IPO da ChangXin Technology no STAR Market: valor de mercado estimado em 295 bilhões, com proporção de ações restritas no primeiro dia de 78%.

Segundo a monitorização da Beating (动察), a gigante de chips Changxin Technology (长鑫科技) obteve a aprovação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) para o registo e iniciou formalmente o processo de emissão. Esta emissão planeia angariar 29,5 mil milhões de yuan, sendo a maior oferta pública inicial (IPO) de semicondutores nos últimos anos. Com base no montante angariado e no número de ações emitidas, o preço estimado de emissão é de aproximadamente 4,41 yuan por ação, e o valor de mercado total pós-emissão (valor de mercado estimado na listagem) será de cerca de 295 mil milhões de yuan. No primeiro semestre deste ano, a empresa prevê receitas entre 110 e 120 mil milhões de yuan e lucro líquido entre 66 e 75 mil milhões de yuan, com uma forte recuperação dos resultados.

De acordo com o cronograma inicial de emissão, a proporção de novas ações negociáveis no primeiro dia de listagem é baixa. A colocação estratégica inicial da emissão atinge o limite máximo de 50,00%. A colocação institucional segue a regra '3+7', em que 70% das ações atribuídas a instituições estão sujeitas a um período de restrição de 6 meses. As estimativas mostram que cerca de 78,00% do total das novas ações emitidas estão bloqueadas no primeiro dia, restando apenas 22,00% de novas ações negociáveis, correspondendo a um valor de mercado circulante estimado de cerca de 6,5 mil milhões de yuan.

Os investidores que pretendem subscrever devem ter em atenção os requisitos de elegibilidade e o limiar de valor de mercado. Os investidores de retalho online (código 787825) devem ter acesso ao mercado STAR (Science and Technology Innovation Board) e possuir um valor de mercado médio diário de pelo menos 10 000 yuan em ações de Xangai antes de 14 de julho. As instituições que participam no processo de consulta institucional enfrentam requisitos muito rigorosos: devem não só ter um valor de mercado de 60 milhões de yuan em ações de Xangai, como também deter uma posição média diária no mercado STAR de pelo menos 6 milhões de yuan. Em relação às restrições à venda, alguns acionistas principais que detêm mais de 51% das ações antes da emissão comprometeram-se a um período de lock-up de 36 meses. O maior acionista, Qinghui Jidian (清辉集电), comprometeu-se ainda a prolongar automaticamente o lock-up por 12 meses se o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe (excluindo itens não recorrentes) no ano da listagem cair mais de 50% em relação ao ano anterior à listagem. O principal underwriter, a CICC (中金公司), tem uma opção de lote suplementar de 15%, podendo comprar ações no mercado secundário para estabilizar o preço se este cair abaixo do preço de emissão nos 30 dias corridos após a listagem.