SK hynix regista uma forte subida no 1.º dia na bolsa dos EUA

作者：艾伦·鲁特；来源：Barrons巴伦

A SK hynix disparou 13% na primeira sessão na Nasdaq, fechando a 168,49 dólares, com os investidores a afluírem para apostar nesta empresa-chave da cadeia global de fornecimento de IA.

Esta fabricante de semicondutores colocou em bolsa, na sexta-feira, os ADR (American Depositary Receipts) dos EUA a abrir a 170 dólares, tendo atingido um máximo intradiário de 177 dólares, o que representa uma alta de 19% face ao preço de emissão do IPO.

A empresa fixou, na quinta-feira, o preço de emissão de cada ADR em 149 dólares. Cada 10 ADR correspondem a 1 ação ordinária local da Coreia do Sul; convertidos, equivalem a 1490 won sul-coreanos por ação (ações ordinárias), o que representa um prémio de 2,8% face ao último fecho no mercado coreano.

A emissão totalizou 177,9 milhões de ADR. No total, a SK hynix angariou 26,51 mil milhões de dólares com esta operação, ultrapassando a Alibaba e estabelecendo um recorde de maior dimensão de captação de fundos para uma empresa não norte-americana numa listagem nos EUA. A SK hynix é a segunda maior empresa em valor de mercado na Coreia do Sul, logo a seguir à Samsung.

Os fundos angariados serão destinados a apoiar os planos de expansão da empresa, incluindo investimentos em fábricas e equipamentos, com o objetivo de aproveitar as oportunidades trazidas pela “onda” de IA.

Apesar do forte desempenho da SK hynix no primeiro dia de bolsa nos EUA, as suas ações cotadas em Seul não acompanharam o movimento na sexta-feira, tendo fechado em baixa de 0,3%, a 2,18 milhões de won sul-coreanos. Devido ao travão imposto por esta ação, o índice de referência sul-coreano KOSPI caiu 7,6% de forma acumulada nessa semana.

Ainda assim, tal não diminuiu a tendência de alta de longo prazo. Impulsionada por um aumento acentuado na procura por chips de memória, sustentado pela construção de data centers, a cotação da SK hynix no mercado sul-coreano disparou 640% no último ano.

A fase inicial de negociação dos ADR da empresa começou com um código de ações provisório, “SKHYV”. A letra “V” indica que o título se encontra na fase de negociação pré-emissão, permitindo aos investidores comprarem e venderem as ações antes da sua admissão oficial na bolsa.

Na próxima semana, a quinta letra do código será removida. A SK hynix confirmou no prospeto que obteve aprovação para listar na Nasdaq Global Select Market, sob o código “SKHY”.

A Barron's tinha anteriormente dado uma avaliação positiva aos ADR da SK hynix, considerando que, em comparação com a empresa norte-americana Micron Technology, estes ADR oferecem uma forma mais barata de participar na prosperidade dos chips de memória. Embora a escala do negócio da SK hynix seja maior, a sua valorização é mais baixa do que a da Micron, e mantém uma relação próxima com o principal cliente, a Nvidia.

Masahiro Wakasugi, analista de tecnologia da Bloomberg Intelligence, afirmou que a SK hynix “estabeleceu muito cedo a sua posição como fornecedor preferencial da Nvidia”. Dado que a sua quota agregada no mercado de DRAM (memória dinâmica de acesso aleatório) é superior à da Micron, “pode dizer-se que tem uma vantagem em economias de escala”, acrescentou Wakasugi.

Os ADR de empresas estrangeiras tendem, em regra, a apresentar um prémio face às ações ordinárias locais listadas, porque os ADR permitem que investidores norte-americanos e globais que, de outro modo, teriam dificuldade em investir diretamente na empresa possam participar. Por exemplo, os ADR do fabricante de semicondutores TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) registam frequentemente um prémio significativo face às ações locais cotadas em Taipé.

Se a SK hynix conseguir manter de forma consistente a sua vantagem de “primeiro a ganhar” na colaboração com a Nvidia, este prémio nos títulos dos EUA poderá continuar a existir — o que dá à Wall Street mais um gigante de peso no setor da IA sobre o qual valha a pena apostar pesado.