Investigação no terreno durante o feriado do Dia de Duanwu em Shenzhen Shui Bei: a queda do preço do ouro liberta a procura real; retalhistas por grosso repõem rapidamente os stocks

Recentemente, o preço do ouro tem estado em ajustamento contínuo. Um repórter visitou o mercado de Shui Bei, em Shenzhen, e várias lojas de joalharia de marcas, tendo apurado que, este ano, o “618” combinado com o feriado do Dia de Duanwu aqueceu ligeiramente o consumo de ouro. No entanto, alguns consumidores ainda se mantêm numa postura de espera de “comprar quando sobe e não comprar quando desce”, optando por fazer compras por parcelas e com montantes pequenos. Já os grossistas a montante aproveitam a janela de preços para concluir de forma concentrada o reabastecimento de toda a gama de produtos.

Ao rever a trajetória do preço do ouro desde o início do ano, trata-se de uma ronda verdadeiramente intensa de “montanha-russa”: no começo do ano, o preço internacional do ouro chegou ao máximo histórico de 5598,75 dólares por onça; poucos meses depois, caiu rapidamente para abaixo de 4160 dólares por onça. Até 21 de junho, no mercado de Shui Bei, em Shenzhen, o preço das joias de ouro ronda os 1075 yuan por grama, e as cotações de barras de investimento em ouro são de 947 yuan por grama. Já o preço de retalho de joias de ouro fino de marcas de topo como a Zhou Da Fu (周大福) é de 1261 yuan por grama. E no pico da cotação deste ano em janeiro, o preço da grama de ouro em Shui Bei chegou a ultrapassar os 1400 yuan; o preço final nas lojas das marcas chegou inclusive, por um momento, a situar-se acima de 1700 yuan por grama.

“Nos anos anteriores, junho é tradicionalmente uma época de fraca procura para a venda de joias de ouro. Mas este ano, após a queda dos preços em níveis elevados, as encomendas da procura rígida da área de casamentos recuperaram claramente. O volume de vendas total foi 5% superior ao de maio.” Um responsável por uma loja de joias no Shui Bei Jin Zhan Plaza disse ao repórter. O desempenho dos canais online também tem sido notável. O repórter soube junto do JD.com que, durante o “618” deste ano, as vendas de 17 marcas de joalharia e ouro ultrapassaram 100 milhões de yuan. Entre elas, marcas como Lin Chao Jewellery (琳朝珠宝), Lao Feng Xiang (老凤祥), Cai Bai Shou Shi (菜百首饰), Ceffier (赛菲尔), Ming Pai Jewellery (明牌珠宝), 7000年, Shun Qing Yin Lou (顺庆银楼), Buddhalia Palace (布达拉宫), Kaili Xi (凯丽希), entre outras, registaram um crescimento nas vendas ano contra ano que duplicou.

Há consumidores que afirmam que aproveitaram o feriado para fazer compras, mas que optam por configurar a compra por parcelas e com montantes pequenos, porque “não se consegue ver com clareza a tendência do preço do ouro”. Diferente da prudência dos consumidores finais, os grossistas que permanecem em espera há muito tempo já agiram de forma decidida. Vários grossistas de Shui Bei entrevistados disseram que, na fase em que o preço do ouro subiu continuamente, mantiveram o controlo do inventário e não se atreveram a comprar de forma precipitada. Após a recente queda do preço, já iniciaram o reabastecimento de toda a gama, cobrindo múltiplas categorias como joias de ouro e barras de investimento, entre outras. “Além disso, a queda do preço do ouro levou os consumidores a entrarem numa observação contínua; este fenómeno é também compreensível, afinal, a maioria dos consumidores tende a comprar quando os preços estão a subir.”

Para estimular necessidades segmentadas de “auto-recompensa + oferta de presente”, muitas marcas lançaram, especificamente para o Dia de Duanwu, novos produtos de ouro temáticos, tentando encontrar novos pontos de crescimento de vendas num período de volatilidade de preços. Profissionais da indústria indicam que as empresas de joalharia em ouro devem ter grande cautela com os riscos operacionais trazidos por oscilações acentuadas do preço do ouro. No passado, o modelo de expansão acelerada por franchising, nos últimos anos, pode enfrentar, no cenário atual, uma dupla pressão: queda das margens de lucro e desaceleração dos recebimentos a nível das lojas finais.

Apesar de, na reunião de junho, a Reserva Federal (Fed) ter mantido a faixa de taxas de juro de 3,50% a 3,75% inalterada, o que correspondeu às expectativas do mercado, o comunicado de política monetária já mostrou uma viragem claramente mais hawkish. O Goldman Sachs reduziu a sua previsão para o preço do ouro no final do ano em 500 dólares, para 4900 dólares por onça. O Citigroup divulgou um relatório de alerta, avisando que a meta para o preço do ouro em 3 meses foi reduzida de 4300 dólares por onça para 4000 dólares. A razão apresentada é que a persistência da situação no Estreito de Hormuz e os preços elevados da energia aumentaram as expectativas do mercado quanto a potenciais aumentos de juros por parte da Fed ainda este ano.

No entanto, a partir de uma perspetiva de médio e longo prazo, a lógica fundamental de apoio da compra contínua de ouro por bancos centrais globais não mudou. Segundo o mais recente inquérito anual da Associação Mundial do Ouro sobre reservas de bancos centrais, 89% dos gestores de reservas prevêem que a quantidade de ouro detida pelos bancos centrais globais continuará a aumentar nos próximos 12 meses. Como o ouro recentemente ultrapassou os títulos do governo dos EUA para se tornar o principal ativo de reserva, este resultado confirma ainda mais que a procura dos bancos centrais por ouro continuará a crescer.

【Autor: 吴家明】　(Editor: 文静)

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