A Nvidia não acompanhou o desempenho dos seus pares este ano, e o Bank of America afirma que as preocupações do mercado são excessivas.

BlockBeats notícias, 9 de julho - Este ano, o preço das ações da Nvidia (NVDA.O) ficou claramente atrás do desempenho geral do setor de semicondutores. O Bank of America considera que esta é uma "oportunidade de compra mais atraente", em vez de um sinal de alerta de risco.

O analista Vivek Arya reconhece que o mercado apresenta realmente alguns fatores que preocupam os investidores, mas acredita que a reação do mercado é exagerada. O aumento dos custos dos componentes HBM gerou preocupações no mercado quanto às margens brutas, mas Arya considera que os investidores sobrestimam essa pressão e subestimam o poder de precificação da Nvidia, as suas vantagens de escala e o compromisso com a cadeia de fornecimento de cerca de 119 mil milhões de dólares.

Ele prevê que a Nvidia conseguirá compensar o impacto do aumento dos custos do HBM, uma vez que o preço da próxima plataforma Rubin poderá ser significativamente superior ao da atual linha de produtos Blackwell, mantendo assim as margens brutas num nível médio de 70%. A segunda maior preocupação dos investidores vem da concorrência dos chips personalizados, como o TPU co-desenvolvido pela Google e pela Broadcom.

Arya considera que esta preocupação também é exagerada. O TPU da Google já existe há mais de uma década e, durante este período, as receitas de GPU da Nvidia cresceram 700 vezes. A longo prazo, a Nvidia continuará a representar 65% a 70% dos gastos em infraestruturas de IA dos fornecedores de cloud computing de hiperescala. Além disso, atualmente, o rácio preço/lucro futuro da Nvidia é de cerca de 18,69 vezes, próximo de metade da média dos últimos 10 anos e perto do mínimo de 11 anos.