No início do mês, a construção do próprio negócio de nuvem da Meta foi excessivamente interpretada, gerando pânico no mercado em relação aos gastos de capital em IA. No entanto, em menos de meio mês, houve uma reviravolta.

Internamente, a Meta não tem excesso de capacidade de computação, e é improvável que reduza o Capex a curto prazo. Basta olhar para as notícias destes dias.

1️⃣ A Meta investiu milhares de milhões de dólares na construção do seu primeiro centro de dados no Canadá.
2️⃣ O chip de IA autodesenvolvido pela Meta, Iris, está planeado para produção em massa em setembro.
3️⃣ A Meta planeia duplicar a capacidade total de computação dos seus centros de dados para 14 GW até 2027.
4️⃣ A Meta assinou acordos de fornecimento a longo prazo de memória/flash com a Samsung e a SanDisk.
5️⃣ O próprio Mark Zuckerberg negou o excesso de capacidade de computação, dizendo que não vê ninguém na indústria que pense ter capacidade a mais.

Às vezes é verdadeiramente incompreensível se Wall Street está realmente preocupado com a sustentabilidade dos gastos de capital em IA, ou se está a fingir-se de desentendido, a escrever pequenos artigos, a espalhar pânico, e a aproveitar para comprar barato depois de derrubar os preços.

Os factos mostram que inúmeras pessoas, durante este movimento de pânico entre o final de junho e o início de julho, liquidaram posições com perdas e foram forçadas a sair da mesa. Depois de limpar estas posições instáveis, é que se pode iniciar a próxima vaga de alta.