Paradi gm completa 1,2 mil milhões de dólares em novo fundo: porque é que o ponto de intersecção entre IA e cripto se tornou o próximo grande campo de batalha?

Em 8 de julho de 2026, a Paradigm, uma das principais firmas globais de venture capital cripto, anunciou a conclusão da captação da sua quarta ronda de fundos, num montante de 1,2 mil milhões de dólares. Esta não é uma fase de encerramento de fundo “normal”. No anúncio, a sócia-gerente da Paradigm, Alana Palmedo, descreveu-a como “1,2 mil milhões de dólares para investir em curvas de índices íngremes”. Mais precisamente, trata-se de uma declaração pública de mudança estratégica — a gestora de VC, fundada em 2018, que emergiu com uma postura nativa em cripto e que já angariou mais de 5,2 mil milhões de dólares, estendeu formalmente o seu mapa de investimentos para além da blockchain, passando a abranger áreas de vanguarda como inteligência artificial, robótica, hardware autónomo e deep tech.

Dentro da indústria cripto, a discussão gerada por esta notícia vai muito além de “mais uma entidade está a alargar o seu âmbito de investimento”. Ela toca numa questão mais profunda: quando uma das mais influentes firmas de venture capital do setor cripto começa a alocar fundos para fora da cripto, a lógica estrutural da indústria estará a mudar?

Onde se situa o fundo de 1,2 mil milhões na sequência de captação da Paradigm

A quarta ronda da Paradigm não é o maior fundo em termos de dimensão na história da empresa. Em 2021, a Paradigm angariou um fundo específico para cripto de 2,5 mil milhões de dólares, estabelecendo, na altura, um recorde de maior fundo de venture capital do setor cripto. Em 2024, a empresa concluiu ainda um fundo early stage de blockchain de 850 milhões de dólares. Desta vez, o montante de 1,2 mil milhões, na prática, encolheu mais de metade face ao pico de 2021 e, inclusive, ficou abaixo da meta de 1,5 mil milhões referida anteriormente pela imprensa.

Mas a alteração na dimensão do fundo é igualmente digna de atenção, assim como a mudança na direção dos investimentos. O fundo de 2,5 mil milhões de 2021 foi alocado para uma única vertente — cripto. O fundo de 850 milhões de 2024 também foi um fundo exclusivamente voltado para cripto. Já o fundo de 1,2 mil milhões de 2026, embora com um montante menor, ampliou o seu raio de investimento para AI, robótica, espaço, energia e deep tech. O total de ativos sob gestão da Paradigm aumentou para cerca de 11,9 mil milhões de dólares.

“Menos dinheiro, mais frentes” — estas seis palavras resumem o traço central desta captação da Paradigm. Uma entidade de topo que gere mais de cem mil milhões de dólares em ativos escolheu mobilizar menos capital para alcançar um panorama tecnológico mais vasto, o que, por si só, constitui um julgamento implícito sobre o espaço de crescimento da indústria cripto.

Porque é que o venture capital cripto está a dirigir o foco para além da cripto

A viragem da Paradigm não é um caso isolado. Em maio de 2026, a Haun Ventures concluiu a captação de um fundo de 1 mil milhões de dólares, expandindo pela primeira vez o seu negócio para a área de AI. Em junho de 2026, a Framework Ventures angariou 400 milhões de dólares para a sua quarta ronda de fundos, com um âmbito de investimento que inclui cripto, AI, robótica e energia. Três das principais firmas de venture capital cripto expandiram em conjunto os seus balanços em dois meses — isto já não pode ser explicado por decisões individuais.

Uma perspetiva mais macro fornece a resposta. Segundo dados da Crunchbase, no primeiro semestre de 2026 o volume total de venture capital global atingiu 510 mil milhões de dólares, ultrapassando os 440 mil milhões de dólares de 2025 inteiro. No entanto, o setor cripto ficou apenas com cerca de 10,8 mil milhões de dólares, menos de 2,5% do total. Em simultâneo, duas empresas de AI, a OpenAI e a Anthropic, representaram mais de 40% do financiamento de startups a nível global no primeiro semestre.

A forma como o dinheiro se divide reflete a substituição dos ciclos tecnológicos. Quando o financiamento em AI apresenta um crescimento explosivo e o investimento em cripto continua a contrair-se, mesmo o capital cripto mais leal tende a não ignorar este sinal. O cofundador da Paradigm, Matt Huang, já tinha afirmado em 2023 que “o nível de compromisso da empresa com as criptomoedas nunca esteve tão alto”, mas ao mesmo tempo reconheceu que o progresso em inteligência artificial é “tão interessante que é difícil ignorar” e previu que entre as duas tecnologias haverá “muita sobreposição”. Esta avaliação está agora a ser posta em prática através de novos fundos.

Para onde o novo fundo da Paradigm vai, de forma concreta

No anúncio, a Paradigm divulgou casos específicos de investimento, com continuidade na vertente cripto e também com novas direções totalmente fora da blockchain.

No universo cripto, a Paradigm continua a apoiar a bolsa descentralizada de derivados Hyperliquid, a plataforma de mercados de previsão Kalshi e o projeto de blockchain com foco em stablecoins e agentes, Tempo, cofundado com a Stripe. Em junho de 2026, a Paradigm co-liderou uma ronda de 175 milhões de dólares para o protocolo de empréstimos descentralizados Morpho. A empresa também sublinha que as ferramentas de desenvolvimento Ethereum incubadas internamente, Foundry e Reth, continuam a ser uma componente central do trabalho em código aberto.

O que realmente chamou a atenção do setor foram os investimentos fora do mundo cripto. A Paradigm já alocou fundos, por meio do novo fundo, para a empresa de entrega com drones Zipline — cujos valores de avaliação, até janeiro de 2026, atingiam 7,6 mil milhões de dólares. Além disso, o fundo participou numa ronda D do empreendimento de defesa espacial True Anomaly (avaliação em abril de 2026: 2,2 mil milhões de dólares) e investiu no desenvolvedor do modelo open source de AI Hermes Agent, a Nous Research, bem como na plataforma de fabrico de metais robótica SendCutSend.

Estes investimentos têm uma característica comum: não são “apostas de transposição” sem ligação com a cripto. O sistema autónomo de entrega da Zipline requer infraestrutura de pagamento e liquidação; o rastreio dos ativos espaciais da True Anomaly depende de um mercado de dados eficiente; e o desenvolvimento de agentes de AI exige validação de identidade e sistemas de negociação descentralizados. A lógica da Paradigm pode ser esta: em vez de esperar que esses cruzamentos com a cripto surjam naturalmente, construir posição antes de o ponto de interseção se formar.

O que significa a cripto deixar de ser “a única vertente” e passar a ser “apenas uma das frentes” de vanguarda

No anúncio, a Paradigm enfatiza repetidamente que o novo fundo “investe primeiro em criptomoeda”, ao mesmo tempo que se expande para AI, robótica e outras áreas de vanguarda. A empresa diz explicitamente que a iniciativa é uma “missão mais ampla” e não um recuo da área de ativos digitais.

Contudo, do ponto de vista da estrutura de alocação de capital, a posição da cripto está a sofrer uma mudança subtil, mas irreversível. Na narrativa de investimento da Paradigm, a cripto deixa de ser “a única vertente” para passar a ser “uma das frentes”. O impacto da indústria é profundo: quando a entidade de venture capital mais representativa do setor começa a tratar a cripto como um componente dentro de um quadro tecnológico maior, e não como o todo, o poder de atração do capital, o fluxo de talentos e as lógicas de avaliação do mercado cripto serão necessariamente reprecificados.

Os dados sustentam esta tendência. Segundo a Galaxy Research, no primeiro trimestre de 2026 os venture funds especializados em cripto concluíram apenas cerca de 4 mil milhões de dólares de investimento, envolvendo 355 transações, o que representa uma queda de cerca de 50% em termos sequenciais. No mesmo período, houve apenas 8 novos fundos cripto a concluir captação, o nível mais baixo desde o terceiro trimestre de 2020. A densidade de capital da indústria cripto está a diminuir, enquanto a densidade de capital em áreas como AI está a subir de forma acentuada. A viragem da Paradigm tanto reflete esta tendência como irá acelerá-la ainda mais.

O que os dados da rota AI + cripto provam

A fusão entre AI e cripto não fica apenas ao nível do conceito. De acordo com estatísticas do setor, a capitalização de mercado do eixo AI + cripto aumentou de cerca de 9 mil milhões de dólares no início de 2025 para 22 a 27 mil milhões de dólares em maio de 2026, apesar de ajustes do mercado; em termos de escala, continua a crescer cerca de três vezes. Até ao início de julho de 2026, a capitalização de mercado total do segmento AI + cripto era de aproximadamente 18 a 28 mil milhões de dólares.

Ainda mais relevante são as mudanças estruturais. No primeiro trimestre de 2026, os agentes de AI ativos diariamente on-chain atingiram 250 mil, mais de 400% do que em 2025. No mesmo período, a atividade de trading gerada por AI passou a representar mais de 15% do volume nas exchanges descentralizadas, enquanto um ano antes essa proporção era apenas de 3%. Estima-se atualmente que os robôs de trading automatizados representem 65% do volume de trading cripto global.

Estes dados desenham uma curva de crescimento clara: a AI está a evoluir de um tema periférico na indústria cripto para infraestrutura central. À medida que cada vez mais etapas críticas — execução de transações, provisionamento de liquidez, gestão de risco — passam a ser impulsionadas por AI, a fusão entre AI e cripto deixa de ser uma ideia ao nível do discurso e passa a ser uma realidade operacional do setor.

Por que os agentes de AI são vistos como a próxima porta de entrada-chave da Web3

Na lógica de investimento da Paradigm, os agentes de AI ocupam um lugar especial. A empresa destacou ferramentas de testes de benchmarks de segurança para blockchain desenvolvidas em conjunto com a OpenAI, o EVMbench, e projetos de agentes de inteligência artificial incubados internamente, como o Centaur. Estes projetos apontam para uma direção comum: fazer com que o agente de AI seja um “agente económico” no ecossistema Web3, capaz de executar transações de forma autónoma, gerir ativos e validar identidades.

A base tecnológica para esta direção está a amadurecer rapidamente. Padrões de carteira como o EIP-7702 e o AgentKit da Base já permitem que os agentes de AI obtenham permissões de transação ao nível de sessão — podem assinar e deter ativos sem expor as chaves privadas. Isto equivale a transformar um “bot de chat” num “executante”. Quando os agentes de AI conseguem realizar, de forma autónoma, operações de ponta a ponta na cadeia — desde a análise de informação até à alocação de ativos e execução de transações — a porta de entrada da Web3 deixa de ser apenas a carteira e o browser dos utilizadores humanos, passando a ser milhões de agentes automatizados.

Previsões do setor indicam que até 2030 a dimensão do mercado da economia dos agentes de AI poderá atingir 30 biliões de dólares. Este número ainda precisa de validação, mas a direção é clara: os agentes de AI estão a evoluir de ferramentas auxiliares para participantes independentes no ecossistema Web3. O fundo de 1,2 mil milhões de dólares da Paradigm é, essencialmente, uma aposta antecipada nesta evolução.

Que tendências da indústria podem ser lidas a partir da viragem da Paradigm

A captação desta vez da Paradigm não sinaliza apenas uma mudança estratégica de uma única entidade. Ela revela três níveis de tendências na indústria.

O primeiro nível é a reconfiguração da direção do capital. No primeiro semestre de 2026, o venture capital global atingiu 510 mil milhões de dólares, um máximo histórico, mas a cripto ficou com uma parcela muito pequena. O capital está a sair em grande escala da vertente cripto e a fluir para AI e áreas relacionadas. A viragem da Paradigm é uma materialização específica desta tendência macro no nível das instituições.

O segundo nível é a diluição dos limites tecnológicos. Como disse a sócia-gerente da Paradigm, Alana Palmedo: “Cripto é a nossa primeira fronteira; continua a ser uma área muito empolgante, mas agora há muitas outras coisas a acontecer e é difícil ignorar.” Quando a velocidade de inovação em áreas como AI, robótica e tecnologia espacial começa a ultrapassar a da cripto, a visão das principais entidades de investimento inevitavelmente se expande.

O terceiro nível é a germinação de uma economia de fusão. A Paradigm não desistiu da cripto — continua a investir em Hyperliquid, Morpho e Kalshi. Mas a lógica de investimento dela já evoluiu de “investir em empresas cripto” para “investir em empresas que constroem infraestrutura no ponto de interseção entre cripto, AI e robótica”. A mudança desta lógica pode ser ainda mais significativa para a indústria do que, por si só, o tamanho do fundo de 1,2 mil milhões.

Resumo

A Paradigm concluiu a captação do seu quarto fundo de 1,2 mil milhões de dólares, expandindo o seu âmbito de investimento de cripto para AI, robótica e tecnologia de ponta, marcando uma transferência estrutural do foco estratégico desta principal firma de venture capital cripto. No contexto duplo de queda da densidade de capital na indústria cripto e explosão do financiamento na área de AI, a viragem da Paradigm é simultaneamente uma escolha ativa e uma adaptação passiva. A empresa continua a afirmar que a cripto é uma componente central do seu portefólio, mas a cripto deixou de ser “a única vertente” para passar a ser “uma das frentes”. Da Zipline à True Anomaly, da Nous Research ao EVMbench, o novo fundo da Paradigm está a construir, no ponto de interseção entre AI e cripto, um novo mapa de investimentos que atravessa o mundo do software e do hardware, do digital e do físico. Para investidores que acompanham o rumo da indústria cripto, compreender a lógica desta viragem pode ter mais valor a longo prazo do que rastrear a volatilidade do preço de qualquer ativo isolado.

Perguntas frequentes (FAQ)

P: O fundo de 1,2 mil milhões de dólares da Paradigm é o maior da história da empresa?

Não. Em 2021, a Paradigm angariou um fundo específico para cripto de 2,5 mil milhões de dólares, que foi um dos maiores fundos de venture capital da indústria cripto na altura. O fundo de 1,2 mil milhões da quarta ronda é menor do que o de 2021, mas expandiu o âmbito de investimento de cripto única para múltiplas áreas de vanguarda, como AI e robótica.

P: A Paradigm abandonou o investimento em criptomoedas?

Não. No anúncio, a Paradigm afirma claramente que o novo fundo “investe primeiro em criptomoeda” e continua a apoiar projetos cripto como Hyperliquid, Kalshi, Tempo e Morpho. A estratégia da empresa parte da cripto para se estender a domínios de interseção como AI e robótica.

P: Qual é, atualmente, a dimensão do mercado do eixo AI + cripto?

De acordo com estatísticas do setor, a capitalização de mercado do eixo AI + cripto aumentou de cerca de 9 mil milhões de dólares no início de 2025 para 22 a 27 mil milhões de dólares em maio de 2026. Até ao início de julho de 2026, a capitalização de mercado total do segmento era aproximadamente de 18 a 28 mil milhões de dólares.

P: Em que projetos não cripto o novo fundo da Paradigm já investiu?

Foram divulgados investimentos não cripto como: empresa de entrega com drones Zipline (avaliação: 7,6 mil milhões de dólares), startup de defesa espacial True Anomaly (avaliação: 2,2 mil milhões de dólares), desenvolvedor de modelos open source de AI Nous Research e plataforma de fabrico de metais robótica SendCutSend.

P: As outras firmas de venture capital cripto também estão a expandir para AI?

Sim. A Haun Ventures concluiu, em maio de 2026, a captação de um fundo de 1 mil milhões de dólares e expandiu pela primeira vez para a área de AI; a Framework Ventures concluiu, em junho de 2026, a captação de um fundo de 400 milhões de dólares, com um âmbito de investimento que abrange cripto, AI, robótica e energia. Esta é uma tendência sistémica no setor de venture capital cripto.