O Futuro da Tokenização e da Inovação Financeira: Entrevista com Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward é cofundador e CEO da Manifest, um protocolo blockchain que torna os ativos americanos compatíveis com criptomoedas, começando pelo setor imobiliário. Anteriormente, cofundou a fintech hipotecária Roostify (Série C), que movimentou $600B /ano em hipotecas para grandes instituições financeiras como Chase e HSBC. A Roostify foi adquirida pela CoreLogic em fevereiro de 2023. Antes da Roostify, Nathaniel fez parte da equipa fundadora do Google+, a plataforma de redes sociais da Google. Nathaniel é licenciado em BSBA e Mestre em Finanças pela Washington University em St. Louis.

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Enquanto a tokenização continua a ganhar tração nos círculos financeiros, a adoção no mundo real continua a ser um desafio. Mas o que a está realmente a travar?** Segundo Nathaniel Sokoll-Ward, CEO e cofundador da Manifest, não são apenas os obstáculos regulatórios ou as limitações de infraestrutura** – a verdadeira barreira reside nos próprios produtos.

Se a tokenização vai dar o salto do conceito para o mainstream, os produtos têm de ter um valor inegável. Nathaniel acredita que só quando estas soluções superarem claramente os sistemas tradicionais é que a tokenização se tornará mainstream.

Nathaniel tem uma perspetiva única sobre a interseção entre fintech e finanças tradicionais. Testemunhou em primeira mão as ineficiências existentes nos sistemas financeiros, que muitos consumidores podem não reconhecer. Nesta entrevista, Nathaniel aprofunda a sua opinião sobre como a infraestrutura financeira está longe de ser perfeita e como a automação e a descentralização estão a desafiar os intermediários e a transformar todo o setor.

Nesta conversa, Nathaniel também discute onde vê as áreas mais promissoras para colaboração entre finanças tradicionais e fintech, o potencial negligenciado da liquidez do mercado privado e o papel crítico dos reguladores financeiros na promoção da inovação.

Com anos de experiência na interseção entre tecnologia, finanças e setor imobiliário, Nathaniel oferece informações valiosas sobre o futuro das finanças descentralizadas e da tokenização – e como os produtos certos podem desbloquear um crescimento explosivo.

Desfrute da entrevista completa abaixo!

1. A tokenização tem sido um tema quente há anos, mas a adoção no mundo real continua limitada. O que acha que ainda a está a travar – e o que precisa mudar para se tornar mainstream?

A maioria das pessoas pensa que a adoção da tokenização é lenta devido a obstáculos regulatórios ou falta de infraestrutura – mas a verdadeira questão é que os emitentes de ativos não criaram produtos suficientemente convincentes para justificar a mudança das alternativas tradicionais.

Inovações radicais só têm sucesso quando são óbvia e inegavelmente melhores do que o que já existe. Se precisar de uma defesa extensa para convencer alguém de que o seu produto é superior, então simplesmente não é suficientemente bom. A tokenização tornar-se-á mainstream quando os produtos forem tão claramente superiores que os seus benefícios se tornem instantaneamente óbvios e irresistíveis.

2. Do seu ponto de vista, qual é o maior equívoco que as pessoas têm sobre como a infraestrutura financeira realmente funciona nos bastidores?

O maior equívoco é pensar que a infraestrutura financeira é uma máquina elegante e bem oleada – quando, na realidade, é um remendo desorganizado e desatualizado, mantido com fita adesiva e otimismo. Só porque o seu pagamento no Venmo é processado instantaneamente não significa que o backend não esteja a depender de tecnologia mais velha do que você.

As pessoas subestimam o quão frágeis, ineficientes e manuais muitos sistemas críticos realmente são. Um exemplo perfeito é o caso GameStop no início de 2021: nos bastidores, as câmaras de compensação ficaram sobrecarregadas e os atrasos na liquidação forçaram corretoras como a Robinhood a restringir negociações, expondo o quão frágil e desatualizada a infraestrutura realmente é.

3. Como vê a evolução do papel dos intermediários à medida que mais processos financeiros se tornam automatizados ou descentralizados?

Os intermediários terão de se reinventar radicalmente ou arriscar tornar-se irrelevantes. O futuro não tolerará gatekeepers que apenas facilitam transações sem acrescentar valor real e distinto. À medida que a automação e a descentralização remodelam as finanças – especialmente com a tokenização a visar explicitamente a eliminação de intermediários desnecessários – apenas as entidades que encontrarem formas de fornecer valor especializado e insubstituível prosperarão.

Intermediários com visão de futuro devem concentrar-se menos em manter o seu papel atual e mais em inovar serviços adequados a um panorama financeiro impulsionado por blockchain, como gestão de conformidade, validação de confiança e resolução de disputas.

4. Trabalhou na interseção entre fintech e finanças tradicionais – onde vê as áreas mais promissoras para colaboração em vez de competição?

Toda a gente está obcecada com a fintech a substituir as finanças tradicionais – mas as oportunidades mais lucrativas residem na colaboração estratégica, particularmente em conformidade, infraestrutura e alcance de mercado. As instituições tradicionais trazem experiência regulatória, capital e bases de clientes massivas, enquanto as empresas fintech oferecem inovação, agilidade e tecnologia focada no cliente.

Quando estas forças se fundem, o resultado não é uma melhoria incremental – é transformacional. Um exemplo claro é a colaboração da JPMorgan com a Plaid, que simplificou a partilha segura de dados financeiros, melhorando as experiências dos clientes enquanto mantinha a conformidade regulatória.

5. Muitos apostam nos mercados privados como a próxima fronteira na inovação financeira. Qual é uma área nesse espaço à qual as pessoas ainda não estão a prestar atenção suficiente?

A liquidez secundária nos mercados privados é enormemente subestimada. Toda a gente se fixa nas estratégias de entrada – entrar cedo – mas o que realmente transforma o mercado é tornar as saídas eficientes, rápidas e acessíveis.

O status quo atual, onde os investidores enfrentam frequentemente descontos acentuados ou processos de saída complicados, é fundamentalmente falho. Resolver o desafio da liquidez e os mercados privados desbloquearão um potencial de crescimento explosivo.

6. O que é que acha que os reguladores financeiros estão a fazer certo – e o que ainda estão a entender mal sobre a inovação?

Os reguladores estão absolutamente certos em priorizar a estabilidade do mercado e a proteção do investidor – sem isso, nada mais importa. Mas o seu erro fundamental está em ver a inovação principalmente como uma ameaça, em vez de uma necessidade para manter a competitividade e resiliência a longo prazo. A inovação não é meramente benéfica; é crítica.

Uma regulação excessivamente cautelosa não apenas atrasa novas soluções – como também prejudica ativamente a eficiência e o crescimento do mercado. Um exemplo claro é a abordagem regulatória lenta em relação às criptomoedas e à tecnologia blockchain nos EUA, que inadvertidamente empurrou a inovação para o estrangeiro, beneficiando outras jurisdições e colocando os mercados domésticos em desvantagem. Estamos agora a ver reguladores e legisladores a começarem a limpar os erros da administração anterior.

7. Que conselho daria a profissionais que procuram construir uma carreira focada na ligação entre setor imobiliário e finanças descentralizadas?

O mais importante é ser utilizador de produtos DeFi. Demasiados construtores entram neste espaço vindos das finanças tradicionais sem uma compreensão prática dos produtos blockchain e do porquê de as pessoas os acharem úteis. A melhor forma de desenvolver empatia pelo utilizador é ser você próprio um utilizador.