Previsão: Esta Magnífica Ação de Crescimento vai Duplicar até 2027, e Aqui Está a Matemática que Mostra Como

Duolingo (DUOL 3,94%) opera a maior plataforma digital de educação em línguas do mundo. As suas ações dispararam durante 2024 e 2025, atingindo um máximo histórico de cerca de $540 em maio do ano passado, mas desde então despencaram mais de 75% devido a preocupações de que ferramentas de tradução impulsionadas por inteligência artificial possam reduzir a procura por aulas de línguas.

Além disso, a equipa executiva da Duolingo tomou recentemente uma decisão de negócio para dar prioridade ao crescimento de utilizadores nos próximos dois anos, em detrimento da monetização. Como resultado, Wall Street está a descontar menos crescimento de receitas e de lucros, o que também contribuiu para a queda das ações.

No entanto, acho que a venda foi exagerada. A Duolingo já demonstrou que consegue usar IA para melhorar a sua plataforma e, ao focar-se no crescimento de utilizadores a curto prazo, poderá gerar receitas significativamente mais elevadas a longo prazo. As ações estão agora incrivelmente baratas, por isso aqui vai o motivo pelo qual prevejo que vão duplicar até que 2027 chegue.

Fonte da imagem: Getty Images.

A IA pode ser um vento favorável, não um risco, para a Duolingo

A abordagem mobile-first da Duolingo e as suas lições altamente interativas são os segredos do seu sucesso. Cerca de 56,5 milhões de pessoas usaram a sua app todos os dias durante o primeiro trimestre, e, embora a maioria fossem utilizadores gratuitos que a empresa monetiza através de publicidade, 12,5 milhões de utilizadores pagavam uma subscrição para desbloquear funcionalidades extra.

Um número crescente dessas funcionalidades é alimentado por IA. Os utilizadores que pagam pelos planos Super Duolingo ou Duolingo Max podem aceder a Video Call, que inclui um avatar digital que os ajuda a praticar as suas competências de fala na língua estrangeira. No primeiro trimestre, o número de palavras faladas por utilizador que interagiu com esta ferramenta mais do que duplicou face ao período homólogo do ano anterior, pelo que está claramente a provar ser popular.

Devido ao sucesso do Video Call, a Duolingo planeia introduzir mais lições baseadas na fala para utilizadores gratuitos, para aumentar a popularidade da plataforma. Esta é uma das formas como a empresa está a abdicar de monetização no curto prazo: disponibilizar ferramentas baseadas na fala de forma mais ampla irá reduzir o valor de funcionalidades pagas como o Video Call, mas pode aumentar significativamente a base total de utilizadores no longo prazo.

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NASDAQ: DUOL

Duolingo

Variação de hoje

(-3,94%) $-5,12

Preço atual

$124,83

Principais dados

Capitalização bolsista

$5,8BCapitalização bolsista calculada apenas com as ações cotadas em bolsa atualmente em circulação. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações de classes duplas não negociadas. A capitalização bolsista implícita pode variar.A capitalização bolsista calculada apenas com as ações cotadas em bolsa em circulação. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações de classes duplas não negociadas. A capitalização bolsista implícita pode variar.

Intervalo do dia

$124,69 - $132,89

Intervalo 52 semanas

$87,89 - $468,00

Volume

16,2K

Vol. médio

1,7M

Margem bruta

72,14%

Uma base de utilizadores em crescimento será um saldo positivo líquido no longo prazo

A decisão da gestão de abdicar da monetização em favor de um crescimento mais rápido dos utilizadores já está a ter um impacto negativo no desempenho financeiro da Duolingo. A receita aumentou 27% ano após ano durante o primeiro trimestre, um resultado sólido à primeira vista, mas uma desaceleração face aos 38% de crescimento no mesmo trimestre de 2025.

Isso pode soar a má notícia, mas a gestão acredita que a sua mudança estratégica poderá fazer com que a base de utilizadores ativos diários da Duolingo quase duplique para 100 milhões até 2028. Em teoria, uma base de utilizadores maior tornará a plataforma mais difícil de perturbar, tornando-a mais defensável face a novos concorrentes. Além disso, quando a empresa decidir voltar a focar-se na monetização no futuro, terá mais utilizadores no total a quem poderá tentar converter em subscritores pagantes.

Se a Duolingo converter utilizadores gratuitos em subscritores em 2028 à mesma taxa que fez em 2025, então podemos assumir que a sua base de utilizadores pagantes e a receita anualizada também acabarão por duplicar face aos níveis atuais. Nessa altura, os investidores que venderam ações da Duolingo durante a recente queda poderão desejar ter mantido.

Porque é que as ações da Duolingo podem duplicar nos próximos seis meses

Como a equipa de gestão da Duolingo está focada num plano de dois anos, não espero que os resultados financeiros da empresa explodam nos próximos tempos. A minha previsão de que as ações podem duplicar até 2027 baseia-se sobretudo na sua avaliação — ou seja, acho que as ações excederam o movimento em baixa, e estão preparadas para recuperar algum terreno agora que a poeira assentou.

As ações da Duolingo estão a ser negociadas com uma relação preço-vendas (P/S) de apenas 5,7 neste momento, o que representa um desconto significativo face à sua média de 15,5 desde que abriu capital em 2021. Mesmo que as ações duplicassem a partir daqui, continuariam com uma relação P/S abaixo da média, de 11,4.

Dados da relação DUOL P/S por YCharts.

Além disso, com base nos lucros dos últimos 12 meses da Duolingo de $8,74 por ação, as suas ações estão a ser negociadas com uma relação P/E de 15,3, o que é significativamente mais barato do que o mercado mais amplo. As ações teriam de mais do que duplicar apenas para igualar a P/E do índice Nasdaq-100, que atualmente é 35,2.

Em resumo, acho que a queda das ações da Duolingo foi altamente exagerada e, desde que a empresa não falhe drasticamente as expectativas de Wall Street nos seus próximos trimestres, os investidores que as comprarem a cerca do nível atual podem desfrutar de recompensas sólidas tanto a curto como a longo prazo.