O Modelo de Wall Street Define uma Projeção de Três Dígitos para o Bitcoin

As mesas de previsão estão a recalibrar o potencial de alta após anal$BTC ‌ystas da Citi publicarem uma perspetiva de Bitcoin para o final do ano com um cenário-base de $135,000 e um cenário otimista de $199,000, citando aceleração da procura por ETF e métricas de crescimento da base de utilizadores. O cenário pessimista situa-se em $64,000, enquadrado por um aperto macroeconómico e um atraso regulatório. O modelo pesa as entradas líquidas de ETF spot, que ultrapassaram $52 mil milhões acumulados, face aos dados de coortes on-chain que mostram a contagem de carteiras com >0.1 BTC a subir 11% em termos trimestrais. Os derivados refletiram o relatório: o open interest dos futuros de BTC na CME subiu para $18.3 mil milhões enquanto a inclinação de 3 meses passou para -4% para calls, o desvio mais otimista deste ano. Os traders destacaram que a chamada anterior da Citi para 2023 precedeu uma alta de 62%, dando ao parecer uma reflexividade desproporcional. Ainda assim, os céticos apontam para a liquidez. A volatilidade realizada permanece comprimida em 31%, e uma quebra do suporte de $108,000 pode despoletar um desrisco sistémico. A nota reposiciona o Bitcoin como um ativo de crescimento sensível à taxa, em vez de um mero hedge.
• Posição: As mesas institucionais adicionaram $2.1B em call overwriting após o relatório; o perfil de gamma agora está pesado acima de $120k. • Fluxo: As cestas de criação/resgate dos ETF mostram 73% em dinheiro versus em espécie, o que significa que a procura no mercado primário eleva diretamente o spot. • Gatilho: Acompanhar o CPI mensal e as publicações de fluxo dos ETF; uma entrada de 2 semanas >$3B historicamente leva o BTC em 9.6% no mês seguinte.
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