Título original: «Lista dos 8 projetos “Cash Cow” no mercado baixista: o maior fez recompra de 283 milhões de dólares no ano» Autor original: Wenser, Odaily Planet Daily

Enquanto os mercados de ações globais enfrentam ajustes cíclicos, o mercado baixista das criptomoedas continua. E, no meio de um mercado desolado, alguns projetos de criptomoedas mantêm uma forte capacidade de gerar receita.

De acordo com dados da Tokenomist, desde janeiro deste ano, oito projetos de criptomoedas, incluindo Hyperliquid, Meteora e Pump.fun, realizaram recompras de tokens em escala muito superior ao aumento da sua oferta. Destes, a recompra da HYPE atingiu uns impressionantes 283 milhões de dólares, representando 3% da sua oferta. No mesmo ambiente de mercado, a situação de sobrevivência dos projetos de criptomoedas é drasticamente diferente. O Odaily Planet Daily fará um breve resumo destes oito projetos “cash cow” que continuam a gerar fluxo de caixa, para que os leitores possam conhecer os verdadeiros “reis da recompra” no mercado de criptomoedas atual.

Os “Oito Grandes” do mercado baixista a sugar dinheiro: Perp DEX, DeFi, Memecoin Launchpad em destaque

De acordo com dados da Tokenomist, até 30 de junho, os oito projetos com recompra de tokens superior ao crescimento da oferta circulante no ano foram:

· MET: rácio de recompra 71%; aumento da oferta +13%; · PUMP: rácio de recompra 7%; aumento da oferta -24%; · GMX: rácio de recompra 21%; aumento da oferta +1%; · RLB: rácio de recompra 10%; aumento da oferta -8%; · MPLX: rácio de recompra 8%; aumento da oferta -8%; · HYPE: rácio de recompra 3% (valor de 283 milhões de dólares); aumento da oferta -11%; · LIT: rácio de recompra 1%; aumento da oferta 0%; · AAVE: rácio de recompra 1%; aumento da oferta +1%.

Entre eles, a recompra da Meteora (MET) teve o maior impacto na oferta circulante de tokens, com a oferta a aumentar apenas 13%, atualmente relatada em 535,4 milhões de tokens, enquanto a escala de recompra atingiu 71% da oferta de tokens de janeiro, totalizando 336,2 milhões de tokens. Entretanto, a Hyperliquid (HYPE) teve a maior escala de fundos de recompra, atingindo 283 milhões de dólares, o que equivale a 3% da sua oferta de tokens, enquanto a oferta de tokens no mesmo período caiu 11%. Segue-se uma descrição detalhada.

Hyperliquid: Escala de fundos de recompra no ano atinge 283 milhões de dólares

De acordo com dados do CryptoBriefing, desde o início de 2026, a Hyperliquid realizou recompras de tokens no valor de 283 milhões de dólares, estabelecendo um recorde de maior escala de fundos de recompra na indústria. Até 3 de julho, o valor total acumulado de recompra dos seus tokens ultrapassou os 1,1 mil milhões de dólares.

Em 20 de março do ano passado, a Hyperliquid lançou oficialmente o mecanismo de recompra de tokens, onde se mencionava que 97-99% das taxas de transação da Hyperliquid seriam usadas diretamente para comprar e queimar tokens HYPE. Até outubro do ano passado, os fundos de recompra de tokens HYPE atingiram 645 milhões de dólares. Em termos trimestrais, a escala de recompra mostrou uma tendência crescente: Q3 de 2025: 316,76 milhões de dólares; Q4 de 2025: 255,05 milhões de dólares; Q1 de 2026: 192,25 milhões de dólares. Anteriormente, a média mensal de fundos de recompra situava-se entre 65 e 85 milhões de dólares.

Atualmente, a plataforma Hyperliquid já queimou 44 milhões de tokens HYPE através de recompra, representando aproximadamente 4,4% da oferta total.

Atualmente, o preço do token HYPE situa-se em torno de 70 dólares. Segundo dados da DefiLlama, até 5 de julho, as taxas acumuladas da plataforma Hyperliquid foram de aproximadamente 1,412 mil milhões de dólares, com um TVL total de cerca de 5,854 mil milhões de dólares; as taxas anuais foram de aproximadamente 1,072 mil milhões de dólares.

Pump.fun: Recompra de mais de 71 milhões de dólares em tokens PUMP no ano

Em março de 2024, a febre das Memes que eclodiu no ecossistema Solana varreu todo o mercado de criptomoedas, e a Pump.fun tornou-se a plataforma de lançamento de Meme coins mais popular na altura. Embora a febre das Meme coins tenha arrefecido posteriormente, a Pump.fun manteve-se ativa no mercado de criptomoedas, consolidando-se como um projeto cash cow através de mecanismos como lançamento de tokens, atualizações de produtos e partilha de receitas com criadores.

Os dados mostram que a Pump.fun já recomprou mais de 400 milhões de dólares em tokens PUMP, abrangendo cerca de 145,5 mil milhões de tokens PUMP. O programa de recompra foi lançado em julho de 2025 e já dura 346 dias.

Desde abril deste ano, a Pump.fun começou a usar 50% do seu lucro líquido para recompra e queima de tokens, com o restante a ser usado para operações, contratações e aquisições.

Os dados da DefiLlama mostram que, desde o seu lançamento em janeiro de 2024, a plataforma gerou cerca de 1,13 mil milhões de dólares em taxas e 1,05 mil milhões de dólares em receitas, com as taxas dos últimos 30 dias a caírem para cerca de 18,66 milhões de dólares.

Atualmente, o preço do token PUMP situa-se em torno de 0,0016 dólares.

Lighter: Recompra de mais de 1500 tokens LIT no ano

Como outra plataforma Perp DEX on-chain depois da Hyperliquid, a Lighter respondeu com uma combinação de “conformidade + recompra”.

Recentemente, o fundador e CEO da Lighter, Vladimir Novakovski, anunciou que se juntou ao Comité Consultivo de Inovação da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA como membro; anteriormente, a Lighter anunciou a integração com a Robinhood Wallet, permitindo que os utilizadores negociem contratos perpétuos diretamente através dessa carteira. Somado às notícias positivas da recompra de tokens, o preço do token LIT também registou um bom aumento recentemente.

De acordo com o anúncio oficial da Lighter em 1 de julho, desde o início da primeira recompra de tokens em janeiro deste ano, já foram concluídas a recompra e queima de aproximadamente 15,5 milhões de tokens LIT, representando 6,3% da oferta circulante total.

Segundo dados da DefiLlama, a receita acumulada de taxas da Lighter é de aproximadamente 68 milhões de dólares, com um TVL de cerca de 507 milhões de dólares; a receita do protocolo nos últimos 30 dias foi de aproximadamente 2,38 milhões de dólares.

Atualmente, o preço do token LIT situa-se em torno de 2,59 dólares.

Aave: Fundos de recompra superiores a 13,7 milhões de dólares no ano

Em 9 de abril de 2025, a proposta de recompra da Aave foi aprovada com uma taxa de apoio de 99,63%. De acordo com o conteúdo da proposta, a Aave recomprará 1 milhão de dólares por semana durante os seis meses seguintes, com a primeira recompra a começar em 10 de abril.

Até julho do ano passado, o protocolo já tinha gasto 10 milhões de dólares para recomprar 50.000 tokens AAVE, com um preço médio de 199,74 dólares. Com base no preço de mercado de 264 dólares na altura, essa reserva do tesouro já gerou cerca de 3 milhões de dólares em ganhos não realizados.

Este ano, após o enorme incidente de segurança de mais de 290 milhões de dólares na KelpDAO, a Aave enfrentou uma “crise de confiança no DeFi” devido ao problema de crédito malparado, com saídas de fundos superiores a 17 mil milhões de dólares (TVL) em menos de uma semana, e chegou a enfrentar um risco de corrida aos depósitos de quase 8,5 mil milhões de dólares. Posteriormente, através de injeções de capital do fundador e de atividades de angariação de fundos do DeFi United, a Aave conseguiu superar a crise, mas o token AAVE e o TVL da plataforma sofreram inevitavelmente um forte impacto.

Vale a pena notar que, em outubro do ano passado, o número de tokens AAVE recomprados pela Aave já tinha ultrapassado as 100.000 unidades, com um custo total de cerca de 24 milhões de dólares; em março deste ano, a Aave apresentou uma proposta para reduzir o orçamento anual de recompra de 50 milhões para 30 milhões de dólares, que foi aprovada. Atualmente, o número de tokens AAVE recomprados pela Aave já ultrapassou as 200.000 unidades. No final do mês passado, o CEO da Aave, Stani, afirmou que a equipa está a desenhar a Aavenomics 3.0, que planeia introduzir um novo mecanismo de recompra automatizado e não discricionário, sublinhando que “nunca venderão AAVE com desconto de 30%”.

Segundo dados da DefiLlama, até 6 de julho, as taxas acumuladas do protocolo Aave atingiram 2,218 mil milhões de dólares; o TVL situa-se em 13,4 mil milhões de dólares.

Atualmente, o preço do token AAVE situa-se em torno de 89 dólares.

Meteora: Fundos de recompra acumulados superiores a 45 milhões de dólares no ano

Em dezembro do ano passado, a Meteora anunciou que tinha investido 10 milhões de USDC em recompra no Q4 de 2025, recuperando cerca de 2,3% dos MET, e que o mesmo endereço de recompra continuaria a executar recompras autónomas no futuro.

De acordo com dados da Tokenomist, a oferta circulante do token MET aumentou de 472,8 milhões em 1 de janeiro de 2026 para 535,4 milhões (oferta total de 1 mil milhões), um aumento de 13,2%; entretanto, a Meteora recomprou oficialmente 336,2 milhões de tokens, no valor de 45,75 milhões de dólares, o que representa 71% da sua oferta de tokens no início do ano.

Em fevereiro deste ano, a Meteora esteve envolvida numa polémica devido à divulgação de informações privilegiadas por parte de um funcionário, revelada pelo detetive on-chain ZachXBT, mas acabou por superar a crise graças à forte ligação da plataforma ao ecossistema Solana e ao ecossistema Jupiter, mantendo-se ativa no mercado de criptomoedas. Recentemente, a sua segunda temporada de incentivos LP terminou, com as recompensas a serem distribuídas posteriormente.

Segundo dados da DefiLlama, o seu volume de transações acumulado é de aproximadamente 322,2 mil milhões de dólares; o TVL situa-se em 320 milhões de dólares; a receita do protocolo nos últimos 30 dias foi de 1,92 milhões de dólares.

Atualmente, o preço do token MET situa-se em torno de 0,17 dólares.

GMX: Fundos de recompra no ano atingem 14,88 milhões de dólares

Já em julho de 2024, a GMX tinha apresentado uma proposta para iniciar a recompra de tokens GMX e distribuir tokens GMX; em novembro do ano passado, a GMX apresentou uma proposta para aumentar a cobertura das taxas de recompra e distribuição de 27% para 90%, e aumentar a proporção de distribuição do Tesouro da GMX para 73%, de modo a apoiar os mecanismos de recompra e airdrop de tokens, prevendo-se que a quantidade mensal de recompra de GMX aumente para 345.534 tokens, com um valor de recompra de 8,489 milhões de dólares.

Até 23 de outubro do ano passado, a quantidade de recompra da GMX era de aproximadamente 1,33 milhões de tokens; posteriormente, a GMX continuou a recomprar tokens. Em março deste ano, a GMX DAO ajustou a recompra e a liquidez através de um plano de governação para restaurar a descoberta de preços.

De acordo com o anúncio oficial da GMX em 1 de julho, entre 5 de março e 30 de junho deste ano, foram gastos 1,965 milhões de dólares para recomprar 313.650 tokens GMX a um preço médio de 6,27 dólares, com os fundos de recompra do Q2 a totalizarem 1,41 milhões de dólares. Segundo dados da Tokenomist, a proporção de recompra da GMX é atualmente de cerca de 41,22%.

Segundo dados da DefiLlama, o volume de transações acumulado da GMX está próximo dos 330 mil milhões de dólares; o TVL situa-se em 175 milhões de dólares; a receita do protocolo nos últimos 30 dias foi de aproximadamente 662.000 dólares.

Atualmente, o preço do token GMX situa-se em torno de 5,86 dólares.

Além das plataformas acima, os mecanismos de recompra de tokens da plataforma de apostas online Rollbit, focada no conceito “GambleFi”, e da plataforma de lançamento de ativos do ecossistema Solana, Metaplex, são mais nicho.

No caso da primeira, o token RLB é automaticamente recomprado e queimado a cada hora, utilizando principalmente as receitas da plataforma (10% do casino, 20% das apostas desportivas, 30% dos futuros 1000x, etc.) para comprar RLB no mercado aberto. Após a compra, 90% são queimados permanentemente (reduzindo a oferta) e 10% são distribuídos aos stakers de Rollbots NFT (incentivando os detentores). De acordo com informações oficiais do site, o valor total de recompra de tokens nos últimos 6 meses foi de aproximadamente 12,5 milhões de dólares.

Atualmente, o preço do token RLB situa-se em torno de 0,065 dólares.

No caso da segunda, são utilizados 50% das taxas do protocolo todos os meses para recomprar MPLX, com os tokens recomprados a serem distribuídos para o tesouro da Metaplex DAO (mantidos em vez de queimados imediatamente, mas aumentando a escassez e o valor de governação); os restantes 50% são usados para o desenvolvimento da fundação. Atualmente, o preço do token MPLX situa-se em torno de 0,036 dólares.

Claro, a recompra e queima de tokens não significa necessariamente um aumento de preço, podendo ser influenciados por outros eventos como condições de mercado, notícias, atualizações de produtos e desbloqueio de tokens. No entanto, no clima atual de mercado frio, os projetos de criptomoedas que conseguem gerar fluxos de caixa estáveis de forma contínua já são raras “máquinas de sugar dinheiro”.

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