#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

A empresa de pesquisa de investimentos de Wall Street, Bernstein, publicou o seu mais recente relatório mensal sobre a indústria de armazenamento, com uma perspetiva otimista de que o setor global de semicondutores de memória poderá manter-se num forte mercado altista até 2027. A análise da empresa indica que, embora o mercado altista de memória persista até 2027, a fase de rápidos aumentos de preços já passou.

Dinâmica Atual do Mercado

O mercado de memória registou um forte impulso nos preços nos últimos trimestres. Os dados mostram que os preços médios da DRAM subiram 74% em termos trimestrais no segundo trimestre, suportados por uma procura robusta por parte de servidores e dispositivos móveis. Os preços da DRAM para servidores e da DRAM móvel aumentaram mais de 60% e quase 80%, respetivamente. A oferta de DDR5 para servidores continua apertada no mercado à vista.

No entanto, os analistas da Bernstein preveem que o crescimento dos preços da DRAM modere para 13%-18% no terceiro trimestre, à medida que a fraca procura por eletrónica de consumo enfraquece gradualmente o mercado. O mercado de NAND mostra divergência, com os preços das bolachas (wafers) no mercado à vista a enfraquecer, embora os preços de armazenamento para smartphones e SSDs tenham impulsionado os preços médios contratuais em 60%.

IA como Catalisador Principal

A força motriz por detrás deste ciclo altista prolongado é a inteligência artificial. A garantia de contratos de longo prazo por parte dos fornecedores de cloud de IA representa uma variável cíclica chave. A memória avançada tornou-se tão crítica como as GPUs para alimentar novas plataformas. Cada novo modelo de IA exige agora quantidades cada vez maiores de memória de alto desempenho. Mesmo que as vendas de smartphones e PCs estagnem, as empresas que servem este ecossistema continuam a beneficiar.

A Bernstein sugere que o mercado está a transitar para uma fase de ciclo mais equilibrada. Embora a fase de lucros fáceis possa ter passado, isso não sinaliza o fim das oportunidades. As tendências de longo prazo mais duradouras são frequentemente construídas com base num crescimento sustentável, em vez de aumentos explosivos.

Principais Intervenientes e Perspetivas

O banco de investimento mantém classificações positivas para a Samsung, SK Hynix, Micron e SanDisk, enquanto adota uma postura cautelosa em relação à Kioxia. Espera-se que os preços da memória voltem gradualmente a níveis normais a partir do segundo semestre de 2027 até 2028, à medida que a capacidade de produção entra em funcionamento e os contratos de longo prazo são cumpridos.

A análise da Bernstein enfatiza que a narrativa da IA continua dominante. Os fornecedores de cloud continuam a investir agressivamente em infraestruturas de hardware futuras. A próxima fase deste ciclo provavelmente favorecerá os participantes com os fundamentos, capacidades de execução e rentabilidade mais fortes, em vez daqueles que apenas surfam na "história da IA".

O mercado altista da memória que se prolonga até 2027 reflete a transformação estrutural impulsionada pela IA, computação em nuvem, centros de dados e eletrónica de consumo de última geração. Embora o ritmo de aumento dos preços possa desacelerar, os fundamentos subjacentes da procura permanecem robustos para os próximos anos.

#MemoryBullMarket #Bernstein #Semiconductors #AIHardware