Cathie Wood Entra Numa Maratona de Vendas: 3 Acções Que Acabou De Vender

Passei anos a cobrir aquilo que Cathie Wood está a comprar. O agressivo investidor de crescimento, amplamente acompanhado, torna tudo isso fácil. Como cofundadora, CEO e chief investment officer da Ark Invest, ela publica rotineiramente as negociações diárias da sua empresa em todos os seus ETFs. Hoje quero falar sobre algumas das suas recentes decisões de venda.

A Ark reduziu posições em Advanced Micro Devices (AMD 0.38%), Robinhood Markets (HOOD 2.68%) e Roku (ROKU +0.95%) na quinta-feira. As três ações têm histórias totalmente diferentes. Uma está a registar um crescimento a acelerar de forma acentuada, mas outra está a seguir na direção oposta. A terceira anunciou recentemente que está a ser adquirida. Vamos analisar mais de perto o que poderá estar a levar Wood a reduzir o peso destas três ações nas carteiras dos seus ETFs.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. Advanced Micro Devices

As ações da AMD quase quadruplicaram de valor ao longo do último ano. O boom da inteligência artificial (IA) está a alimentar um aumento da procura pelos seus processadores (CPUs) e unidades de processamento gráfico (GPUs). O crescimento da receita acelerou durante três trimestres consecutivos.

A receita subiu 38% no último trimestre da AMD para 10,3 mil milhões de dólares, mas ficou praticamente estável numa base sequencial. Os lucros reportados quase duplicaram, avançando ainda assim 45% acima do esperado numa base ajustada. A história, sem dúvida, melhorou para a AMD ao longo do último ano, mas a subida vertiginosa das ações terá ultrapassado a melhoria dos fundamentos?

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NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Variação de hoje

(-0.38%) $-2.09

Preço atual

$544.63

Principais dados

Market Cap

$891BMarket cap calculada apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações não negociadas de classes duplas. A market cap implícita pode variar.Market cap calculada apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações não negociadas de classes duplas. A market cap implícita pode variar.

Intervalo do dia

$540.26 - $556.00

Intervalo 52 sem.

$141.60 - $584.73

Volume

193.1K

Volume médio

36.7M

Margem bruta

47.09%

A valorização da AMD tornou-se desafiante. A ação está agora a ser negociada a 74 vezes os lucros deste ano e ainda assim a 41 vezes o alvo de lucro dos analistas para o próximo ano. Os investidores de crescimento podem justificar pagar múltiplos mais elevados para empresas em ascensão no boom da IA, mas existem limites.

Considere a Nvidia (NVDA +1.62%), por exemplo. A empresa mais valiosa do país em termos de market cap é aquela que iniciou o movimento. Continua a crescer consideravelmente mais depressa do que a AMD. A receita subiu 85% no seu último trimestre, mais do dobro do crescimento da AMD. O resultado líquido reportado mais do que triplicou. Os lucros ajustados mais do que duplicaram. As ações da Nvidia estão a ser negociadas a apenas 16 vezes os lucros projetados para o próximo ano. A AMD ainda pode continuar a ser atrativa, dado o seu horizonte mais longo, mas não é surpreendente ver Wood a reduzir esta posição vencedora para aplicar noutro lugar.

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NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Variação de hoje

(-2.68%) $-3.08

Preço atual

$112.03

Principais dados

Market Cap

$104BMarket cap calculada apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações não negociadas de classes duplas. A market cap implícita pode variar.Market cap calculada apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações não negociadas de classes duplas. A market cap implícita pode variar.

Intervalo do dia

$108.81 - $119.43

Intervalo 52 sem.

$63.52 - $153.86

Volume

12M

Volume médio

31.3M

Margem bruta

94.92%

2. Robinhood Markets

O crescimento tem desacelerado de forma acentuada na Robinhood ultimamente. A receita subiu 15% no seu último trimestre, o relatório mais fraco da plataforma de trading de nova geração desde finais de 2022. Como lembrete doloroso, foi nesse ano que todos os principais índices do mercado acionista registaram quedas de dois dígitos e o mercado cripto perdeu quase dois terços do seu valor.

O cenário é diferente este ano, pelo menos do lado das ações. As ações têm estado a subir, mas a receita baseada em transações da Robinhood depende mais de opções e cripto do que de negociações em ações. A plataforma expandiu-se para futuros e mercados preditivos para manter a sua base de traders jovens perto e diversificar as suas fontes de receita.

Entretanto, os investidores podem estar um pouco aliviados por verem as ações a negociar ligeiramente acima em 2026 e em alta de 22% de forma respeitável ao longo do último ano. Após dois trimestres consecutivos com desaceleração do crescimento da linha de topo, um retorno positivo é revigorante. Poderá também ser por isso que Wood está a aproveitar a disparidade para realocar a sua posição na Robinhood.

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NASDAQ: ROKU

Roku

Variação de hoje

(0.95%) $1.34

Preço atual

$141.60

Principais dados

Market Cap

$21BMarket cap calculada apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações não negociadas de classes duplas. A market cap implícita pode variar.Market cap calculada apenas com base em ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não cotadas, privadas, ou ações não negociadas de classes duplas. A market cap implícita pode variar.

Intervalo do dia

$140.59 - $141.99

Intervalo 52 sem.

$78.53 - $148.88

Volume

621.6K

Volume médio

4.4M

Margem bruta

44.19%

3. Roku

Não precisa de decodificador para perceber esta última decisão de venda. A Roku concordou no mês passado num acordo de caixa e ações — inicialmente avaliado em 160 dólares por ação — para ser adquirida pela **Fox **(FOXA +1.99%). Fui vocal na minha insatisfação com o acordo, mas um acordo é um acordo.

O CEO da Roku, Anthony Wood, detém a maioria das ações com direito de voto e está a apoiar a transação. Ele também terá um papel à espera na Fox após o fecho do negócio na primeira metade do próximo ano. É basicamente um negócio feito, com poucas hipóteses de reguladores de antitrust anularem a combinação ou de surgir, nesta fase, um concorrente com uma oferta substancialmente mais alta.

Os investidores podem esperar até o fecho do negócio na primeira metade do próximo ano, mas vale a pena o prémio? O acordo prevê que a Fox pague 96 dólares em numerário e 0.9693 ações de ações ordinárias da Fox Classe A. As ações da Fox começaram a subir ligeiramente depois de, inicialmente, terem mergulhado após o anúncio do negócio, mas continuam muito abaixo do valor original de 160 dólares. Os investidores estão a avaliar em 148,09 dólares de valor a partir do fecho de quinta-feira, ancorado em grande parte no componente de caixa. Isto representa um retorno de 5,6% nos próximos 6 a 12 meses, a menos que as ações da Fox subam ainda mais. Como investidor de crescimento, vejo por que razão Wood preferiria colocar esse dinheiro a trabalhar noutro lugar.