A ETH vai viver “o ‘Verão de Ouro’”? Instituições e oferta/procura podem tornar-se um novo catalisador, impulsionando o Ethereum para “um novo ciclo”

Odaily星球日报报道 Sharplink 研究主管 Steven Ehrlich 在 X 平台发文表示，以太坊（ETH）在 2026 年 7 月开局强劲，本月迄今涨幅约 11%。历史数据显示，投资者或应关注 ETH 七月行情表现。过去 10 年中，ETH 共有 4 个 7 月实现上涨，而这 4 个月平均涨幅达到 43%。自 2020 年以来，7 月更是 ETH 表现最强劲的月份，平均涨幅约 27%，领先其他月份。

A principal vantagem da trajectória do mercado de Julho para a ETH não é apenas a volatilidade, mas a assimetria entre valorizações e desvalorizações: quando Julho é de alta, o ganho médio é de cerca de 43%; já nos anos de queda, a perda média é apenas de cerca de 5% (de 2020 a 2025). Historicamente, os meses de Julho em que a ETH tem um desempenho forte costumam vir acompanhados por catalisadores próprios da Ethereum:

2020 年 7 月：涨幅 54%， “DeFi Summer” arrancou, com a Compound a lançar o token COMP, desencadeando uma forte febre de yield farming. O TVL (valor total bloqueado) em DeFi aumentou de cerca de 1 bilião de dólares para 4 biliões de dólares em poucas semanas, e o volume de negociação mensal das DEX cresceu 174%, beneficiando a ETH como infra-estrutura do DeFi.

2022 年 7 月：涨幅 58%， o calendário de actualizações da fusão da Ethereum (The Merge) foi definido para 14 de Julho, e o sentimento do mercado recuperou do fundo após as crises de LUNA e 3AC, com cerca de 337 milhões de dólares de posições short a serem liquidadas em apenas 3 dias.

2025 年 7 月：涨幅 49%， com a assinatura da lei norte-americana《GENIUS Act》, as entradas de fundos do ETF spot de ETH atingiram um recorde de cerca de 5,4 biliões de dólares num único mês, enquanto o capital das empresas acelera a alocação em ETH. A taxa de staking ronda os 30% e a descida dos saldos nas exchanges impulsiona a pressão de oferta.

Os grandes meses de alta na história da ETH são normalmente impulsionados em conjunto por “catalisadores específicos da Ethereum + desequilíbrio oferta-demanda”. Para Julho de 2026, Steven Ehrlich considera que o ambiente actual do mercado também oferece oportunidades semelhantes:

1. Está a ser construída infra-estrutura institucional: a EthLabs (desenvolvimento de protocolos) e a Ethereum Institutional foram recentemente lançadas, com o objectivo de impulsionar a entrada de instituições no ecossistema on-chain; entre os participantes contam-se a Sharplink, BitMine e Joe Lubin.

2. O roadmap da Ethereum continua a evoluir: a 4 de Julho, Vitalik Buterin propôs o plano “Lean Ethereum”, com o objectivo de simplificar a arquitectura da Ethereum, melhorar a velocidade e reforçar a capacidade de resistência à segurança pós-quantum nos próximos 3 a 4 anos. A sua importância pode ser comparada à do The Merge.

3. As empresas continuam a reforçar as suas posições em ETH: as empresas de reservas de activos digitais continuam a acumular ETH activamente. A Sharplink actualmente detém 886,725 ETH, aumentou a compra em mais 10.000 ETH na semana passada e indicou como alvo elevar o número de ETH correspondente por acção.

Steven Ehrlich afirma que a Ethereum está a entrar numa nova fase de desenvolvimento, e que a adopção por instituições, as actualizações tecnológicas e a alocação de fundos podem tornar-se factores importantes para impulsionar o mercado da ETH.