7.10- O regresso da tecnologia está a encontrar obstáculos? Após um aumento incremental de 5000 mil milhões, ocorre uma queda súbita e, a verdade, não é tão simples como apenas a análise técnica

** Hoje o mercado não é simples: não é só sentar e ver mensagens e resultados; ver a componente técnica já nos diz o que está a acontecer no mercado. Quando não sabes como decidir, depois de leres a minha recapitulação vais voltar a focar-te em mim.**[淘股吧]

Eu sou um criador de conteúdo que parte sempre do book/fluxo de ordens, fazendo análises de força e fraqueza e raciocínio lógico.

Hoje vou levar-vos a fazer um scanning completo do mercado por múltiplos ângulos. Se o que virem vos for útil, por favor sigam, deem like, obrigado.

O panorama de hoje é: de manhã, KTV; de tarde, mudanças súbitas entre forças compradoras e vendedoras. Apareceu uma grande queda com grande volume — tudo isto tem uma razão. Consegues perceber?

Entrando no mercado:

Índices: o índice Chengdong representa tecnologia. Os pontos, na verdade, já não são o mais importante neste momento. O principal é saber se consegue aproveitar o vento de ontem: a tecnologia voltar a brilhar. Para isso, é necessária uma entrada incremental. Ontem, no meu post de recap, eu disse que 500 mil milhões de incremento é o indicador para a tecnologia regressar de forma abrangente, com retorno completo. De manhã, vimos um crescimento de 5000 mil milhões. Não mais, não menos — bateu exatamente com a meta. Vocês sabem muito bem que a tecnologia voltou a entrar. Este volume é a base do objetivo e também o ponto de mudança principal. Agora, o modo de retorno é diferente do que era antes.

Análise:
1: Antes de ontem eu disse que, para recuperar uma tendência, era preciso incremento de 1 bilião. Eu achei isso difícil, por isso na altura concluí que a grande rota de “big tech” ou tinha chegado ao fim, ou então seria apenas um retorno em subsegmentos específicos, sem retorno abrangente. Ontem, a partir do almoço, o incremento foi de 3800 mil milhões; hoje de manhã já estava em 5000 mil milhões. Basicamente corresponde à previsão de retorno abrangente de big tech.
Mas aqui surgiu uma diferença nas expectativas:

① Ontem, quem foi o “motor” do retorno? De onde veio o retorno? Vemos dois ativos com maior nível de identificação: Hengshang JieNeng e Hefei ChengJian (eu estou a falar de “líder de sentimento”). Porquê olhar para eles? Porque são os promotores do tipo “main force” (ações de núcleo). E o retorno que eles puxaram causou um incremento de 3800 mil milhões no mercado!!! Isso está claro no post de recap de ontem — por isso hoje, logo na abertura, eu olhei para eles. Repetindo: o valor emocional das ações que geram essa reação em cadeia é tão alto quanto as 3-4 linhas/patamares!

Hoje na abertura, vimos Hengshang JieNeng diretamente em “um por um” (um candle fechado, sem negociações além disso), e Hefei ChengJian por volta das 9 e tal abriu. Isto estava dentro do esperado — estava em linha. Mas vês que HuaTian Technology foi diretamente para “um por um”. Um “main force” a fechar “um por um” — primeiro, isso significa que o mercado de sentimento de ontem reconheceu muito; segundo, significa que há uma vontade forte de comprar/“bottom picking” com dinheiro incremental.

Mas o problema veio: por que Hefei ChengJian, que ontem puxou o retorno, não ficou em “um por um”? E por que a BaiHui Group e a LangDi Group abriram abaixo do esperado?

Esse é o ponto-chave. Eu comprei duas vezes Hefei ChengJian, no preço de abertura e com +4%. Eu quero saber onde errei: em que ponto é que eu estava errado? O meu horário de trading foi relativamente cedo. Os pares de HuaTian Technology, a Ziguang Shares, subiram ao topo às 10:10. Até as WaveLink Information, que no limite atingiu o 3º degrau de placa, também no fim da manhã pressionou para fechar a alta. Tudo isto foram fortes apoios. Mas Hefei ChengJian não estava a avançar de forma proativa.

Só olhando, não dá para entender. E também não dá para explicar.
Por isso, vamos ver que temas rodaram pela manhã. Primeiro, Huanrui Century, que ontem estava a andar mais no lado defensivo, hoje subiu para o 2º degrau e conseguiu manter a placa com encomendas/fechos estáveis sem “fugas”. A aplicação de IA (lado do consumo), de manhã, fez uma rotação forte junto com a área de medicamentos. No meio, até houve um tema de robôs que chamou a atenção também a puxar.

Vais imediatamente ter dúvidas: “isto são temas opostos; como podem estar tão fortes?”

Aqui nasce o primeiro sinal de defesa: não acrescente posição em tecnologia; pode ser que seja para reduzir.

Embora os temas deles sejam opostos, a capacidade é pequena — isso é uma compressão por tema. O que afeta é o sentimento de “placas em sequência” na tecnologia. Vemos também que, entre as “placas em sequência” do tipo tecnologia, além de Hengshang JieNeng, basicamente ninguém mais conseguiu manter. Não afeta o “exército principal”; por exemplo, HuaTian Technology e Ziguang Shares continuam muito estáveis. Mas já apareceu um indício de descontração no bloco.
Olha os outros “big tech” de ciclos antigos: quase todos abriram forte e depois foram para baixo, ficando meio sem vida. Isto mostra claramente que o dinheiro incremental não quer voltar ao que era antes. A partir de WaveLink Information, o mercado entrou num novo ciclo. Por agora, vou definir este ciclo como: substituição doméstica.

② À tarde, o estímulo de notícias da aviação levou a “batch spike to limit-up” (segundos a bater placa em série). Isto é comportamento de quant, mas também levou diretamente a tecnologia do ciclo antigo e do ciclo novo a uma queda de “capacidade” (volume/porte). Por que a “aeronáutica comercial” faria a “tecnologia de grande capacidade” saltar? Vamos ver que ações foram as “spike” ao limit.

A primeira vista percebe-se: as que foram “spike” eram todas ações de aeroespacial de grande capacidade.
Assim, quando entrou a tarde, a tecnologia de chips domésticos e armazenamento (memória) — tecnologia do ciclo antigo — recebeu: compressão de capacidade.

De manhã era apenas compressão de tema; os líderes ainda não eram um problema. Mas à tarde, a compressão de capacidade levou a que quase toda a tecnologia de grande capacidade desse uma queda acentuada.

O efeito emocional é muito grande. Ou seja, a aeronáutica comercial entrou na segunda-feira com expectativas de abertura forte em grande escala. Ao contrário, a tecnologia “domestic chips” entrou em expectativas de abertura fraca.

Porquê? Porque o “spike” deles levou ao “deixar passagem” do lado da big tech. Esta é a “valoração emocional” que eu faço com frequência. Para quem não entende a lógica da força e fraqueza: sigam-me primeiro. Eu vou explicar passo a passo.

Resumo:
A compressão por tema mostra que, emocionalmente, o público não quer apenas fazer tendência; quer voltar à tendência. Prefere muito mais fazer placas em sequência aproveitando o retorno do volume (robôs, medicamentos, e outros).

A aeronáutica comercial apareceu com postura de “capacidade” e mudou a intensidade da indústria de chips; hoje de tarde, a área de chips foi batida até ficar em condições difíceis.

Quanto às outras secções de “big tech”, logo na abertura foram pressionadas para baixo. Vais pensar que outros vão compensar o aumento (“complemento de subida”). Eu já te analisei o sentimento de hoje: vai acontecer. Mas na hierarquia emocional, o “big chicken leg” do ciclo antigo fica no fim.

Na segunda-feira, a aeronáutica comercial entrou no intervalo de abertura forte. A linha de chips domésticos entrou em expectativas de abertura fraca. Vou escrever as expectativas de abertura nos comentários.

Entrando na parte avançada da recap:

1) “Esmagamento no espaço” (dez cruz) :
O problema do espaço começa por controlar o espaço,
Em maio, o mercado fez esforços evidentes para “travar movimentos” (limitar acelerações/variações anómalas). Depois de travar as variações, o mercado fez mais uma onda. O mercado encontrou um modo de compressão/regulação.
No fim de junho, com o mercado a entrar em massa em ações de tendência em posições de “duplicação”, as ações de tendência de alta em “doubledigits/múltiplos” foram a “travar variações” em série. De repente veio um golpe de “como palma divina”; duas ações que ainda não tinham atingido o nível máximo de regulação foram suspensas uma após a outra. Ou então entraram em monitorização especial. O arrefecimento manual começou no início de julho; toda a gente ficou presa num ciclo de ser repetidamente esmagada.
No início de julho, com a altura/nível a diminuir continuamente, de repente não havia mais ações que conseguissem desafiar a regulação. Numa fase em que toda a gente estava desesperada, apareceu alguém a “subir e ficar” hoje mesmo no nível de regulação. A característica é que a “bandeja” (tamanho da base) tem apenas cerca de 1 mil milhão.
A atitude regulatória é para ver no fim de semana: se vai relaxar ou não, isto não dá para prever. Mas esta regulação mudou diretamente o sentimento positivo do mercado: passou de positivo para nublado/negativo.
Possibilidades e previsão: independentemente de ser só uma suspensão/etiqueta normal em monitorização, enquanto ações em placa sequencial estiverem no ar, o sentimento vai ficar aceso. Na segunda-feira, um “back cover/reversal” vai tornar-se a direção com mais força emocional.

2) “Caixote escuro” (sala trancada): cortar, vender. O mercado vai entrar num rodízio de alta frequência; ganhar dinheiro fica difícil. A continuidade/“acção de seguir” fica ainda mais difícil. Quanto a ações de tendência, até se pode, mas não para manter por muito tempo. Entrar em ações grandes (big cap) também fica como em small cap: puxam e trocam sempre. O espaço fica limitado ao “espaço apertado”: big cap, limite de 3 placas; small cap, limite de 7 placas. Travar variações deixa de fazer sentido (porque estas últimas vezes foram regulação sem motivo; por exemplo, o de hoje a “Yanyan Silicon Research” também).

3) “Forças em sentidos opostos”: alta e baixa tendem a se atrair, frente e traseira seguem:
Efeito de fronteira é muito óbvio: a fermentação não continua crescendo com mais e mais gente a comprar. A fronteira em que o “hot money” já não quer mais. Os líderes da frente já não são só “vários milhares de milhões”. Só com mais de “mil milhões”, o bloco para a fermentação ( ).

Limite de largura: o mercado divide-se em dois campos de batalha, com capacidades relativas. Assim que aparecer capacidade relativa, vira um “baloiço” (tira de um lado e dá ao outro).
Expansão de largura: um tema, desde que fermente até ao limite, ativa um sinal de fim. Eu não sei como o pessoal “lá dentro” pensa; eu só sei que o que vejo é assim.
Por exemplo: no limite de capacidade, basta que a big tech volte para um lado e tente fermentar para a totalidade da tecnologia; imediatamente termina a fermentação e outras coisas não relacionadas levantam.

O mercado começa a entrar em um efeito de fronteira sensível. Ou seja: mesmo que a tua posição inicial seja forte, se disparar a fronteira, no dia seguinte fica muito difícil dar continuidade. Qual é a fronteira? Tens de seguir-me.

4) Teoria do “oposto” (反者理论):
Tendência e sentimento de placas em sequência são opostos (neste momento ainda está a matar altura; mesmo que o volume volte).

Ordens de exportação versus sentimento de substituição doméstica (neste momento o sentimento principal está na área de exportação; o mercado está a tentar fazer uma “troca/rotação” de substituição).

Tecnologia principal (chips, CPO, PCB) versus tecnologia fora do grupo (aeroespacial comercial, energia, equipamentos de energia, robôs, medicamentos inovadores, aplicações de IA, modelos grandes, etc.).

Prévia para a próxima semana:
① Não assumir que o incremento vai para a big tech de forma garantida. O incremento de hoje (5000 mil milhões) já é um sinal de reativação geral. Mas o painel mostrou demasiado “tema a rodar”; isso destruiu as fantasias de retorno abrangente de big tech. A linha de exclusão: se a velha tecnologia não for forte, entrar em fase de eliminação faseada. Cada subida dá-te uma oportunidade de “descarregar” (vender aos outros). Segmentos com capacidade são a primeira escolha. Aqui não é só a linha de exportação. Também inclui outras tecnologias.

② O que o dinheiro incremental gosta é de placas em sequência. Hoje, a maioria dos blocos que rodaram eram opções de “uma só onda”. A aeronáutica comercial entrou no intervalo de abertura forte na segunda-feira. Mas como a explosão foi demasiado concentrada no meio do dia, surgiu um problema de concentração de carteiras/posições. É fácil ser “realizado em massa” de forma concentrada. Na segunda-feira, não é ponto de continuidade; é só para observar a direção.

③ Previsões de resultados surgem na maioria como “um por um” (fecho em um). No dia seguinte, o padrão é “pendurar/estar lá” desse jeito. Por um lado, mostra que o dinheiro ativo ainda usa resultados como isco para comprar e receber. Na prática, na próxima semana, observa se há alguma “um por um” que não seja por resultados. Isso pode ser o ponto de viragem (exceto reestruturação).

④ Se a série de chips domésticos vai ou não despedir-se do “arranque principal” na próxima semana, depende da trajetória da aeronáutica comercial. Em termos de sentimento, o dinheiro ativo prefere aeronáutica comercial que consiga seguir fazendo placas em sequência.

⑤ Hengshang JieNeng: a missão de ganhar no efeito de “fechar em sequência” já está concluída. Além de ações com altura parecida com a dele, já não há valor emocional. Só vamos focar se ele for ou não suspenso em breve para perceber claramente a atitude regulatória. Esta atitude é muito importante. Na próxima semana haverá reação imediata.

Se a minha recap te for útil, por favor segue-me, dá like, partilha, e apoia. Eu previ com precisão algumas grandes viragens. Estás mesmo a não te importares comigo?