Grayscale revela as 3 grandes fases da onda de tokenização RWA, apontando Ethereum, Solana e AVAX como os maiores vencedores.

A onda de tokenização de RWA entra na segunda metade! De acordo com o mais recente relatório "The Stack" do gigante da gestão de ativos Grayscale, a tokenização de ações globais está a passar por três fases evolutivas, que no futuro permitirão uma eficiência de capital máxima com negociação 24/7. O relatório destaca especialmente blockchains como Ethereum, Solana, Avalanche e Canton Network como os maiores vencedores desta transformação, que vai da DeFi para a emissão nativa do financiamento tradicional.

(Notícia anterior: Banco Standard Chartered prevê que Aave disparará para 3.500 dólares em 2030! Prevê que o boom do RWA trará um aumento de 50 vezes) (Complemento de contexto: Banco Standard Chartered promove Uniswap: $UNI atingirá 100 dólares em 2030! Acredita que a tokenização de RWA desencadeará um aumento de 40 vezes)

Índice deste artigo

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• Fase 1: "Wrappers" de terceiros dominam o mercado DeFi
• Fase 2: Piloto do modelo de "Direitos" liderado pela DTCC
• Fase 3: Emissão nativa por empresas, desencadeando potencial a longo prazo

Com a tokenização de ativos do mundo real (RWA) a tornar-se a narrativa central deste ciclo de criptomoedas, os gigantes das finanças tradicionais (TradFi) estão a acelerar a colocação do pilar do mercado de capitais — as ações — na blockchain.

No dia 9 de julho de 2026, hora de Taiwan, Zach Pandl, diretor de pesquisa do gigante global de gestão de ativos Grayscale, publicou a mais recente edição da série de relatórios "The Stack", explorando em profundidade o caminho futuro de evolução das "ações tokenizadas". O relatório aponta que a tokenização de ações não só pode trazer liquidez de negociação 24/7 para os investidores, como as mudanças tecnológicas na sua infraestrutura subjacente determinarão o fluxo de valor de dezenas de biliões de dólares nos mercados financeiros futuros. A Grayscale divide esta evolução em três fases e identifica as infraestruturas vencedoras potenciais em cada fase.

Fase 1: "Wrappers" de terceiros dominam o mercado DeFi

Atualmente, mais de 70% do valor de mercado das ações tokenizadas utiliza o modelo de "wrapper de terceiros". Neste modelo, o emissor coloca as ações físicas num veículo de propósito especial (SPV) e emite na blockchain tokens que representam direitos de reivindicação sobre esse SPV. Embora estes tokens não representem legalmente a verdadeira propriedade da empresa, podem integrar-se perfeitamente no ecossistema financeiro descentralizado (DeFi) existente, sendo muito apreciados pelos investidores de retalho. O principal campo de batalha desta fase concentra-se em blockchains públicas abertas como Ethereum, Solana e BNB Chain.

Fase 2: Piloto do modelo de "Direitos" liderado pela DTCC

O próximo grande avanço será o piloto de tokenização que a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) está prestes a lançar. Este modelo de "Direitos" não cria novos títulos, mas introduz títulos elegíveis existentes na blockchain através de uma infraestrutura de pós-negociação estritamente regulada. Isto significa que, pela primeira vez, os ativos dentro do sistema financeiro tradicional alcançarão interoperabilidade ao nível da blockchain. Segundo informações, a Canton Network, especialmente concebida para instituições financeiras, será a rede blockchain de eleição para o piloto da DTCC.

Fase 3: Emissão nativa por empresas, desencadeando potencial a longo prazo

A Grayscale acredita que a forma final da tokenização de ações será o modelo "orientado pelo emitente", onde as empresas emitem títulos diretamente na blockchain. Na semana passada, a conhecida plataforma de tokenização Securitize fez história ao tornar-se a primeira empresa a tokenizar as suas próprias ações ordinárias ao mesmo tempo que abria capital na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE). Embora este modelo exija um quadro regulatório mais claro para ser viável, o seu potencial explosivo a longo prazo é o mais impressionante, e infraestruturas com arquiteturas abertas como Ethereum, Solana, bem como redes híbridas como Avalanche, são esperadas como as melhores bases para esta fase.

Em resumo, a Grayscale sublinha que estes três modelos de tokenização coexistirão a longo prazo nos próximos anos, cada um servindo diferentes públicos-alvo e requisitos de conformidade. À medida que o capital flui gradualmente dos protocolos DeFi de retalho para centros de compensação de Wall Street como a DTCC, esta onda irreversível de tokenização deverá trazer um enorme suporte fundamental e oportunidades de captura de valor para Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche e Canton Network.