🌍 (2 de Julho) Fundo Monetário Internacional Evolução das Infraestruturas de Mercados Financeiros numa Economia Tokenizada

📌 Este artigo analisa como a tokenização e a tecnologia de registo distribuído poderão transformar as Infraestruturas de Mercados Financeiros #FMIs, ao permitir que os contratos inteligentes executem uma parte crescente das funções tradicionalmente desempenhadas por depositários centrais de valores mobiliários, contrapartes centrais e repositórios de transacções.
📌 Sustenta que, embora a manutenção de registos, a liquidação, a gestão de garantias e a comunicação de informação possam cada vez mais ser executadas on-chain, as funções-chave que exigem certeza jurídica, governação, responsabilização e discricionariedade permanecem, na sua essência, institucionais.
📌 A análise avalia quais as actividades, entre emissão, compensação, liquidação e comunicação de informação, que podem migrar para código, onde persistem limitações e como os riscos evoluem em ambientes tokenizados.
📌 Conclui que a tokenização tem mais probabilidade de reconfigurar do que eliminar as FMIs, criando novas eficiências ao mesmo tempo que introduz riscos operacionais e de governação novel.
📌 O desfecho mais plausível é um modelo híbrido de FMI, no qual tecnologia e instituições, em conjunto, fornecem a confiança, a resiliência e a supervisão necessárias para a estabilidade financeira.
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