As ações da CoreWeave caíram 11% depois de o plano de negócios de cloud da Meta, apresentado por Mark Zuckerberg, ter sido revelado

Em 1 de julho, vários meios de comunicação relataram que **Meta Platforms **(META +6,16%) estava a formar uma nova unidade de negócio, internamente apelidada de “Meta Compute”, para vender a sua capacidade de cloud de IA excedentária a clientes terceiros. Segundo as informações, a Meta vai vender tanto a sua capacidade bruta de computação em GPU como o acesso remoto à sua infraestrutura a empresas, para que estas possam executar os seus próprios modelos de IA.

As ações da CoreWeave (CRWV 0,87%), um fornecedor líder de neocloud que oferece muitos dos mesmos serviços, caíram quase 11% desde que a notícia foi divulgada. Essa retração representa uma oportunidade de compra ou um aviso sério para o futuro da empresa?

Fonte da imagem: Getty Images.

Porque é que a mudança estratégica da Meta esmagou as ações da CoreWeave?

A mudança estratégica da Meta surpreendeu os investidores da CoreWeave, uma vez que a Meta tinha acabado de concordar em pagar à CoreWeave 21 mil milhões de dólares até 2032 pelos seus serviços de neocloud em abril. A Meta também celebrou um acordo semelhante, no valor de vários milhares de milhões de dólares, com outra empresa de neocloud, Nebius (NBIS +1,50%).

Portanto, pode parecer inicialmente estranho a Meta vender o seu próprio poder de computação em cloud quando claramente precisa dele. Os acordos da Meta com a CoreWeave e a Nebius também impedem a Meta de revender qualquer dessa capacidade de cloud, pelo que só pode vender a capacidade excedentária de cloud de IA nos seus próprios centros de dados de primeira parte.

Expandir

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Variação de hoje

(-0,87%) $-0,78

Preço atual

$88,92

Principais dados

Capitalização bolsista

$48BMarket calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações de dupla classe não negociadas. A capitalização bolsista implícita pode variar. A capitalização bolsista calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações de dupla classe não negociadas. A capitalização bolsista implícita pode variar.

Intervalo do dia

$88,01 - $91,28

Intervalo 52 semanas

$63,80 - $153,20

Volume

344K

Média vol

30,1M

Margem bruta

34,82%

No entanto, a Meta planeia investir até 145 mil milhões de dólares este ano para expandir a sua própria infraestrutura de IA. À medida que constrói mais centros de dados, alguns desses servidores ficarão ociosos até serem totalmente utilizados pelas suas plataformas de redes sociais e pelos seus serviços de IA.

Para evitar desperdiçar demasiado dinheiro e energia em servidores subutilizados, a Meta quer alugá-los a terceiros — um movimento que pode transformá-la numa concorrente formidável para empresas como a CoreWeave e a Nebius. Outros grandes clientes da CoreWeave, como Jane Street e IBM (NYSE: IBM), também poderão seguir eventualmente o mesmo guião se decidirem expandir a sua infraestrutura de cloud.

Pelo lado positivo, o maior cliente da CoreWeave — Microsoft (MSFT +0,15%) — provavelmente não fará o mesmo porque já é uma das maiores empresas de infraestrutura cloud do mundo. Em vez disso, a CoreWeave continuará a servir como um “tanque de overflow” para os seus serviços de cloud.

A retração representa uma oportunidade de compra?

De 2025 a 2028, os analistas esperam que a receita da CoreWeave dispare de 5,1 mil milhões de dólares para 40,3 mil milhões de dólares, enquanto o seu resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustado sobe de 3,1 mil milhões de dólares para 25,7 mil milhões de dólares. Com um valor empresarial de 91,2 mil milhões de dólares, ainda parece uma pechincha a 7 vezes e 13 vezes a receita e o EBITDA ajustado deste ano, respetivamente.

A jogada da Meta é alarmante, mas não quebra a tese otimista para a CoreWeave. Mesmo que a Meta venda a sua capacidade de computação ociosa para reduzir custos, isso não indica que outras empresas se vão ligar ansiosamente à infraestrutura do gigante das redes sociais. Em vez disso, players independentes de neocloud como a CoreWeave e a Nebius devem continuar a ser escolhas atrativas à medida que o mercado de IA se expande — pelo que esta retração pode ser uma excelente oportunidade de compra.