Porque as ações da Allbirds devem estar na sua lista de observação

Desde a sua oferta pública inicial em outubro, as ações da Allbirds (BIRD 10,98%) desvalorizaram 35%, mas os investidores não devem desistir ainda. Esta marca de sapatos amiga do ambiente está a construir uma marca reconhecível, e o seu negócio está a evoluir no sentido da rentabilidade. Neste vídeo Backstage Pass, gravado em 8 de nov., o analista da Motley Fool Asit Sharma partilha as suas ideias sobre a Allbirds.

Asit Sharma: Este é um sapato feito por uma empresa chamada Allbirds. É um sapato de alta tecnologia. A história por detrás desta empresa é que um jogador de futebol europeu, muito respeitado, em termos europeus, na Nova Zelândia, uma estrela nacional, queria criar um melhor calçado de corrida. As ovelhas superam os humanos numa proporção de algo como 7 para 1 na Nova Zelândia, por isso o sapato dele recorre a materiais compósitos, parte lã, parte materiais de alta tecnologia. Tim Brown, em conjunto com um engenheiro chamado Joey Zwillinger, para os ajudar a desenhar o sapato, o que é semelhante à forma como a Nike começou há décadas. Esta marca, Allbirds, é uma marca global emergente no setor dos sneakers. Vou passar por tudo isto bastante rapidamente.

É um sapato para corredores da próxima geração. A taxa de crescimento das receitas desta empresa é de 32%. Não é crescimento trimestre a trimestre, como eu apresentei com UiPath. Na verdade, é uma taxa anual composta de crescimento para os últimos anos, o que é bastante rápido para uma empresa de sneakers.

Funciona com um modelo de venda direta ao consumidor, mais a presença em lojas. Têm cerca de 22 lojas a nível global. O resto é e-commerce. Têm uma margem bruta de 52% -- na verdade, só por diversão, alinhei os mesmos tópicos que usei com a UiPath para um tipo de empresa completamente diferente -- aqui, 52% é bastante bom. Falo muitas vezes, se tiver ouvido Industry Focus, naquele programa, sobre fabricantes. Regra geral, em diferentes indústrias de fabrico, precisa de ultrapassar 50% para conseguir ganhar escala e evidenciar eventual lucro na linha de fundo se for uma empresa de crescimento, sobretudo uma empresa virada para o consumidor que terceiriza a sua distribuição de fabrico. Eles fazem isso. Portanto, gosto do perfil dessa margem.

Falei sobre estes dois cofundadores, Joey ou Joe Zwillinger e Tim Brown, não Tom Brown. Falando em lapsos freudianos, posso corrigir isso em tempo real: eles detêm 13% das ações. A vantagem estratégica aqui é a força da marca. Não ignore a força da marca. Eu fiz isto pessoalmente com Yeti, que tinha características muito semelhantes a esta empresa, e pensei: “O que é que esta pequena marca desafiante vai fazer?” A Yeti está a tornar-se numa marca muito conhecida no seu espaço. Há numerosos outros exemplos que posso citar, mas, de forma breve, para lhe mostrar apenas mais algumas coisas.

Esta é a taxa de crescimento de que falei, aquela taxa anual de crescimento anual composta de 32%. O digital está a crescer a uma taxa semelhante, porque impulsiona a maior parte das vendas. Vê-se aqui a progressão da margem bruta. Eu acho que esta despesa vai aumentar um pouco. Eles têm uma estatística que realmente me interessa, em que -- deixe-me ver se consigo encontrá-la muito rapidamente, porque alterei isto um pouco para poupar tempo, estou a omitir algumas coisas. Aguarde. Vou chegar lá. Pronto. 100% de todos os seus cohorts de compras têm lucros de contribuição que tornam a operação rentável no primeiro mês após a compra. O que isto significa é que, depois de contabilizar os materiais, o custo do sapato, os cohorts de compra que entram, 100% deles contribuem de forma positiva. Basicamente, pense nisso de forma semelhante à margem bruta para esta empresa. Em essência, só têm de conseguir calcular o seu custo fixo à medida que ganham escala. Existe um caminho claro para a rentabilidade com a empresa. E depois vou terminar aqui apenas mostrando que isto é pré-IPO. Eles acabaram de se tornar públicos, tiveram uma estreia espetacular. Acho que a ação quase duplicou. Só para mostrar que o balanço está bem sólido mesmo antes do seu IPO. Vê-se aqui que há cerca de 160 e tal milhões de dólares em capital de exploração. A empresa tem aproximadamente 200 milhões de dólares em receitas anuais.

Pronto, ao olhar apenas para a demonstração de resultados, pode ver que não estão longe de escalar até à rentabilidade. Isto é por opção. Estão a tentar ganhar quota de mercado.