O Modelo de Wall Street Define um Alvo para o Bitcoin com Metas de Três Dígitos

As mesas de forecast estão a recalibrar a subida depois de analistas da Citi terem publicado uma perspetiva de fim de ano para o Bitcoin com um cenário base de $135,000 e um cenário de alta de $199,000, citando aceleração da procura por ETFs e métricas de crescimento de utilizadores. O cenário de baixa situa-se em $64,000, enquadrado por aperto macroeconómico e atraso regulatório. O modelo pondera as entradas líquidas de ETFs spot, que já ultrapassaram $52 mil milhões de forma cumulativa, face a dados de coortes na cadeia que mostram a contagem de carteiras com >0.1 BTC a subir 11% em termos quarter-over-quarter. Os derivados refletiram o relatório: o open interest em futuros de BTC da CME subiu para $18.3 mil milhões, enquanto a inclinação de 3 meses passou para -4% para calls, o viés mais bullish deste ano. Os traders indicaram que a chamada anterior da Citi para 2023 precedeu uma subida de 62%, dando ao note uma reflexividade desproporcionada. Ainda assim, os céticos apontam para a liquidez. A volatilidade realizada permanece comprimida nos 31%, e uma quebra do suporte de $108,000 pode despoletar um desajuste sistemático de risco. A nota reposiciona o Bitcoin como um ativo de crescimento sensível a taxas, em vez de um hedge puro.
• Posição: As mesas institucionais adicionaram $2.1B em call overwriting após o relatório; o perfil de gamma está agora pesado acima de $120k. • Fluxo: As cestas de criação/resgate dos ETFs mostram 73% em numerário versus in-kind, o que significa que a procura do mercado primário eleva diretamente o spot. • Gatilho: Acompanhe CPI mensal e os prints de fluxo dos ETFs; uma entrada de 2 semanas >$BTC historicamente leva o BTC em 9.6% no mês seguinte.
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