Venda de Ações de Memória: Será Este o Momento de Comprar Micron Technology e Sandisk Como Se Não Houvesse Amanhã?

Micron Technology (MU +1,24%) e Sandisk (SNDK +6,51%) têm estado entre as ações mais quentes do mercado este ano, proporcionando retornos impressionantes aos investidores devido ao seu crescimento fenomenal de receitas e lucros.

A ação da Micron já quase triplicou em 2026, enquanto a Sandisk registou um salto espetacular de 489%. No entanto, ambas as ações de memória sofreram recentemente recuos significativos. Embora as ações da Micron tenham recuado 22% após atingirem um máximo de 52 semanas a 25 de junho, a Sandisk desceu 30% desde que atingiu o seu máximo de 52 semanas a 22 de junho.

No entanto, estes recuos nada têm a ver com as perspetivas do mercado de memória. Em vez disso, Wall Street teme que o aumento dos custos da memória possa reduzir a procura de produtos como smartphones e consolas, prejudicando assim as margens das empresas que vendem eletrónica de consumo. Mas é um facto bastante conhecido que as vendas de smartphones, computadores pessoais (PCs) e consolas têm vindo a diminuir devido à escassez de memória, e isso não fez nada para prejudicar as perspetivas da Micron e da Sandisk.

Desta forma, o recente recuo destas ações de crescimento em alta é uma oportunidade de compra. Deixe-me explicar porquê.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O mercado de memória já não é ditado por smartphones e PCs

Houve um tempo em que as fracas vendas de smartphones, PCs e consolas impactavam negativamente a procura de memória, uma vez que estes dispositivos eram os principais consumidores destes chips. Por exemplo, o desempenho financeiro da Micron foi fraco em 2022 devido a um declínio nas vendas de smartphones e PCs. A empresa de pesquisa de mercado IDC estima que as vendas de smartphones em 2026 possam cair quase 14%, enquanto as remessas de PCs podem encolher 11,3%.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação Hoje

(1,24%) $11,66

Preço Atual

$950,04

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$1,1TCapitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Variação Diária

$900,38 - $958,89

Variação 52 Semanas

$103,38 - $1255,00

Volume

826,6K

Volume Médio

51,5M

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,07%

Além disso, as remessas da consola PlayStation 5 da Sony nos EUA caíram 58% em termos homólogos no mês passado, enquanto as unidades da Xbox caíram 12%. Idealmente, as quedas acentuadas nas remessas destes dispositivos de consumo deveriam ter arruinado o mercado de memória, causando excesso de oferta e quedas de preços. No entanto, não tem sido esse o caso devido à inteligência artificial (IA).

Os centros de dados de IA requerem computação mais rápida e mais armazenamento para executar cargas de trabalho de IA, como treinar modelos e executar aplicações de inferência. Os chips aceleradores de IA, como placas gráficas e processadores de IA personalizados, precisam de ser alimentados com grandes conjuntos de dados rapidamente para não ficarem ociosos e desperdiçarem energia. É aqui que entra a memória de alta largura de banda (HBM), incrivelmente rápida.

A HBM é fabricada empilhando verticalmente múltiplos dies de memória dinâmica de acesso aleatório (DRAM), o que explica porque oferece pelo menos 10x a largura de banda da DRAM convencional, dependendo da configuração. Assim, a HBM é ideal para lidar com cargas de trabalho de centros de dados de IA. E como a HBM é feita empilhando múltiplos chips DRAM, utiliza 3x a capacidade de wafer da DRAM convencional.

A HBM criou uma mudança estrutural no mercado de memória. Mais de metade da DRAM fabricada é agora utilizada em centros de dados, de acordo com a Counterpoint Research. Além disso, a procura por HBM não vai abrandar tão cedo, com a Bloomberg Intelligence a estimar que este mercado possa registar um crescimento anual de 42% até 2033.

Além disso, como as cargas de trabalho de IA são intensivas em dados, a procura por NAND flash também está a aumentar a um ritmo fenomenal. De acordo com a McKinsey, as remessas de SSDs empresariais baseados em NAND flash podem aumentar a uma taxa anual de 35% até 2030 num cenário de base, principalmente devido à adoção de IA generativa.

Como resultado, não será surpreendente ver as remessas de dispositivos de eletrónica de consumo permanecerem sob pressão no futuro, enquanto os fabricantes de memória se apressam a responder às necessidades dos centros de dados. Além disso, os participantes da indústria de memória notam que a capacidade adicional que planeiam trazer online pode não ser suficiente para resolver a escassez.

Portanto, a recente liquidação da Sandisk e da Micron não parece justificada. Mas a boa notícia é que os investidores podem agora comprar estas ações de IA a níveis atrativos.

Comprar Micron e Sandisk é uma decisão óbvia neste momento

O último ano fiscal de 2026 da Sandisk acaba de terminar, e os analistas preveem que os lucros da empresa cresceram uns impressionantes 2.120% durante o ano, para $66,41 por ação. Da mesma forma, os lucros da Micron no ano fiscal em curso deverão saltar 785%, para $73,32 por ação. As sólidas perspetivas do mercado de memória explicam porque os analistas se tornaram otimistas quanto às suas perspetivas e antecipam que o seu crescimento espetacular continue.

Dados da YCharts

Além disso, ambas as ações estão a ser negociadas a níveis realmente atrativos quando se considera o seu impressionante crescimento de lucros.

Dados da YCharts

O índice Nasdaq Composite, repleto de tecnologia, para comparação, tem um múltiplo de lucros médio de 39. Dado que o crescimento do mercado de memória impulsionado pela IA está prestes a continuar, não será surpreendente ver a Sandisk e a Micron a proporcionar o crescimento excecional dos lucros que os analistas antecipam.

É por isso que os investidores experientes podem considerar capitalizar o recente recuo destas duas ações, já que não demorará muito até que recuperem o seu ímpeto e comecem a disparar novamente.