$4,109 para $XAU —ainda está à espera de procura de refúgio seguro?

Primeiro, olhe para a superfície: quanto mais caótica a geopolítica fica, mais o ouro cai
Nas últimas 24 horas, os preços do ouro têm flutuado violentamente entre 4,054 e 4,118. A partir do máximo histórico de janeiro de 5,602, caiu—um declínio acumulado de mais de 27%.
O ouro está a experienciar um dos mercados mais estranhos em quase uma década: quando deveria estar a subir, está a cair.
Primeiro: a lógica do refúgio seguro falhou—o que aconteceu?
Na quarta-feira, Trump anunciou publicamente que o acordo de cessar-fogo temporário com o Irão é “nulo”. As forças militares dos EUA lançaram outra ronda de ataques no Irão, atingindo mais de 80 alvos. Os Guardas Revolucionários do Irão atacaram instalações militares dos EUA no Bahrein e no Kuwait. O tráfego pelo Estreito de Ormuz “praticamente parou”.
De acordo com os manuais, o ouro deveria disparar—certo?
O que aconteceu em vez disso? O petróleo saltou mais de 7%, enquanto o ouro caiu a pique, chegando a cair para $4,021.
Porque o que o mercado teme agora não é a guerra em si—é a inflação que a guerra desencadearia. Quando o petróleo sobe, as expectativas de inflação disparam. A Fed é forçada a subir as taxas—o ouro não paga juros, e num ambiente de taxas altas é basicamente lixo.
Segundo: as atas da Fed tornaram-se hawkish—será que o aumento de setembro está garantido?
Nas primeiras horas de 9 de julho (horário de Pequim), a Fed divulgou as atas da reunião de junho do FOMC.
A mensagem central é basicamente três pontos:
Primeiro, uma minoria dos decisores apoiou claramente um aumento das taxas.
Segundo, dos 18 decisores, 9 esperam pelo menos mais um aumento até ao final do ano.
Terceiro, a inflação está muito acima da meta e ainda a piorar.
Após a divulgação das atas, as expectativas do mercado para um aumento em setembro dispararam para 70%-75%.
As taxas de juro altas são o maior inimigo do ouro. Quanto mais hawkish a Fed, mais o ouro cai. É isso—simples.
Terceiro: o dinheiro está a mover-se—os ETFs estão a retirar-se em grande escala
De acordo com o World Gold Council: em junho, os ETFs de ouro globais registaram saídas líquidas de $8.9 billion, e os ativos sob gestão caíram 13% para $526 billion.
No segundo trimestre, os preços do ouro caíram 14%, o maior declínio trimestral da história.
Níveis-chave
Resistência acima: 4,123 → 4,133 → 4,255 → 4,491 (média móvel de 200 dias)
Suporte abaixo: 4,050-4,075 → 4,000 (a linha entre a vida e a morte) → 3,941 → 3,812
Para traders de curto prazo:
Se recuar para cerca de 4,050-4,075, tente uma pequena posição long com um stop-loss abaixo de 4,020. Primeiro alvo: 4,123-4,150; se quebrar, procure 4,200+.
Para swing traders:
Aguarde o fecho diário acima de 4,123 antes de considerar adicionar mais. 4,100-4,110 é o ponto de viragem chave de curto prazo—se se mantiver acima disso, os touros têm hipótese; se não, 4,000 será provavelmente testado novamente.
Para crentes de longo prazo:
Configure compras escalonadas abaixo de 4,000. A faixa 3,800-4,000 é a zona com valor de alocação de longo e médio prazo.
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