O Bitcoin ultrapassa brevemente os 64 mil milhões de dólares, mas a mesma vela conta uma história totalmente diferente em moedas diferentes.

Na valorização em ienes japoneses, a subida do Bitcoin é muito mais fraca do que a do USD — o iene está a fortalecer-se por receios de intervenção, fazendo com que os criptoativos percam valor para quem os detém em ienes. Esta é uma cisão estrutural na moeda de referência.
Há saídas líquidas consecutivas de fundos dos ETFs; o fundo de Ethereum também põe fim a cinco dias de entradas líquidas. A recuperação é mais impulsionada pela recompra dos vendidos e pelo short squeeze nos futuros, em vez de um novo fluxo de capital a entrar. A Wintermute descreve-a como uma alta de alívio.
A tokenização de RWA e os mercados de previsão é que são os verdadeiros motores de crescimento no Q2; o relatório da Bitwise mostra que as transações de ambos dispararam quase 18 vezes em termos homólogos. A tokenização das finanças tradicionais na blockchain está a acelerar, mas os fluxos de capital e a trajetória do preço das moedas estão a começar a dissociar-se.
Se a recuperação se vai sustentar, depende de a liquidez em USD realmente estar a virar, e do impacto subsequente da intervenção do iene. Não olhes apenas para os gráficos em USD.
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