Sem medo de que o preço das ações da Hynix caia 30%, a SK ADR teve a sua subscrição de ações nos EUA superada em 7 vezes, e as negociações oficiais começam a 13/07.

SK Hynix encerrou na quarta-feira a recolha de ordens para a sua listagem de ações nos EUA. A Bloomberg noticiou que a subscrição excedeu 7 vezes, e estima que o valor da captação seja de cerca de 24,5 mil milhões de dólares, tornando-se a segunda maior listagem de uma empresa estrangeira nos EUA, atrás apenas da Alibaba.

(Resumo anterior: SK Hynix lista na Nasdaq a 10 de julho! Código SKHY, 29 mil milhões de dólares em ADR explicados de uma só vez) (Complemento de contexto: Petróleo dispara, ações de semicondutores dos EUA em queda coletiva antes da abertura do mercado! Memórias são as mais afetadas, Micron e SanDisk caem mais de 5%)

O preço das ações da SK Hynix na Coreia do Sul caiu quase 30% face ao máximo histórico registado no final de junho. As ações de memória de concorrentes como a Samsung e a Micron também desceram no mesmo período, gerando preocupações de que o boom de investimento em infraestruturas de IA está a arrefecer e que o capital dos investidores de retalho deve sair.

No entanto, noutra frente, a lista de subscrições de ações nos EUA da gigante das memórias na Nasdaq continua a ser preenchida. A Bloomberg noticia que o rácio de subscrição excedeu 7 vezes, com uma procura institucional tão agressiva que contrasta fortemente com a curva descendente do preço atual das ações.

24,5 mil milhões de dólares: a segunda maior listagem de uma empresa estrangeira nos EUA

Esta emissão de American Depositary Receipts (ADR – basicamente, certificados que permitem que ações de empresas estrangeiras sejam negociadas nos EUA) tem um total de 177,9 milhões de ações, com cada ADR a corresponder a um décimo de uma ação ordinária.

Com base no preço de fecho de quarta-feira em Seul de 2,076 milhões de won (cerca de 1.380 dólares), a Bloomberg estima que o valor da captação seja de aproximadamente 24,5 mil milhões de dólares. As expectativas do mercado chegaram a apontar para perto de 29 mil milhões de dólares, mas o valor final só será definido na quinta-feira com a fixação do preço oficial, havendo ainda margem para flutuações.

Independentemente do número final, com 24,5 mil milhões de dólares, a SK Hynix torna-se a segunda maior listagem de uma empresa estrangeira na história dos EUA, atrás apenas do IPO de 25 mil milhões de dólares da Alibaba em 2014 – uma dimensão nunca antes vista para uma empresa sul-coreana.

O consórcio de subscritores é liderado pelo Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan, com mais 9 instituições a participar na distribuição. A dimensão da equipa de subscrição já demonstra o peso desta transação. A recolha de ordens encerrou às 16h00 de quarta-feira, aguardando a fixação do preço oficial na quinta-feira.

Lista de compradores: fundos de longo prazo e fundos soberanos na corrida

A Bloomberg noticia que esta ronda de subscrições atraiu fundos de longo prazo globais, fundos focados no setor tecnológico, fundos soberanos e investidores globais com orientação para a Ásia. A estrutura da procura abrange vários tipos de capital institucional, não sendo apenas um entusiasmo de um único grupo.

Olhando para o futuro, a SK Hynix e a sua rival histórica Samsung Electronics vão aumentar o investimento nos próximos tempos, como parte de um plano liderado pelo governo sul-coreano no valor de 880 mil milhões de dólares, com o objetivo de manter a capacidade de produção de memórias e processos avançados firmemente dentro da Coreia do Sul. Isto significa que os fundos captados nesta listagem acabarão por refluir para fábricas de wafer e expansão de capacidade, em vez de ficarem parados em contas bancárias.

Os ADR emitidos deverão começar a ser negociados condicionalmente na Nasdaq Global Select Market na sexta-feira, e após a transição para negociação oficial a 13 de julho, o código passará para SKHY. Só então o preço das ações será verdadeiramente submetido ao teste diário dos investidores norte-americanos.