A lista de “capacidade de investimento ativo” da mais recente subscrição pública já foi divulgada: o desempenho a longo prazo da Morgan Funds mantém-se consistentemente no topo do setor.

Em meados de 2026, o mercado A-Shares tem vindo a evoluir continuamente na sua divisão estrutural, voltando a evidenciar-se a capacidade de gestão ativa das sociedades de fundos na área de investimentos em equity. De acordo com o mais recente número da classificação “Ranking de Desempenho de Ativos de Empresas de Fundos de Categorias de Equity” publicada pela Guotai Huarong Securities, até ao final do primeiro semestre de 2026, mais de 160 sociedades de fundos de investimento público, com fundos de equity de gestão ativa sob sua alçada, obtiveram, desde o início do ano e no período dos últimos 12 meses, retornos médios de 26,46% e 66,50% respetivamente, superando de forma significativa a subida de 7,55% do índice CSI 300 na mesma janela de tempo (dados da Wind), demonstrando a capacidade de gerar lucros dos fundos de investimento público em ambientes de mercado complexos.

Num contexto de desempenho divergente na indústria de A-Shares, a capacidade de gestão ativa das sociedades de fundos tornou-se o foco de atenção do mercado. Algumas sociedades de fundos tradicionais demonstraram uma competitividade contínua através dos ciclos, apoiadas por anos de experiência de investimento. Por exemplo, no caso da Morgan Fund, segundo dados compilados pela Guotai Huarong Securities, até ao final do primeiro semestre de 2026, o seu ranking de retornos absolutos* nos últimos três anos e nos últimos dez anos foi de 22/148 e 19/98, respetivamente, ficando ambas as posições no top 1/5** da indústria. De acordo com os dados da Wind, até ao final do primeiro semestre, a Morgan Fund já tinha 12 fundos “Shuangshi” (“duas dezenas”, ou seja, fundos com mais de 10 anos desde a constituição e com retorno anualizado nos últimos 10 anos superior a 10%), o que evidencia plenamente a sua excelência na gestão de investimentos a longo prazo.

Em termos de desempenho de produtos individuais, nove fundos sob a Morgan Fund receberam classificação máxima de cinco estrelas da Guotai Huarong nos períodos de três e cinco anos recentes, incluindo o Morgan Core Growth Fund gerido por Li Bo, o Morgan Emerging Momentum Fund gerido por Du Meng e o Morgan Technology Frontier Fund gerido por Li Dehui. .

Na abordagem às tendências do mercado, a Morgan Fund, apoiada em investigação orientada para o futuro, capta com precisão oportunidades de investimento estruturais trazidas pelo desenvolvimento tecnológico. De acordo com os dados da Wind, até ao final do primeiro semestre de 2026, nos últimos 12 meses, 21 fundos de equity de gestão ativa sob a sua gestão fizeram o valor patrimonial da unidade “dobrar”.

Olhand o para o futuro, o gestor do Morgan Core Growth Fund, Li Bo, afirmou que no segundo semestre de 2026, mantendo o foco no setor tecnológico, a prioridade será concentrar-se em ações de crescimento subavaliadas. Através da baixa correlação entre ativos, pretende-se melhorar a capacidade do portefólio para resistir a riscos e a estabilidade dos retornos. Considera que, atualmente, existem empresas de elevada qualidade com potencial de investimento a longo prazo nos setores de equipamentos elétricos, TMT e segmentos de consumo, entre outros. Por exemplo, na cadeia da indústria das baterias de lítio, as perspetivas de crescimento da procura do setor são relativamente claras, e poderá surgir um potencial ponto de viragem na próxima fase do ciclo, sendo que vários elos da cadeia de produtos poderão ter valor de investimento. No âmbito do consumo eletrónico, à medida que as tecnologias de IA se expandem rapidamente na componente hardware, a indústria encontra-se numa nova fase de inovação, e as valorizações de algumas empresas líderes relacionadas poderão já estar em níveis historicamente baixos, com potencial valor para alocação a longo prazo. Além disso, no contexto de políticas para expandir a procura interna no mercado doméstico, as oportunidades de investimento nos segmentos de consumo também merecem atenção; o foco incidirá em ativos de elevada qualidade que se alinhem com a filosofia de investimento GARP (crescimento com avaliação razoável), com fundamentos em tendência positiva e sustentabilidade.

*Retorno absoluto refere-se à taxa de crescimento do valor patrimonial dos fundos de tipologia ativa geridos pelas sociedades de fundos, calculada por ponderação do valor dos ativos sob gestão do período. O valor dos ativos sob gestão durante o período é calculado por média simples com base nos valores do período disponíveis.

**No passado, as taxas de retorno absoluto dos fundos de equity em 3/10 anos foram 90,61% e .233,20%, respetivamente, e o número de sociedades de fundos avaliadas foi de 148 e 98. Os nove fundos, todos com avaliação de cinco estrelas da Guotai Huarong nos períodos de três e cinco anos, incluem: Morgan Technology Frontier A, Morgan Emerging Momentum A, Morgan Selected 30 A, Morgan Alpha A, Morgan Two-Year Vision (período de detenção de dois anos), Morgan Wisdom Two-Year (detenção de dois anos), Morgan China Advantage A, Morgan Outstanding Manufacturing A e Morgan Core Growth A. O relatório foi publicado a 30 de abril de 2026, refletindo as avaliações de estrelas até 2026.4.24.

(Ed.: Xu Nan Nan)

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