Bancos estatais voltam a emitir certificados de depósito pessoais de grande valor com prazo de 5 anos

O repórter do nosso jornal, Yang Jie

Recentemente, o Bank of China divulgou um anúncio, indicando que irá emitir em 1 de julho a primeira tranche de certificados de depósito de montante elevado para indivíduos de 2026, o que suscitou atenção no mercado.

De acordo com o anúncio, esta emissão inclui certificados de depósito de montante elevado de classe de taxa fixa em RMB, com prazos de 1 mês, 3 meses, 6 meses, 1 ano, 2 anos, 3 anos e 5 anos, num total de sete prazos. Os tipos de produto dividem-se em três categorias: produto normal, produto n.º 1 e produto n.º 3. Entre estas, no produto normal, a taxa anualizada no prazo de 5 anos é de 1,6%; no produto n.º 3, a taxa anualizada no prazo de 5 anos é de 1,55%. O montante inicial mínimo em ambos os casos é de 200 mil yuans.

No anúncio, o Bank of China afirmou que as taxas dos certificados de depósito de montante elevado são mais competitivas do que as dos depósitos cotados com o mesmo prazo, e que apresentam boa liquidez: permitem levantamentos parciais antecipados por várias vezes, possibilitam a realização de empréstimos mediante penhor, e os produtos com juros pagos uma única vez na maturidade e destinados a clientes individuais também suportam a transferência entre clientes.

Além disso, frisou a solidez e a segurança do produto, bem como a diversidade de funcionalidades.

Após consultar a aplicação do Bank of China, a repórter do Securities Daily apurou que, atualmente, a taxa anualizada do depósito a prazo “fixo com capital integral” de 5 anos no banco é de 1,30%. Comparativamente, as taxas dos certificados de depósito de montante elevado são, de facto, mais vantajosas, com maior rendimento.

Lou Feipeng, investigador do China Postal Savings Bank, disse ao Securities Daily que a retomada do certificado de depósito de montante elevado a 5 anos pelo Bank of China reflete a necessidade do banco de manter fundos estáveis no contexto de compressão da margem de juros líquida. A medida visa fixar antecipadamente financiamento de longo prazo com custos baixos, para fazer face à pressão de queda nas taxas de rendimento do lado dos ativos.

“O regresso à emissão do certificado de depósito de montante elevado a 5 anos pelo Bank of China não é uma inversão de tendência no setor, mas sim uma necessidade específica do banco, relacionada com a sua estrutura de passivos no âmbito de negócios transfronteiriços”, afirmou Tian Lihui, professor de finanças da Universidade de Nankai, em entrevista ao Securities Daily. Ele acrescentou que, por ser a instituição estatal com maior grau de internacionalização, o banco precisa de corresponder ativos transfronteiriços de longo prazo a passivos com prazos longos, de modo a mitigar a pressão causada por desalinhamento de duration. A taxa do certificado de depósito de montante elevado a 5 anos para particulares (1,60%) é apenas 5 pontos-base superior à do prazo de 3 anos (1,55%): o custo é controlável, e o mecanismo de transferência reduz o risco de liquidez. Num contexto em que a margem de juros líquida se estreitou até 1,40%, esta ação representa um ajuste preciso do banco às suas características específicas de ativo e passivo.

Na verdade, vários outros bancos estatais retiraram em finais de 2025 os certificados de depósito de montante elevado a 5 anos. Até ao momento, além do Bank of China, os restantes bancos estatais ainda não voltaram a disponibilizar certificados de depósito a 5 anos. Após consultar as aplicações móveis de outros cinco bancos estatais, a repórter do Securities Daily apurou que, atualmente, os produtos de certificados de depósito de montante elevado à venda no Industrial and Commercial Bank of China, no Agricultural Bank of China e no China Construction Bank apresentam como maior prazo apenas 3 anos, com a taxa anualizada máxima de 1,55%; e, em alguns produtos, é indicado que o limite já está esgotado. Quanto ao China Postal Savings Bank e ao Bank of Communications, por ora não têm certificados de depósito de montante elevado à venda.

Sobre tendências futuras do setor, Tian Lihui considera que é improvável que outros bancos acompanhem a emissão. No presente, com liquidez relativamente folgada e com as expectativas de cortes de juros a dominar, os bancos tendem, em geral, a responder de forma flexível à queda das taxas com produtos de prazos mais curtos. No futuro, a oferta de certificados de depósito de montante elevado poderá apresentar uma diferenciação estrutural: os bancos estatais continuarão a reduzir os produtos de prazos longos; os bancos regionais poderão emitir por etapas e em momentos específicos. Ainda assim, o tom geral de todo o setor de “curto prazo e baixas taxas” manter-se-á.

(Editora: Qian Xiaorui)

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