SK Hynix ADR ($SKHY ) listou na Nasdaq, a maior ADR de sempre, maior do que a Ali na altura. Esta noite está a ser negociado o código de transição $SKHYV, que é uma negociação interina. O código oficial $SKHY só será ativado na próxima segunda-feira.

A ação subjacente tem estado instável neste último mês: quem detém 07709 teve: 148 a 1 de junho, 130 a 16 de junho, 117 a 3 de julho. Acertou na direção, mas o dinheiro foi diminuindo.

Isto não é um problema de sorte, é um problema de mecanismo.

A essência dos produtos alavancados com reset diário é: pagas pela volatilidade todos os dias. Quanto maior a oscilação, mais te descontam. Até em mercados laterais estás a perder.

Já disse antes: o armazenamento vai ser um mercado de tortura, com oscilações cada vez maiores. Neste cenário, a escolha da ferramenta é mais importante do que a previsão da direção.

Com base nesta lógica, algumas conclusões:

1. Para quem ainda quer manter posições alavancadas a longo prazo, depois da listagem da ADR, ter a ação subjacente diretamente com alavancagem é uma estrutura mais limpa. O StableStock já suporta hoje em sessão SKHY com alavancagem spot de 2-5x, juro zero intraday, e cerca de 15% anualizados overnight. O custo é linear e calculável – ao contrário do reset diário que te sangra repetidamente com a volatilidade.

2. Arbitragem da taxa de financiamento de ações. Estás habituado a olhar para as taxas do mundo cripto, mas as janelas nos mercados perpétuos de ações americanas são maiores – a taxa acumulada de três dias do SKHY perpétuo na HL é cerca de 1%, com os short a receber. Isto porque o mercado não tem uma perna spot conveniente, e os long estão todos concentrados nos perpétuos. A abordagem clássica é comprar spot a 100% + abrir short no perpétuo, para ganhar a taxa sem apostar na direção. Mas a utilização de capital é problemática: para um valor nocional de um milhão, a perna spot precisa de um milhão de capital. O spot alavancado resolve isto – com 2x a ação subjacente, o mesmo nocional só ocupa metade do capital, o custo de financiamento é 0,04% ao dia, a taxa recebida é 0,3% ao dia, e o retorno sobre o capital duplica.

3. O spot alavancado tem liquidação forçada, o 07709 não tem liquidação forçada, mas pode moer-te até duvidares da vida. Não há opções sem custos.

Se tiveres interesse, podes usar o meu código de convite do StableStock: