Previsão: Este será o próximo superciclo após a Memória de IA. 1 Ação para Comprar Agora Antes de Disparar Mais 100%.

O superciclo da memória de IA é real e ainda está em curso. A memória de alta largura de banda (HBM) tornou-se o recurso escasso em torno do qual toda a indústria de IA se organizou. Os investidores que chegaram cedo ganharam muito dinheiro.

Isso fez com que a conversa sobre infraestrutura de IA mudasse. A energia é uma limitação. Mas a questão que tira o sono dos engenheiros é a interconexão ótica, a tecnologia que move dados entre chips à velocidade da luz, dentro e entre servidores. À medida que os modelos de IA se tornam maiores e mais distribuídos, mover dados através de fios de cobre torna-se demasiado lento e consumidor de energia.

A fotónica de silício está a tornar-se a próxima camada crítica da pilha de IA. O mercado de fotónica de silício está estimado em 3,6 mil milhões de dólares em 2026 e prevê-se que atinja 15,7 mil milhões de dólares até 2033 — uma taxa de crescimento anual composta de 23,2%. Lumentum Holdings (LITE +12,08%) é a ação neste mercado que compraria agora, antes que este ciclo fique saturado.

Fonte da imagem: Getty Images.

Em março de 2026, a Nvidia (NVDA 1,59%) investiu 2 mil milhões de dólares na Lumentum através de uma colocação privada de ações preferenciais convertíveis e assinou um compromisso de compra de vários milhares de milhões de dólares para componentes laser avançados. Um mês depois, a Lumentum anunciou uma nova instalação de fabrico de 240.000 pés quadrados em Greensboro, Carolina do Norte, adquirida à empresa de semicondutores Qorvo. A instalação produzirá dispositivos óticos baseados em fosfeto de índio (InP) — os lasers que alimentam os transceptores de IA de próxima geração — com a Nvidia confirmada como cliente.

Não se espera que a instalação de Greensboro aumente a produção até meados de 2028. Pense nisso por um segundo. A Nvidia não está apenas a pagar pela capacidade futura da Lumentum hoje — está a construir infraestrutura de cadeia de abastecimento para um ciclo de produto que só chegará totalmente daqui a dois anos. Isso é um sinal de que a empresa está a garantir um fornecedor crítico antes que a procura ultrapasse a oferta.

Expandir

NASDAQ: LITE

Lumentum

Variação de Hoje

(12,08%) $85,40

Preço Atual

$792,50

Principais Indicadores

Capitalização Bolsista

$55BMarket cap calculada apenas com ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização bolsista implícita pode variar.

Intervalo do Dia

$753,10 - $801,35

Intervalo 52 Semanas

$88,93 - $1085,68

Volume

72,6K

Volume Médio

5,8M

Margem Bruta

35,36%

Um risco: a ação da Lumentum subiu mais de 1.100% no último ano

A ação da Lumentum teve uma forte valorização em 2026, o que pode fazer parecer que já é tarde. No último ano, a ação disparou uns extraordinários 1.110%, subindo de cerca de $77 para $938 por ação.

Mas a fábrica de InP ainda não está a produzir. Quando essa fábrica, por si só, começar a operar, poderá impulsionar o ticker mais 100%. A geração de transceptores de 1,6 terabits por segundo mal foi expedida em escala. A transição para ótica co-embalada — onde o transceptor se move para dentro do próprio chip — é um ciclo de produto que ainda não gerou receitas significativas em nenhuma empresa.

O risco está no timing da Lumentum. Os superciclos óticos podem prolongar-se e, se o roteiro da Nvidia mudar ou o crescimento do capex de IA abrandar, as taxas de crescimento da Lumentum podem comprimir-se antes de Greensboro entrar em funcionamento. A diluição decorrente da conversão das ações preferenciais também é algo a observar.

Mas se procura a camada de infraestrutura que passará de "importante" a "indispensável" nos próximos cinco anos, a fotónica é a resposta. E a Lumentum é a empresa com um parceiro estratégico de 2 mil milhões de dólares, uma fábrica nacional e um roteiro de produto que a sustenta.