A Histórico COLA de 2027 da Segurança Social Pode Ter uma Prata no Forro Pela Primeira Vez Desde 2023

No ano passado, a Segurança Social celebrou o seu 90.º aniversário, e o valor médio mensal da pensão dos trabalhadores reformados ultrapassou os $2.000 pela primeira vez. Fazer história tornou-se uma ocorrência comum para o programa de reforma mais importante da América.

Mas para mais de 71 milhões de pessoas que receberam em maio um benefício tradicional da Segurança Social — trabalhadores reformados, trabalhadores com deficiência e sobreviventes de trabalhadores falecidos —, há, sem dúvida, um anúncio anual que é ainda mais aguardado: o ajustamento ao custo de vida (COLA).

O COLA da Segurança Social, anunciado na segunda semana de outubro, é o “aumento” anual que tem em conta as pressões inflacionistas que os beneficiários enfrentam. Em teoria, se os preços de uma cesta alargada de bens e serviços adquiridos regularmente pelos beneficiários da Segurança Social subissem 3% e os pagamentos se mantivessem estáveis, os beneficiários perderiam poder de compra ao longo do tempo.

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Como a maioria dos reformados depende, em alguma medida, do seu rendimento da Segurança Social para fazer face às despesas, saber quanto receberão mensalmente no próximo ano é da maior importância. Em 2027, o COLA da Segurança Social está a caminho de ser histórico — e, pela primeira vez em quatro anos, pode também trazer uma “recompensa” para um grupo selecionado de reformados.

Pagamentos da Segurança Social em dia para um “bónus Trump”

O aumento da Segurança Social deste ano, de 2,8%, foi histórico à sua maneira. Embora um aumento de 2,8% nos pagamentos seja relativamente modesto em comparação com outros COLAs desde 1975, assinalou o quinto ano consecutivo em que os pagamentos subiram pelo menos 2,5%. É uma façanha que não víamos há quase três décadas.

O catalisador por trás do COLA de 2,8% da Segurança Social em 2026 foi um “bónus Trump”.

Em abril de 2025, o Presidente Donald Trump apresentou a sua política de tarifas e comércio, com tarifas globais abrangentes e tarifas recíprocas mais elevadas em dezenas de países considerados como tendo desequilíbrios comerciais adversos com os EUA. Embora o Supremo Tribunal dos EUA tenha derrubado a maior parte dessas tarifas numa decisão de fevereiro de 2026, elas aumentaram os preços para alguns fabricantes dos EUA, o que levou a um pequeno incremento na inflação dos EUA (ou seja, um “bónus Trump”).

Em 2027, a Segurança Social está a olhar para o seu segundo ano consecutivo de políticas de Donald Trump a impulsionar o COLA.

A 28 de fevereiro, Trump ordenou ao exército dos EUA que atacasse o Irão. Pouco depois, o Irão fechou o Estreito de Ormuz à maioria dos navios comerciais, travando efetivamente o fluxo de um quinto do abastecimento diário mundial de líquidos petrolíferos.

BREAKING: A inflação do CPI de maio sobe para 4,2%, o nível mais alto desde abril de 2023.

A inflação do Core CPI também sobe para 2,9%, o nível mais alto desde setembro de 2025.

A inflação nos EUA está oficialmente de novo acima dos 4% e mais do que duplica o objetivo da Fed.

As probabilidades de aumentos das taxas da Fed estão a subir.

-- The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 10 de junho de 2026

A ação de Trump criou a maior perturbação moderna no abastecimento de energia e fez com que, durante algum tempo, os preços da energia disparassem. Entre fevereiro e maio, a inflação dos últimos 12 meses disparou de 2,4% — um valor modesto — para um máximo de três anos de 4,2%.

Dado que o COLA da Segurança Social foi concebido para compensar os efeitos da inflação, um máximo plurianual para a inflação significa um máximo plurianual na subida do próximo ano.

Após o relatório de inflação de maio, o grupo de defesa sénior apartidário The Senior Citizens League (TSCL) ajustou a sua previsão de COLA de 2027 para 3,8%. Entretanto, a analista independente de políticas da Segurança Social e da Medicare Mary Johnson aumentou a sua projeção de COLA para 4,7% em 2027. Para contextualizar, Johnson estava a prever um COLA de 1,7% para 2027 após o relatório de inflação de fevereiro.

Se a estimativa de Johnson de uma subida de 4,7% em 2027 se confirmar, seria o quarto maior ajustamento ao custo de vida dos últimos 36 anos.

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Uma “recompensa” prateada, extremamente rara, parece estar ao alcance de alguns reformados da Segurança Social

No entanto, o aumento do pagamento transmitido aos beneficiários conta apenas metade da história.

Durante grande parte deste século, os reformados ficaram do lado mais desfavorecido. Apesar de os benefícios da Segurança Social terem subido de forma moderada ao longo do tempo, análises mostraram que as pressões inflacionistas sobre os bens e serviços que compram foram ainda maiores.

Por exemplo, em julho de 2024, a TSCL emitiu um relatório comparando os COLAs agregados que os reformados receberam de 2010 a 2024 com a inflação acumulada que enfrentaram para alguns dos bens e serviços mais frequentemente comprados. Segundo a TSCL, o poder de compra do rendimento da Segurança Social caiu 20% desde 2010.

Parte da culpa está no Índice de Preços no Consumidor para Ganhos Urbanos de Salários e Trabalhadores de Escritório (CPI-W). Esta é a régua de inflação utilizada para calcular o COLA anual da Segurança Social.

Como o próprio nome indica, o CPI-W centra-se nas pressões de custo enfrentadas por “ganhadores urbanos de salários e trabalhadores de escritório”. Estes são tipicamente americanos em idade ativa que não estão atualmente a receber um benefício de trabalhador reformado da Segurança Social. Embora 87% dos beneficiários da Segurança Social tenham 62 anos ou mais, o programa acompanha os hábitos de gasto dos americanos que gastam o seu dinheiro de forma diferente dos séniores.

Além disso, os reformados da Segurança Social inscritos na Medicare tradicional têm visto os seus COLAs serem, com regularidade, absorvidos por aumentos elevadíssimos do prémio da Parte B. A Parte B é a componente da Medicare responsável pelos serviços em regime ambulatório.

Nos últimos três anos, os prémios da Parte B subiram 5,9% (2024), 5,9% (2025) e 9,7% (2026), respetivamente, enquanto os COLAs da Segurança Social dispararam apenas 3,2% (2024), 2,5% (2025) e 2,8% (2026). Como os prémios da Parte B são normalmente descontados nos pagamentos mensais da Segurança Social, uma boa parte dos reformados não chegou sequer perto de receber o seu COLA anual completo.

Mas espera-se uma “recompensa” prateada, ultra-rara, em 2027.

De acordo com o mais recente Relatório dos Administradores da Medicare, as estimativas iniciais apontam para um aumento de $6,60 por mês no prémio padrão da Parte B em 2027. Em termos percentuais, estamos a falar de um bónus de 3,25%. Embora não seja uma descida no prémio da Parte B — o que ocorreu em 2023 — seria a primeira vez desde 2023 que o COLA da Segurança Social aumentaria uma percentagem maior do que a do prémio da Parte B.

Para os trabalhadores reformados da Segurança Social inscritos na Medicare tradicional, isto significaria reter mais do seu COLA anual e potencialmente até recuperar, ainda que de forma fracionária, a perda de poder de compra que sofreram ao longo deste século.

Pela primeira vez desde 2023, os reformados podem ter uma recompensa prateada para esperar com o seu COLA anual da Segurança Social.