ME News Mensagem, 10 de julho (UTC+8), Juan Leon, estrategista sénior de investimentos da Bitwise, afirmou que o atual mercado bear do Bitcoin é fundamentalmente diferente dos ciclos anteriores, com a adoção institucional a aumentar, enquanto o mercado é simultaneamente afetado pelo boom da IA, incertezas macroeconómicas e atrasos na legislação cripto nos EUA. Os clientes institucionais da Bitwise dividem-se aproximadamente em duas categorias: investidores que já alocaram Bitcoin nos últimos dois anos, que veem esta queda como uma oportunidade de rebalanceamento e investimento periódico; e outros grandes fundos que ainda aguardam um quadro regulatório mais claro. Ele afirmou: «Em 2022, os clientes perguntavam se as criptomoedas sobreviveriam; em 2026, perguntam sobre pontos de entrada e dimensão das posições. São conversas completamente diferentes.» Leon considera que a atual queda é o «mercado bear estruturalmente mais suave» de que há registo para o Bitcoin, com uma recuo de cerca de 50% face ao pico, inferior às quedas de 78% no mercado bear de 2022 e 84% em 2018. Afirmou que o fundo de cada ciclo do Bitcoin está a subir, refletindo a maturidade gradual do ativo, com os detentores marginais a passarem de especuladores retalhistas para alocadores de ativos profissionais. No entanto, Leon também reconheceu que o Bitcoin pode ainda cair mais, uma vez que os mercados bear anteriores duraram normalmente cerca de 12 a 13 meses, enquanto o atual tem cerca de 8 meses. Apontou que alguns sinais tradicionais de fundo começaram a aparecer, incluindo indicadores de momentum sobrevendidos, cerca de metade dos detentores de Bitcoin em perda, reacumulação por detentores de longo prazo, e saídas recorde dos ETFs spot de Bitcoin em junho. Os problemas atuais do mercado cripto vêm mais do nível macro do que dos fundamentos. Leon acrescentou ainda que o boom da IA atraiu dezenas de milhares de milhões de dólares que de outra forma poderiam ter fluído para o mercado cripto. Desde abril, os ETFs de chips de armazenamento atraíram cerca de 12 mil milhões de dólares em entradas, enquanto os ETFs spot de Bitcoin registaram saídas superiores a 4 mil milhões de dólares. À medida que as expectativas de despesas de capital em IA são absorvidas pelo mercado e as avaliações relativas se contraem, os alocadores podem reorientar-se para ativos que caíram 50% face ao pico e cujos fundamentos melhoraram. Ao mesmo tempo, acredita que a IA e as criptomoedas se tornarão progressivamente complementares, com a IA de agentes a poder depender de moeda programável, pagamentos entre máquinas e rails de stablecoins. (Fonte: BlockBeats)

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