《大行》A Analyst continua a impulsionar o crescimento robusto da Microsoft (MSFT.US) com o Azure. Classificação: «Compra»

O HSBC Research publicou um relatório de pesquisa indicando que a Microsoft (MSFT.US) deverá divulgar, no curto prazo, os resultados do 4.º trimestre do ano fiscal de 2026, com referência a 30 de Junho, prevendo-se que, impulsionada pela Azure, continue a registar um crescimento forte. Espera-se que as receitas totais do 4.º trimestre aumentem 16,8% em termos homólogos, para 89,3 mil milhões de dólares, acima das orientações da empresa, com o crescimento da Azure a rondar 39,6%. O banco indica que, durante o período, a escassez de fornecimento de GPUs levou a preços superiores ao previsto, existindo margem para uma subida nas previsões do negócio Azure. Estima que a margem de lucro operacional da Microsoft, com base em medidas não-GAAP, se mantenha, em termos homólogos, aproximadamente estável em 44,9%. Quanto às despesas de capital, o HSBC Research espera que as despesas de capital da Microsoft no 4.º trimestre aumentem para 41 mil milhões de dólares. Excluindo os períodos extraordinários de 2025 a 2027 do ano fiscal, em que as despesas de capital impulsionadas pela inteligência artificial aceleram fortemente, a taxa de crescimento anual composta do fluxo de caixa livre no período de 2023 a 2030 deverá atingir 13,1%, o que é atractivo.

Conteúdo relacionado: Nos EUA, o PMI dos serviços do ISM de Junho foi de 54,0, abaixo do valor anterior de 54,5. A previsão é de 54. O HSBC Research reduziu ligeiramente o preço-alvo de 571 dólares para 567 dólares, o que corresponde a um P/E non-GAAP de 29x para os próximos 12 meses, mantendo a classificação de “Compra”. (gc/da)(As acções dos EUA são cotações em tempo real; excluem-se as acções do mercado OTC, com dados atrasados em pelo menos 15 minutos.)