《大行》交銀國際: Nova China Seguros (01336.HK) começa o ano com resultados sólidos; preço-alvo atualizado para 59 yuan

O relatório do Jiao Yin International refere que a Xinhua Insurance (01336.HK) -0,091 (-0,200%). Ações a descoberto: US$ 1,02 milhões; rácio 7,928%. No primeiro trimestre deste ano, concretizou receitas de prémios no valor de 834,86 mil milhões de RMB; valor de novo negócio de 46,55 mil milhões de RMB; e lucro líquido atribuível aos acionistas de 65,01 mil milhões de RMB, tendo crescido, em termos anuais, respetivamente 14%, 24,7% e 10,5%. Apesar de a volatilidade nos mercados de ações e o ambiente de taxas de juro baixas terem afetado os rendimentos de investimento, a influência no lucro global foi ligeiramente inferior ao previsto. A gestão da empresa reafirmou o compromisso de otimizar ainda mais a estrutura dos negócios e melhorar as capacidades de investimento, com implantação ativa da “3.ª pilar” da pensão e do ecossistema de gestão de saúde, reforçando a fidelização dos clientes e a capacidade de criação de valor a longo prazo.

Quanto às perspetivas de resultados, a instituição prevê que, nos próximos três anos, a receita do negócio de prémios da empresa mantenha uma taxa de crescimento anual de mais de 8%. O valor de novo negócio deverá ascender respetivamente a 11,5 mil milhões, 12,8 mil milhões e 13,6 mil milhões de RMB, enquanto a taxa de valor subirá para mais de 17%. A empresa tem uma capacidade de gestão forte no segmento de investimento, com uma carteira relativamente ideal e, apesar da turbulência do mercado, o impacto global é controlável. Devido ao efeito de base mais elevado do lucro no segundo semestre e à incerteza nos rendimentos de investimento, a taxa de crescimento anual do lucro líquido poderá diminuir gradualmente; no entanto, a capacidade de gerar lucros a longo prazo continua a ter um suporte mais forte, sobretudo quando a apetência pelo risco no mercado melhorar, o que pode permitir uma maior elasticidade do desempenho.

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Foco: AIA (01299.HK), China Life (02628.HK), China Merchants Bank (03968.HK), PICC (01339.HK)

A instituição considera que a Xinhua Insurance terá um arranque estável em 2026 e elevou a meta de preço para 59 HKD, correspondendo a uma meta P/EV de 0,6x para 2026, mantendo a classificação “Comprar”.

(su/j) (Cotações de bolsa de Hong Kong com atraso de, pelo menos, quinze minutos. Dados de ações a descoberto até 2026-07-10 12:25.)