Para uma empresa com prejuízos contínuos, mas inserida numa indústria de crescimento acelerado, como é que se deve avaliar o momento certo para entrar?

Tomando a IA como exemplo: se considerarmos uma empresa de IA como uma maratona de 10 anos, então:
- Os primeiros 3 km: o mercado olha para o crescimento das receitas.
- Os 4 km do meio: o mercado olha para a “moat” tecnológica, o acúmulo de dados e os efeitos de escala.
- Os últimos 3 km: é quando o mercado já exige lucro estável e fluxo de caixa livre.

Por isso, os lucros não são o ponto de partida para a alta das ações, mas sim o fim da validação de que o modelo de negócio funciona.