#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

📈 O superciclo global de semicondutores tem ainda um longo caminho pela frente. De acordo com o relatório mensal de acompanhamento global de armazenamento da Bernstein, o mercado em alta de memória está estruturalmente posicionado para durar até 2027.

Embora a fase mais acentuada e de hipercrescimento do disparo dos preços já tenha passado oficialmente, os fundamentos subjacentes continuam robustos. Os dados do último ciclo destacam:

Aceleração do DRAM no 2.º trimestre: os preços médios dos contratos de DRAM dispararam 74% em cadeia, impulsionados por um aumento de 80% no Mobile DRAM e por uma subida acima de 60% no Server DRAM.

A Fase de arrefecimento no 3.º trimestre: prevê-se que a valorização dos DRAM tradicionais abrande para 13%–18% à medida que a procura de eletrónica de consumo e de smartphones abranda globalmente.

Diferenciação NAND: os preços spot das wafers estão a registar um ligeiro abrandamento, mas os valores contratuais para SSDs empresariais topo de gama e para armazenamento móvel mantêm-se firmes, subindo cerca de 60%.

O principal motor que sustenta este ciclo de alta plurianual é a procura inultrapassável de infraestruturas por parte dos fornecedores de cloud de IA, que está a fixar Acordos Estruturais de Longo Prazo. A Bernstein mantém avaliações positivas de elevada convicção para a Samsung, SK Hynix, Micron e SanDisk, ao mesmo tempo que recomenda cautela defensiva relativamente à Kioxia.

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