O CPI de junho continua a registar um aumento moderado. Espera-se que a evolução dos preços na segunda metade do ano se mantenha globalmente favorável.

◎记者 陈芳

De acordo com os dados mais recentes divulgados em 9 de julho pelo Gabinete Nacional de Estatísticas: em junho, o índice de preços no consumidor (CPI) caiu 0,3% em termos sequenciais e subiu 1% em termos homólogos; a variação homóloga recuou 0,2 pontos percentuais face a maio. O índice de preços no produtor (PPI) passou de uma trajetória de alta para uma trajetória de descida em termos sequenciais, e a taxa homóloga de crescimento ampliou-se. Especialistas entrevistados analisam que, devido ao recuo do preço do ouro e do petróleo no mercado internacional, a variação homóloga do CPI recuou e o PPI em termos sequenciais inverteu para queda. No primeiro semestre, os preços gerais superaram a zona de fundo, mostrando características de inflação moderada; no segundo semestre, espera-se que as políticas de estímulo à procura interna intensifiquem, pelo que a tendência dos preços deverá melhorar globalmente.

O CPI núcleo homólogo estabiliza-se no patamar acima de 1%

Em junho, a variação homóloga do CPI abrandou. Entre os componentes, a taxa homóloga dos preços dos bens de consumo industriais recuou de forma particularmente evidente, enquanto a redução homóloga nos preços dos alimentos se tornou menos acentuada.

O enfraquecimento da influência dos fatores internacionais de entrada impulsionou o recuo da taxa de crescimento dos preços dos bens de consumo industriais no mercado interno. Os dados mostram que os preços dos bens de consumo industriais subiram 2,9% em termos homólogos, uma queda de 1 ponto percentual face a maio. Dentro dos bens de consumo industriais, a variação homóloga dos preços de artigos de ouro e gasolina recuou para 28,1% e 17%, respetivamente.

“Os preços de matérias-primas como a gasolina e os metais não ferrosos e o ouro, que anteriormente contribuíam mais para a inflação, recuaram claramente em junho, o que arrastou o CPI para baixo de forma significativa.”, afirmou Zhao Wei, economista-chefe da Orient Securities (申万宏源证券), ao repórter do Shanghai Securities News (上海证券报记者).

No que toca aos preços dos alimentos, em junho os preços dos alimentos desceram 1,6% em termos homólogos, com a queda a estreitar-se em 0,1 ponto percentual face a maio. Nesse âmbito, os preços da carne de porco caíram 15,9% em termos homólogos, com a queda a estreitar-se em 0,2 ponto percentual face a maio. Os preços dos ovos subiram tanto em termos sequenciais como em termos homólogos: em junho, os preços dos ovos subiram 20% em termos homólogos, com a taxa a ampliar-se 11,6 pontos percentuais face a maio; em termos sequenciais, subiram 7%, o que influenciou a alta sequencial do CPI em cerca de 0,03 pontos percentuais.

Em junho, excluindo os preços de alimentos e energia, o CPI núcleo subiu 1% em termos homólogos, mantendo uma trajetória de crescimento moderado. Wen Bin, economista-chefe do Minsheng Bank (民生银行), afirmou que, desde o início do ano, o CPI núcleo se tem mantido num intervalo acima de 1% em termos homólogos; a taxa de subida dos preços dos serviços tem continuado consistentemente acima da dos bens, evidenciando que a estrutura de preços está a otimizar-se.

O PPI homólogo regista uma ligeira expansão

Devido ao efeito da base de comparação, em junho o PPI subiu 4,1% em termos homólogos, com a variação a ampliar-se 0,2 pontos percentuais face a maio.

Entre os setores em que os preços subiram, os preços da extração e lavagem de carvão aumentaram 20,6% em termos homólogos; os preços da indústria de fabrico de maquinaria e equipamentos elétricos subiram 5,1%; os preços da indústria de fabrico de computadores, comunicações e outros equipamentos eletrónicos subiram 3,3%; os preços do processamento e laminação de metais ferrosos subiram 3,1%. Em quatro setores, a taxa de crescimento foi superior à de maio.

Influenciado por fatores sazonais e pelo recuo dos preços do petróleo bruto no mercado internacional, o PPI caiu 0,3% em termos sequenciais em junho.

Em junho, os preços da extração de petróleo caíram 16% em termos sequenciais; os preços do fabrico de produtos petrolíferos refinados caíram 3,1% em termos sequenciais, com a dimensão da queda a ampliar-se em 14,2 e 2,8 pontos percentuais, respetivamente, face a maio.

Com a abundância de precipitação no verão, luz e vento, os preços da produção de eletricidade hidroelétrica, solar e eólica caíram 9,1%, 2,5% e 2,2% em termos sequenciais, respetivamente.

A aceleração da modernização industrial levou a um aumento da procura em alguns setores, empurrando os preços para cima. Por exemplo, com a expansão contínua dos cenários de aplicação da inteligência artificial, novas matérias-primas e novos materiais têm sido amplamente utilizados, e a transição para o verde tem sido continuamente promovida. Isso levou a que os preços do fabrico de equipamentos de realidade virtual subissem 8,4% em termos sequenciais e os preços do fabrico de dispositivos inteligentes vestíveis subissem 3,4% em termos sequenciais.

Zhang Di, analista macro sénior do China Galaxy Securities (中国银河证券), afirmou que o ponto mais alto do PPI ao longo do ano poderá estar próximo. A diferença “tesoura” entre PPI e CPI continua a ampliar-se, refletindo que a transmissão dos aumentos de preços a montante para os terminais a jusante não flui sem obstáculos.

Perspetivas para o segundo semestre: vários especialistas afirmam que a tendência dos preços deverá melhorar globalmente. Wen Bin considera que: espera-se que as políticas de estímulo à procura interna se intensifiquem no segundo semestre; as férias de verão, o feriado do Dia Nacional e outros períodos impulsionam a recuperação dos preços de consumo de serviços como turismo, alojamento e restauração. Embora exista um atraso na transmissão da recuperação do PPI para o CPI, o efeito positivo das políticas de atualização de equipamentos e de substituição “velho por novo” de bens de consumo sobre os preços de bens duradouros como eletrodomésticos e automóveis deverá tornar-se gradualmente evidente.

O porta-voz do Gabinete Nacional de Estatísticas e vice-diretor da Direção de Estatísticas Abrangentes da Economia Nacional, Wang Guanhu a (王冠华), afirmou anteriormente, numa conferência de imprensa do Gabinete de Imprensa do Conselho de Estado (国新办), que o ambiente internacional continua a ser complexo e que existe incerteza quanto à trajetória dos preços de commodities importantes no mercado internacional. No entanto, a oferta de bens essenciais para a vida do povo na China é suficiente; a coordenação entre os elos de produção, transporte e vendas é relativamente fluida; o sistema de políticas para garantir fornecimento e estabilizar preços vai sendo continuamente aperfeiçoado; a capacidade de monitorização de preços, de alerta antecipado e de controlo de emergência tem vindo a aumentar. Há, portanto, muitas condições favoráveis para manter uma trajetória estável dos preços no consumidor. Espera-se que os preços de consumo mantenham uma tendência de crescimento moderado.

(Editor: Wen Jing (文静))

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