossível. No entanto, o leilão de abertura fez com que as pessoas conseguissem comprar. Nesse mesmo dia, foi um “céu e terra”, uma grande pancada de contas.

Inúmeras pessoas assistem ao aumento e não conseguem comprar, só conseguem ficar a olhar. Finalmente esperam a abertura do bloqueio e correm em massa… e ao voltarem a olhar, a compra já era um grande buraco.

Casos desses são, na verdade, incontáveis. Amigos atentos: podem voltar e resumir quais temas e quais ações centrais tiveram exatamente esse tipo de trajetória — do ano passado até este ano.

Antes, muitas pessoas diziam: compra o “núcleo”, não desperdiças força nas “lixinhas”. Porque lixo é como um “namorado canalha”. Mas agora quero dizer: não desperdiçes tempo em “núcleos” supostamente bons que não consegues comprar. Se não é para ti, não lhe dirijas a atenção. Mesmo que forçosamente apertes, a “romã” não fica doce e ainda fere a boca. O que consegues comer, é o mais delicioso e que mata a sede.

III. As instituições controlam totalmente o mercado e dominam o jogo

Também há quem veja notícias em todo o lado na internet — “o índice do GEM/创业板 ultrapassa recorde histórico”, “o mercado A entrou numa nova era e num bull market”, “um mercado com média de 3 biliões (3万亿) em volume diário”, com dinheiro suficiente — e então pense em vir ao mercado “lucrar uma fatia”. O resultado: ao invés disso, foi o mercado a “lucrar” do teu dinheiro e do teu salário, uma e outra vez, na tua conta.

Então, agarrando-se a ciclos e táticas aprendidas na internet, vieram cheios de confiança ao mercado para fazer uma grande jogada, para escrever uma lenda que fosse a deles.

Mas o problema é que o núcleo das forças do mercado já mudou: virou “instituições”.

Quem são as instituições? Fundos públicos (公募), dinheiro de seguros, fundos de segurança social — eles é que são os “grandes blocos” no mercado.

As instituições controlam o maior volume de capital e detêm a principal autoridade de formação de preço no momento. A direção de tendência é decidida por elas; os setores quentes são abertos por elas; a velocidade do ritmo é controlada por elas.

Como se diz, conhece o inimigo e conhece a ti mesmo; em cem batalhas, nunca te derrota. Vamos desmontar com detalhe o mercado dominado por instituições.

Primeiro: posicionamento de setores e ações fica confuso

Antes, os “游资” faziam “接力”, faziam emoções, faziam ritmo, e faziam o líder puxar o setor. As instituições fazem “trilha” (赛道), fazem tendência e “põem” um pedaço de alta atrás do outro. Na era dos “游资”, havia uma divisão clara: o líder que puxa para cima, o core de “补涨”, cada um no seu papel; o ritmo era claro e fácil de ver. Quem é o líder total de uma vaga? Quem são os seguidores? Quem está no meio (中军)? Tudo dava para perceber. Na era das instituições, não há um único líder do começo ao fim. O que puxa para cima troca continuamente: em cada conceito/tema específico existe o seu próprio “líder”. Hoje é tua alta, amanhã é dele, depois é outro.

Voltando a olhar, as ações centrais de conceitos específicos já dobraram e até triplicaram. Mas naquela altura, era aquele “abrir as janelas e olhar em volta, corações confusos”: não dava para perceber claramente quem era melhor. Cada papel era o líder daquele setor; cada conceito tinha seu núcleo.

Quanto a definir qual vale a pena com base em análise de fundamentos? As instituições têm capacidade para fazer visitas presenciais à empresa, conversar com o presidente, visitar linhas de produção e discutir planos de desenvolvimento. A vantagem delas é: grande volume de capital, obtenção de informação mais cedo, profundidade de pesquisa suficiente. Num setor, uma instituição consegue manter dezenas de investigadores, cobrindo o upstream e o downstream. Já um investidor a retalho só consegue buscar na rede algumas informações que não se sabe quantas mãos passaram; e ainda assim sem capacidade tão profissional. Vai ficar confuso, vendo só meio-saber, e sem entender bem os dois lados.

Assim, quando o preço já sobe, o investidor a retalho percebe qual é o núcleo líder, persegue para dentro e acaba “preso” no topo.

Segundo: ações grandes a acelerar aumentam o medo dos retalhistas

Antes, ao aprender a fazer emoções com pequenas ações, as ações tinham atributos múltiplos com posicionamento claro. A ação que fecha stop primeiro no setor, preço abaixo de 10 iuan, capitalização não acima de 5 biliões, relação volume-preço bonita, até o nome tinha exigências: no Ano do Dragão, precisava ter “dragão”; ao “fazer mapa”, precisava ter nomes de lugares; existiam ainda slogans do tipo “dragão líder”. Stop no 2º e 3º dia ia mal; do 4º para o 5º, passava de fraco para forte.

Agora, este entendimento foi completamente invertido. Agora negocias ações de 10 a 100 iuan e mais, com stops sem ordem de tempo clara, e a capitalização deixou de ser limitada: fundamentais precisam ser “autênticos”, sem limite de capitalização — ações de centenas de biliões ou até milhares de biliões sobem como se nada fosse. E ainda há a relação volume-preço: as ações sobem continuamente em meio a divergência; o gráfico intradiário é feito de curvas e reviravoltas. De onde vem a “relação volume-preço” que te permite analisar? Talvez exista, mas precisas de pegar em K de 15 ou 30 minutos.

Antes, ao ver stop de alta em “big cap” dentro de um tema, era preciso ter cautela. Agora, não. Ações de centenas ou milhares de biliões ainda conseguem fazer “aceleração” em stop. O investidor a retalho só consegue olhar de longe enquanto elas quebram continuamente o tema, mas não consegue vencer o limite interno: não adiciona aceleração, não adiciona aceleração… quanto mais é aceleração de uma ação super grande, ainda com aceleração contínua com redução de volume.

Mas, na prática, acelerar uma ação grande significa que as instituições estão a “trancar” (locks). As instituições estão no campo, com sorriso nos lábios, apertando por dentro. Os retalhistas ficam fora, a cobrir a cabeça a chorar.

Terceiro: ritmo de execução dos temas fica confuso

A trajetória dos temas atuais pode ser dividida em quatro grandes ciclos:

Início: a rotação dos temas começa a subir; sem explosão de grande escala, o nível é construído de forma discreta. Nessa fase, o investidor a retalho ainda não percebe; as instituições já vão acumulando silenciosamente.
Meio do ciclo: durante o aumento, quase não aparece grande divergência, dificultando perceber um ritmo claro. O retalho hesita e observa; as instituições continuam a distribuir posições.
Aceleração: com divergência fraca, mas com alta contínua, o tema explode de repente; o índice do setor faz uma grande vela bullish. Após uma aceleração curta, começa a virar — o retalho entra e é o auge.
Fim (refluxo): quando a tendência começa a recuar, não acontece num só dia. Queda contínua, sem resistência, sentimento baixo. Quando alguém que aguenta a posição corta perdas e pára o prejuízo, finalmente vem a recuperação. Mas a recuperação é logo o “clímax”; ao entrar de novo, volta a cair no saco.

O ritmo do mercado agora é totalmente diferente do que os retalhistas aprenderam sobre “arranque, aceleração, clímax, ponto de gelo”.

Antes, o ciclo do tema era dividido por dias: início, depois 3 dias de aceleração; depois mais 2 dias de clímax; depois 2 dias de refluxo; e no último dia atinge o “ponto de gelo”.

Agora é diferente: o ritmo dentro de um único dia oscila para cima e para baixo. Há divergência na abertura, depois recuperação; é executado a seguir (兑现), e volta a ser assumido, virando puxada de alta; ainda durante o dia, pode até quebrar máximos novamente. Assim, no dia seguinte, prolonga-se o impulso da alta: na abertura volta a subir; prende uma “rodinha” de pessoas; e então vira, com a divergência intradiária quase toda acomodada. Nas posições baixas, entra uma nova leva de ações, e o tema volta a ser tendência de alta.

Antes, o ritmo era: hoje como; amanhã de que forma. Agora é: de manhã como; ao meio-dia muda; e o pregão da tarde é outra história.

Correspondentemente, há duas desvantagens “naturais” quando o retalho faz tendência:
Tamanho de capital pequeno, incapaz de fazer T (trocar no mesmo sentido) com rotação por partes. O regime T+1 não limita seriamente instituições com grandes fundos; elas têm “munição infinita”, e não ficam presas ao “tiro certo”. O retalho não tem esse privilégio: compra tudo e fica cheio; cai um pouco e entra em pânico.

A memória do mercado é curta; o ritmo de perseguir a alta e cortar no pânico fica caótico. Quando o tema explode, é sempre clímax. O retalho entra sempre no clímax, pega no último bastão. Só lembra do que foi o mais forte ontem; o mais forte de anteontem já foi esquecido. Agora, o mercado não é como na antiga “接力行情”: antes havia líder que puxava, núcleo de “补涨”, divisão clara e ritmo inequívoco.

Quando entender o ritmo dos temas em que o “trend” conduz sob um mercado dominado por instituições, é que sabes — quando deves agir, e quando deves parar.

IV. O “ruído” do mercado torna difícil dominar

Primeiro ruído: posts curtos (小作文)
Há poucos dias, [size=small] um post, e uma ação dá “um字板” em stop de alta; depois, desce rapidamente para a forma original.
Passar horas a pesquisar fundamentos não vale tanto quanto alguém inventar uma piada.
Calcular o valuation por meio de horas não vale tanto quanto alguém postar um conteúdo.

É assim que é o mercado agora: informação em excesso,真假 (verdade/falsidade) difícil de distinguir. O “big player” coopera com posts curtos para fazer saída; a quant segue os posts para puxar; e o retalho segue os posts para comprar no fim.

Rodada após rodada, uma colheita de alface após outra.

Claro, no futuro esse fenómeno vai diminuir cada vez mais. Desta vez, as autoridades competentes, logo de imediato, divulgaram e fizeram revisão/ação pesada, dando proteção forte para estabilizar o ambiente do nosso mercado de trading.

Segundo ruído: auto-média (自媒体)

Há meio mundo a ensinar “ciclo de emoções” como se fosse metade de um curso. “Estratégia do líder” (龙头战法), “de fraco para forte”, “divergência para unanimidade” — eles repetem com voz de papagaio as palavras da era dos “游资”. Explicam tudo como se fossem mestres, citam fontes e contam histórias. Só não te dizem o que importa: os “游资” já saíram. O que estás a aprender é as artes marciais do tempo passado. O que tens pela frente é a arena do tempo atual. Usar táticas de armas frias para lutar guerra moderna? O resultado é óbvio. Esses “professores de meia-tigela” cobram a tua propina, e ensinam-te um monte de coisas desatualizadas. Tu achas que não aprendeste bem; na verdade, a tua “habilidade” já não é reconhecida pelo mercado. É como treinares boxe durante três anos, e ao entrares no ringue descobres que o adversário está com uma arma.
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Terceiro ruído: supervisão/regulação**

As regras de suspensão (停牌) não são claras — é como uma lâmina suspensa sobre a tua cabeça: não sabes se desta vez vai cair.

O mercado mal consegue criar alturas, e a supervisão vem e dá um “palmada” por cima.

Dizes: existem regras? Existem. Mas as regras são vagas, “depende do caso”. Isso faz com que, em cada ponto crítico, o dinheiro hesite: desta vez vai haver suspensão? Vale a pena correr antes?

Se hesitas, o ritmo fica bagunçado. Quando fica bagunçado, facilita atropelamentos (踩踏).

A regulação odeia ver o aspeto de “teremos um tema até acabar” e depois ficar uma bagunça no chão. É como um pai ou mãe a ver que a criança anda com más companhias e desmancha a casa: preocupa-se que a criança se estrague, e também que a casa seja desmontada.

Mas o problema é: o timing e a intensidade das ações da regulação, tu não consegues prever.

Monitorização de anomalias, orientação da janela (window guidance), verificação de suspensão — quando vem, quão forte é, em quem ataca, não há padrões claros. Isso faz com que o capital de curto prazo fique em perigo constante, tenso o tempo todo.

Estes três ruídos — posts curtos, auto-média e regulação — somam-se e amplificam-se uns aos outros, tornando o mercado ainda mais caótico, e ainda mais difícil de captar.

V. O ambiente externo continua a interferir no mercado

Antes, quando o mercado A olhava para o rosto do mercado dos EUA, eu aceitava. Agora ainda tenho de ver o rosto do mercado coreano — isso já é demais para tolerar.

Especialmente este ano: primeiro, o conflito Irão-EUA gerou instabilidade global e a bolsa A sofreu injustamente; depois, a bolsa sul-coreana manteve alta contínua, e a ligação com a bolsa A levou os semicondutores a fazer uma subida forte em aceleração principal. O resultado: o problema começou por dentro da própria bolsa coreana; a proporção de fundos de financiamento foi excessiva, e isso levou a uma queda contínua, forçando a bolsa A a acompanhar.

Agora, todos os dias de manhã, ao acordar, primeiro vemos como foi o mercado dos EUA na noite anterior. A Coreia abre 1,25h mais cedo do que a bolsa A, então antes da abertura da bolsa A, ainda tens de ver como foi a Coreia. Se abrir forte ou fraca, ou até se cai diretamente em movimento, isso pode até decidir o tom de abertura dos 3 principais índices da bolsa A.

E ainda tens de ter cuidado: durante o almoço (pausa) da bolsa A, a Coreia pode ter uma interrupção (熔断) inesperada. A interrupção na Coreia, em termos de impacto, vem mais limpa e decisiva do que um “stop de baixa” de ações da bolsa A.

VI. Resumo do momento

É a melhor era e também a pior era — e isso aplica-se à bolsa, igualmente.

No que é melhor? Aparecem stops de alta de cem ações com frequência; as grandes ações de biliões lideram a alta; o efeito de ganhar nunca falta — só falta a “mão” que sabe agarrar. Sem parar, ações individuais ultrapassam e saem de alturas. As grandes de tendência mantêm máximos novos continuamente, sem precisar de “连板”, apenas com subida contínua. As oportunidades estão por todo o lado — desde que se encontre a direção certa. Ninguém consegue dominar absolutamente. E é por isso que este mercado dá oportunidades justas a quem se adapta. As instituições são “colhidas” pela quant; os “游资” são cercados pelas instituições; a quant também é travada pela regulação. Não existe um vencedor eterno — logo, não existe um derrotado inevitável.

Em que é pior? As exigências para o investidor a retalho são extremamente altas. Não há uma crença fixa, nem um “bónus” que funcione para sempre com uma única jogada. Antes, aprender uma técnica podia alimentar-te por três anos; agora, em três meses já está desatualizado. Tens de entender a ligação com o exterior; compreender o modo de jogo das instituições; reconhecer o ritmo da quant; evitar as armadilhas dos posts curtos; e adivinhar a intenção da regulação. Errar em qualquer elo significa prejuízo.

Com o mercado tão confuso, como é que eu sobrevivo?

A resposta é: olhar o mercado em perspetiva de “ligação/联动”, fazer revisão (复盘), simular e resumir.

Este é o índice do meu artigo. Vendo o título, sabes como eu respondi ao inferno da bolsa em julho.

Na revisão de 7.1, eu disse: espera a divergência, não persegues a alta; compra fraco (baixa absorção) nos “quatro núcleos” com medo. O resultado no dia seguinte foi que 有研硅 deu a oportunidade de fundo de -18; e levou-te 15% de forma tranquila.

A partir do artigo de 7.3, eu só tinha um plano: aproveitar as oportunidades de divergência em semicondutores para fazer baixa absorção do ETF de equipamentos de semicondutores. O resultado foi muito bom, até à manhã de sexta-feira: mantendo sem mexer, havia 20% de lucro; e com “T” dava 30%. E na revisão de 7.9, eu disse: na sexta-feira, só faz uma coisa — vende bem, não persegue; espera que a divergência acabe. E a minha simulação confirmou isso na perfeição.

Operar é simples, o risco é baixo. As minhas ferramentas são muito simples: é só uma tabela.

Para registar o ritmo dos temas e o núcleo que lidera a alta.

Quando entendes essa tabela, entendes como os diferentes temas se revezam, se alternam e se fazem mudanças dentro do próprio tema. Quando entendes isso, o trading fica muito simples.

Próximo episódio (pré-avisо):

Depois de explicar “por que é tão difícil?” e “o que aconteceu?” no próximo artigo vamos falar de — a forma concreta de resposta dos jogadores de联动 (ligação) na situação atual.

Eu vou dizer-te: num ambiente como este, como ver a ligação com o exterior, como reconhecer o ritmo dos temas e como seguir a direção das instituições. Como definir o tom no leilão de abertura, como disputar/negociar durante o pregão e como fechar no final do dia. Quando deves avançar e quando deves parar. O que é que essa tua tabela de ritmo de temas faz, como é que é feita, como é que deve ser lida e analisada?

No próximo episódio, é tudo “conteúdo pronto para aplicar”, só prática e nada de teoria. Estou à tua espera. O autor é o maior beneficiário. Mas uma pessoa, escondida à noite à frente da mesa, escrevendo este artigo e mudando-o e lapidando-o várias vezes no meio do caminho, precisa de motivação. Se o artigo te tocou, te fez ter algum entendimento, por favor dá-me algum apoio. E os bilhetes de incentivo e doações de vocês, ou até só dar like e deixar um comentário, para mim são uma grande encorajação. Encontrar-nos é destino; espero que evoluamos juntos. No campo de comentários do artigo de hoje, podem publicar perguntas relacionadas com trading; eu farei o meu melhor para responder e esclarecer.