A Moderna Tem Algumas Aprovações Importantes pela Frente. A Ação é uma Compra?

As ações da Moderna (MRNA 10.28%) dispararam durante a pandemia de COVID-19, mas quando a receita da sua vacina contra a COVID-19 secou, o papel caiu. No entanto, a empresa tem recentemente mostrado que não é um «one-trick pony» ao usar a sua plataforma de ácido ribonucleico mensageiro (mRNA) para expandir o negócio. Os investidores deram conta, e a ação farmacêutica já subiu mais de 100% até agora este ano.

Como a Moderna está a ser negociada a um prémio de price-to-sales (relação preço/vendas) face à sua receita atual, comprar agora o título é, essencialmente, uma aposta de que os dados clínicos que vêm a seguir e as aprovações da Food and Drug Administration (FDA) irão desbloquear com sucesso a viabilidade comercial do seu portefólio mais amplo de mRNA.

Aqui vão três razões para comprar ações da Moderna.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. Moderna tem diversificação de portefólio de curto prazo

A Moderna está a tentar, de forma agressiva, substituir a receita perdida da vacina contra a COVID-19 ao avançar para mercados respiratórios multivalentes e sazonais. O catalisador imediato é a mFlusiva, a vacina sazonal contra a gripe baseada em mRNA em investigação da Moderna, que teve um bom desempenho num ensaio de Fase 3.

A data-alvo de decisão da FDA para a vacina contra a gripe em regime independente é 5 de agosto, após documentos de briefing altamente positivos apresentados ao seu comité consultivo. Se for aprovada, a vacina poderá estar disponível para a época gripal de 2026–2027. Não é uma aposta certa, já que um comité consultivo recentemente lançou dúvidas sobre a metodologia usada no estudo, embora também tenha dito que não encontrou grandes deficiências na eficácia da vacina.

Também há otimismo em relação a uma vacina combinada «gripe+COVID-19» da Moderna, após a vacina, num ensaio de Fase 3, ter tido um desempenho melhor do que as vacinas atualmente isoladas para ambos os vírus.

No mês passado, a Comissão Europeia aprovou a vacina, chamada mCOMBRIAX, que pretende simplificar a imunização para adultos com 50 anos ou mais, combinando proteção contra a gripe e contra a COVID-19.

A agregação das vacinas remove um grande ponto de fricção logístico. Os pacientes que já se encontram numa farmácia ou numa cadeira de consultório médico para a sua vacina anual contra a gripe podem assinalar as duas opções de uma só vez, aumentando a adesão ao reforço da COVID-19 sem exigir mais contacto público.

Expand

NASDAQ: MRNA

Moderna

Mudança de hoje

(-10.28%) $-7.87

Preço atual

$68.69

Principais dados

Market Cap

$30BMarket cap calculado apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações em classes duplas não negociadas. A market cap implícita pode variar. A market cap calculada apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações em classes duplas não negociadas. A market cap implícita pode variar.

Intervalo do dia

$68.00 - $76.87

Intervalo 52 sem.

$22.28 - $85.60

Volume

156K

Volume médio

7.8M

Margem bruta

11.55%

2. A Moderna está a desenvolver vacinas contra cancro personalizadas

O potencial positivo mais transformador para a Moderna não está em vírus respiratórios; é se a sua plataforma de mRNA puder ser usada para tratar cancro. A Moderna, em parceria com Merck, está a desenvolver intismeran autogene (mRNA-4157), uma vacina de cancro individualizada. A terapia usa mRNA para instruir o próprio sistema imunitário de um paciente a atacar mutações específicas encontradas apenas nas células tumorais dele.

Em janeiro, a Moderna apresentou dados excelentes de Fase 2 com duração de cinco anos em doentes com melanoma de alto risco, mostrando eficácia sustentada quando combinada com Keytruda. De forma crucial, os resultados de dados de Fase 3 decisivos são esperados mais tarde este ano, o que poderia abrir caminho para o seu primeiro lançamento em oncologia e redefinir completamente a valorização da empresa.

3. A Moderna tem uma grande expansão comercial e uma «pista» longa

A Moderna está a transformar ativamente a estrutura interna para se preparar para até três novos lançamentos de produtos entre 2027 e 2028, abrangendo doenças infeciosas (incluindo uma vacina inovadora contra norovírus), intismeran e doenças raras (como o seu tratamento para acidémia propiónica). Para gerir isto, recentemente reformulou a liderança, nomeando um novo diretor executivo veterano de vendas comerciais globais para executar lançamentos a nível mundial.

Há alguns riscos óbvios para a Moderna. No primeiro trimestre, reportou receitas de $389 milhões, acima de 260%, ano contra ano. No entanto, também reportou um prejuízo por ação (EPS) de $3,40, face a $2,52 no primeiro trimestre de 2025.

O trimestre foi afetado por uma perda litigiosa de uma só vez no valor de $878 milhões. Excluindo esse item, o EPS ajustado da empresa foi um prejuízo de $1,18, face a um prejuízo de $0,88 no mesmo trimestre do ano anterior.

A Moderna está obviamente a queimar dinheiro ainda com os seus esforços de investigação e desenvolvimento, mas tem $7,5 mil milhões em dinheiro e pouca dívida, o que lhe dá uma confortável «pista» plurianual para atingir o objetivo declarado de alcançar um ponto de equilíbrio a nível de toda a empresa até 2028.