ISCV vs. IJJ: Qual ETF de Valor é a Melhor Compra Hoje?

Tanto o iShares Morningstar Small Cap Value ETF (ISCV +0,32%) como o iShares S&P Mid-Cap 400 Value ETF (IJJ +0,49%) adoptam uma abordagem value ao investimento em acções dos EUA — apenas fazem-no com empresas de dimensões diferentes.

O ISCV acompanha empresas small-cap que parecem subavaliadas, enquanto o IJJ se concentra em firmas de dimensão intermédia com características semelhantes.

Snapshot (custos e dimensão)

| Métrica | ISCV | IJJ | | --- | --- | --- | | Emitente | iShares | iShares | | Taxa de despesas | 0,06% | 0,18% | | Retorno de 1 ano (a 9 de julho de 2026) | 24,41% | 16,24% | | Rendimento de dividendos | 1,85% | 1,59% | | Beta | 1,02 | 0,96 | | AUM | 685,2 milhões $ | 8,7 mil milhões $ |

O beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; o beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total ao longo dos 12 meses anteriores. O rendimento de dividendos é o rendimento distribuído nos últimos 12 meses.

O ISCV é a opção mais barata, com uma taxa de despesas de 0,06% face aos 0,18% do IJJ. O ISCV também paga mais aos accionistas, com um rendimento de dividendos de 1,85% em comparação com os 1,59% do IJJ.

Comparação de desempenho e risco

| Métrica | ISCV | IJJ | | --- | --- | --- | | Máxima quebra (5 anos) | (25,34%) | (22,67%) | | Evolução de 1.000 $ ao longo de 5 anos (retorno total) | 1.500 $ | 1.521 $ |

O que está dentro

Lançado em 2000, o IJJ proporciona uma exposição direccionada a 304 empresas de dimensão intermédia com características subavaliadas. A sua carteira inclina-se para serviços financeiros a 21,8%, industriais a 19,1% e consumo cíclico a 14,0%. As suas maiores posições incluem US Foods (USFD +1,51%) a 1,3%, TD Synnex (SNX +0,54%) a 1,2% e Reliance (RS +0,72%) a 1,1%.

O ISCV tem uma carteira muito mais alargada de 1.051 acções. As suas maiores ponderações sectoriais incluem serviços financeiros a 22,4%, consumo cíclico a 14,6% e industriais a 12,7%. As suas principais participações são Host Hotels & Resorts (HST +0,09%) a 0,5%, Jazz Pharmaceuticals (JAZZ 1,25%) a 0,5% e Aramark (ARMK +0,00%) a 0,5%. O ISCV foi lançado em 2004.

Para mais orientação sobre investimento em ETF, consulte o guia completo neste link.

O que isto significa para os investidores

Decidir entre estes dois ETF passa, na prática, por saber a que “fatia” do mercado o investidor quer ter mais exposição — small-cap ou mid-cap.

A carteira do ISCV, com mais de 1.000 participações, dispersa o risco por uma vasta faixa de empresas small-cap subavaliadas, e, com uma taxa de 0,06%, é tão barato quanto a exposição value direccionada consegue ser. Esta combinação de baixo custo e diversificação alargada é particularmente relevante: os fundos small-cap nem sempre ficam tão baratos, e o rendimento adicional (face ao IJJ) é uma vantagem interessante para investidores focados em rendimento.

O IJJ apresenta um caso semelhante, mas com um pouco mais de estabilidade devido ao seu enfoque em mid-cap. As empresas de mid-cap tendem a aguentar-se ligeiramente melhor durante períodos voláteis, o que pode agradar a investidores que não querem as variações mais amplas que normalmente vêm com acções small-cap.

O value em small-cap teve um desempenho forte no último ano, e o destaque do ISCV nesse período é um lembrete de que empresas mais pequenas podem ajudar a “acelerar” os retornos quando as condições favorecem a tomada de risco. Mas, numa base de cinco anos, ambos os fundos tiveram um desempenho semelhante — e essa é a ideia mais importante para investidores de longo prazo. A procura do melhor retorno recente pode ser tentadora, mas o custo e a consistência muitas vezes importam mais do que um único ano forte.

Para investidores que constroem uma carteira diversificada, também faz sentido considerar ter ambos estes fundos — especialmente para aqueles que possam estar sobreponderados em grandes empresas.