O JPMorgan Chase diz que o maior risco do Bitcoin não é a venda da Strategy, mas sim a adoção da blockchain contornar as blockchains públicas e os tokens.

BlockBeats notícias, 9 de julho. A equipa de analistas do JPMorgan apontou que o mercado vê o plano de venda de bitcoin da Strategy como um risco chave no mercado de criptomoedas, mas isso não é a principal ameaça estrutural para o bitcoin. O risco mais fundamental reside no facto de que a tokenização, os pagamentos e a liquidação estão cada vez mais a ocorrer em infraestruturas permissionadas que não necessitam de blockchains públicas. Se esta tendência continuar, todo o ecossistema cripto pode enfrentar uma "desclassificação estrutural", com abrandamento da atividade comercial, diminuição da liquidez e redução dos fluxos de capital, acabando por arrastar o bitcoin. Os analistas afirmam diretamente: na nossa opinião, o risco mais importante vem da forma como a adoção da blockchain nas finanças tradicionais continua a contornar as redes públicas sem permissão.

Os analistas explicam que, até agora, a adoção institucional tem mostrado uma clara preferência por cadeias permissionadas, uma vez que estas oferecem vantagens em termos de privacidade, controlo KYC/AML, governação, débito, responsabilidade legal e certeza regulatória, constituindo uma ameaça concorrencial para blockchains públicas como a Ethereum. Se os depósitos tokenizados forem amplamente adotados, especialmente na forma não transferível favorecida pelos reguladores, podem enfraquecer a procura de stablecoins em pagamentos e liquidações institucionais; o projeto blockchain da SWIFT e os projetos CBDC, como o Euro Digital e o Yuan Digital, reforçam ainda mais as alternativas reguladas. No mercado de tokenização de ativos do mundo real, avaliado em cerca de 50 mil milhões de dólares, embora a Ethereum atualmente detenha alguma quota, isso pode refletir mais experiências iniciais do que a estrutura de longo prazo do mercado — à medida que a adoção institucional cresce, a emissão, custódia, liquidação e gestão do ciclo de vida podem ser realizadas maioritariamente em infraestruturas privadas ou permissionadas que satisfaçam requisitos de identidade, confidencialidade e resiliência operacional, ficando as blockchains públicas reservadas apenas para distribuição e transações secundárias limitadas.