$SKHY A ADR da SK Hynix teve uma subscrição excessiva impressionante, segundo a Reuters, mais de 7 vezes, e a negociação na Nasdaq está prevista para começar a 10 de julho.

Então, por que a ADR está tão aquecida enquanto a ação original da SK Hynix na Coreia está a cair?
Acho que pode haver três razões.
Primeiro, as instituições precisam de libertar fundos para participar na subscrição da ADR. Quem detinha ações coreanas pode reduzir posições primeiro, convertendo para dólares para participar na ADR dos EUA.
Segundo, os fundos de arbitragem estão a posicionar-se antecipadamente. Mais tarde, se houver um prémio na ADR, a estratégia comum é comprar a ADR e vender a ação coreana a descoberto, ou vender a ação coreana primeiro e depois mudar para a ADR quando esta for lançada.
Terceiro, o mercado coreano também está a digerir lucros de semicondutores e riscos de curto prazo, por isso não se pode atribuir toda a queda à ADR.
O foco está na sexta-feira.
Se a $SKHY abrir em alta e continuar a subir após o lançamento, isso mostra que os investidores americanos estão dispostos a dar uma avaliação mais alta ao líder da HBM, e a ação original da SK Hynix na Coreia provavelmente terá um movimento de recuperação mais tarde.
Para o 7709, este é o instrumento de alavancagem mais direto, pois é um ETF que duplica a exposição à SK Hynix em Hong Kong, amplificando os movimentos. Se a ADR tiver um desempenho forte na sexta-feira, o mercado pode antecipar a recuperação da ação coreana.
Para o ETF de DRAM, o impacto principal é o sentimento do setor de memória durante a sessão nos EUA. Se a $SKHY se fortalecer, todo o cabaz de memória pode ser arrastado para cima.
Portanto, o mais importante na sexta-feira não é o quanto a $SKHY sobe na abertura, mas se consegue fechar em alta e se o prémio da ADR em relação à ação coreana se mantém. Pessoalmente, inclino-me para uma abertura em alta e fecho em baixa. Se houver um prémio de cerca de 20% ou mais no primeiro dia de negociação, não ficarei surpreendido, mas o essencial é se o fecho aguenta.
Se o prémio se mantiver, é um sinal positivo para a ação coreana da SK Hynix, para o 7709, para o ETF de DRAM e para a $MU . Se abrir demasiado alto e depois cair rapidamente, pode tornar-se uma realização de lucros a curto prazo.
Além disso, do ponto de vista técnico, a ação coreana da SK Hynix já começou a recuperar a partir da EMA 55 diária. Se continuar a melhorar, vou prestar atenção especial ao intervalo de 2,4 milhões a 2,5 milhões de won; para o ETF de DRAM, vou observar a EMA 20 perto dos 66 dólares; para a MU, vou focar-me nos níveis de 980-1000 dólares e 1030 dólares.
Se estes níveis recuperarem adequadamente, considerarei reduzir posições gradualmente e transferir para a ADR da SK Hynix.