【1024】Kuaishou reestruturado, com entrada de mais de 19 mil milhões de RMB. A Tencent, a Alibaba e a Baidu investem em conjunto. Avaliação de 15 mil milhões de dólares

Kuaishou (01024) anunciou que a sua subsidiária de negócios de grandes modelos responsável por “Kling AI” — Beijing Keling — irá proceder a uma reorganização e introduzir financiamento externo no valor de 13,8 mil milhões de RMB (o mesmo que adiante), ao mesmo tempo que adotará um plano de participação com base em ações de subsidiárias, e introduzirá diferentes estruturas de direitos de voto.

21 investidores iniciais concordaram em injetar, no total, dinheiro no montante de 13,8 mil milhões, mas o valor total de aumento de capital ao abrigo do acordo não pode exceder 20,45 mil milhões. No mesmo dia, outros 15 investidores adicionais assinaram acordos de adesão, concordando em injetar, no total, 5,22 mil milhões.

Após análise, por parte da administração, de empresas comparáveis do mercado e indicadores da indústria, o valor pré-transação da Beijing Keling foi fixado em 15 mil milhões de dólares, numa perspetiva comercial, como sendo razoável.

Assumindo que o limite de subscrição e o plano de incentivos sejam totalmente utilizados, a participação da Kuaishou na Beijing Keling será diluída de 100,00% para cerca de 68,33%, o que equivale a considerar uma venda de cerca de 31,67% dos direitos de participação. A Beijing Keling continua a ser uma subsidiária da Kuaishou, e os resultados financeiros serão consolidados de forma contínua nas demonstrações da Kuaishou.

A Beijing Keling dedica-se principalmente ao desenvolvimento e operação do grande modelo líder mundial de geração de vídeo desenvolvido autonomamente, “Kling AI”. Até ao final do ano fiscal de 2025 (31 de dezembro), a receita da Beijing Keling era de aproximadamente 1,1 mil milhões de RMB; em março de 2026, a taxa de execução anualizada de receitas do Kling AI já tinha atingido cerca de 500 milhões de dólares. As perdas líquidas não auditadas nos anos de 2024 e 2025 foram, respetivamente, de 500 milhões e 1,9 mil milhões de RMB.

A Kuaishou indicou que, de forma faseada, integrará os ativos e negócios relacionados com o Kling AI sob a Beijing Keling e transferirá, após a reorganização, os ativos que não pertençam às principais atividades para outras entidades designadas no grupo Kuaishou. Prevê-se que a conclusão da reorganização seja efetivada no prazo de 9 meses após a data-limite de pagamento mais tardia ao abrigo do acordo de aumento de capital.

Entre os investidores incluem-se várias partes relacionadas com a Kuaishou, incluindo: a Parte A (uma empresa controlada pela Sra. Lu Rong, diretora não executiva independente); a Parte B (uma empresa controlada, em última instância, pela Tencent, o principal acionista); a Parte C (uma empresa integralmente detida pelo Sr. Zhang Fei, diretor não executivo independente); e a Parte D (uma empresa controlada por familiares do Sr. Yang Yanxi, diretor da subsidiária).

Os restantes 34 investidores independentes incluem investidores tecnológicos e institucionais de renome, como Hangzhou Alibaba Cloud, Beijing Baidu Netcom, China Internet Investment Fund, Shanghai Guofang Data Technology e outros.