O Mercado Teve um Segundo Trimestre Fantástico. Mas Aqui Está o Aviso do Qual Ninguém Está Falando.

O mercado está em alta, com o S&P 500 (^GSPC 0,28%) a subir 9% desde o início do ano, impulsionado pela inteligência artificial (IA). Ou é essa a história à superfície.

Após uma recuperação das mínimas de abril, o S&P 500 ganhou 15% no segundo trimestre do ano. No entanto, isso mascara o que tem acontecido mais recentemente; o S&P 500 está praticamente estável no último mês. Eis o que se passa e o que os investidores devem fazer.

Petróleo, inflação e taxas de juro

O mercado voltou a máximos históricos, embora não tenha movimentado muito nas últimas semanas. Recuperou as perdas de abril, causadas pela guerra no Irão e pelo aumento dos preços do petróleo, uma vez que os preços do petróleo abrandaram. No entanto, os dados económicos que estão a chegar são, na melhor das hipóteses, mistos.

Fonte da imagem: Getty Images.

Na sua primeira reunião como presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh recusou-se a cortar as taxas de juro, algo que era esperado. Embora não tenha fornecido orientações futuras, o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) espera um aumento das taxas antes do final do ano. Isto acontece numa altura em que a inflação continua a subir mais rapidamente do que a Reserva Federal gostaria; o Índice de Preços no Consumidor (IPC) subiu 4,1% em maio, enquanto a Reserva Federal tem como meta uma taxa de 2%.

Por fim, na manhã de quarta-feira, o Presidente Donald Trump afirmou que o cessar-fogo com o Irão terminou e os preços do petróleo já estão a disparar novamente.

O que devem fazer os investidores?

O mercado tem vindo a refletir tudo isto no último mês, e a IA não está necessariamente a fornecer mais combustível para o crescimento neste momento. De facto, muitas das maiores empresas de IA, como a Nvidia, a Amazon e a Alphabet, também estão estáveis ou em queda no último mês.

Além disso, o mercado está perto do seu nível mais caro de sempre. Não só está em máximos históricos, como o seu rácio P/E ajustado à inflação, ou rácio CAPE, é de 41, logo atrás do pico de 44 que atingiu em 2000. Isso precedeu uma grande quebra do mercado e três anos consecutivos de perdas do S&P 500.

Se estiver preocupado, a pior coisa que pode fazer agora é sair dos mercados. Historicamente, os investidores bem-sucedidos permaneceram no mercado e beneficiaram das recuperações. Não se pode prever o mercado, e só se conseguem ver os melhores pontos de saída e reentrada em retrospetiva.

O que pode fazer, no entanto, é garantir que a sua carteira está preparada para qualquer tipo de circunstâncias. Isso significa ter as ações de crescimento que deseja para aproveitar o forte mercado em alta, mas também as ações seguras de que necessita para proteger os seus ativos em caso de quebra do mercado. Se não estiver bem posicionado para a enfrentar, talvez queira reajustar a sua carteira e garantir que afeta uma parte suficiente das suas participações a ações de proteção.