Os mercados dos EUA adicionaram 940 mil milhões de dólares nesta semana.

Nasdaq 100 em alta de 1,69%.
S&P 500 em alta de 1,24%.
O S&P 500 está agora apenas a 0,50% de um novo máximo histórico. Uma sessão forte na próxima semana e um novo recorde será impresso.
O catalisador foi simples. Dados fracos do emprego na sexta-feira mataram a narrativa de novas subidas de taxas. 57.000 empregos vs. uma previsão de 114.000. Assim que esse número caiu, as expectativas de subida de taxas desmoronaram.
O S&P 500 recuou 5% face ao seu máximo histórico em junho. Agora já recuperou quase tudo. A estrutura nunca foi quebrada. Limitou-se a pausar.
Russell e Dow a ficarem para trás diz-lhe que o trade de rotação não está morto. Está apenas a pausar. Quando a tecnologia avança, os nomes defensivos ficam em segundo plano. Quando os receios macro regressam, os nomes defensivos voltam a liderar.
Duas coisas a observar na próxima semana. Dados de CPI e qualquer comentário do Fed. Se a inflação continuar a arrefecer, o Nasdaq tem espaço para testar 31.000. Se a inflação surpreender pelo lado positivo, a rotação de volta para os defensivos retoma imediatamente.