中信期货：O petróleo bruto voltou a incluir o prémio geopolítico, impulsionando os preços do GPL nos mercados interno e externo a uma forte recuperação.

A situação geopolítica no Médio Oriente mostra sinais de nova escalada, o petróleo bruto voltou a incorporar o prémio geopolítico, impulsionando uma forte recuperação nos preços do LPG nos mercados interno e externo, e a tendência unilateral do mercado voltou a ser dominada pela geopolítica.

Em termos de oferta e procura, nos últimos cerca de quinze dias, por um lado, a procura a jusante foi concretizada de forma concentrada; por outro lado, a recuperação logística desde o memorando de entendimento entre os EUA e o Irão ficou aquém das expectativas. Ambos os lados da oferta e da procura apoiaram uma restrição temporária no curto prazo do mercado de LPG.

Recentemente, esta situação está a mudar gradualmente. Os vendedores do Médio Oriente começaram a vender mais mercadorias CIF (custo, seguro e frete), eliminando as preocupações dos compradores ao assumir eles próprios os riscos logísticos. Isto, por um lado, alivia diretamente a tensão no mercado de entrega e, por outro, também promoverá uma maior recuperação da logística do Estreito.

Se a situação geopolítica não voltar a agravar-se, então, após o fim da tensão temporária de curto prazo, o mercado poderá negociar mais o panorama de médio a longo prazo, ou seja, o aumento da oferta decorrente do início das operações dos terminais dos EUA levará o mercado global de LPG a um excedente mais claro, pressionando o diferencial de cracking FEI-Brent. (CITIC Futures)