Terça-feira

Indicadores macro sugerem uma procura externa dos EUA fraca.
• EUA: ADP +21K; GDPNow +1,4%
• Reino Unido: HPI +0,2% vs +0,1%; Hipotecas 6,6%
• Canadá: Ivey 56,2 vs 59,1
• Alemanha: IP +0,9% vs +0,1%
• Japão: Despesas +3,7% vs +1,4%
• Balança Comercial: Canadá +4,24 mil milhões $ vs +2,8 mil milhões $; França -6,9 mil milhões € vs -5,9 mil milhões €; EUA -77,6 mil milhões $ vs -78,3 mil milhões $
Próximos:
• EUA: MBA/Crédito/PIB, Atas do FOMC a 8 de julho
• Japão/França: Balança Corrente, Austrália: Construção, Nova Zelândia: Taxa do RBNZ a 8 de julho
🇺🇸 A balança comercial dos EUA foi melhor do que o receado.
O défice situou-se em -77,6 mil milhões $ contra -78,3 mil milhões $ esperados.
Mas a composição subjacente continuou fraca:
→ as exportações caíram para 317,7 mil milhões $, de 328,2 mil milhões $
→ as importações aumentaram para 395,3 mil milhões $, de 382,8 mil milhões $
O défice superou o consenso porque as expectativas eram piores,
mas a direção mês a mês continuou negativa: as exportações caíram enquanto as importações aceleraram.
O GDPNow em +1,4% encaixa nesse quadro mais fraco.
O crescimento ainda é positivo.
Mas não mostra uma reaceleração convincente.
O ADP semanal também abrandou para +21K, de +24,3K, reforçando a narrativa de arrefecimento laboral após a falha das folhas de pagamento da semana passada.
🇨🇦 O Canadá registou a situação comercial oposta.
O saldo alargou-se para um excedente de +4,24 mil milhões $ vs +2,80 mil milhões $ esperados.
As exportações subiram para ~77,1 mil milhões $ enquanto as importações caíram para ~72,86 mil milhões $.
Trata-se de um claro desvio positivo no setor externo.
Mas o dinamismo empresarial arrefeceu:
→ PMI Ivey 56,2 vs 59,1
→ Ivey NSA 59,7 de 61,3
O Canadá ainda está em expansão.
Apenas o faz com menos impulso empresarial interno subjacente.
🇩🇪 A Alemanha deu à Europa a maior surpresa positiva.
A produção industrial subiu +0,9% em termos mensais contra apenas +0,1% esperado.
A produção anual também se tornou positiva em +0,11% após -0,76%.
Trata-se de uma recuperação fabril significativa após uma primavera fraca.
Isso dá à história de recuperação da Zona Euro um verdadeiro pilar industrial, em vez de depender apenas dos serviços.
🇬🇧 A habitação no Reino Unido melhorou moderadamente.
O HPI do Lloyds subiu +0,2% em termos mensais vs +0,1% esperado e acelerou para +0,6% em termos homólogos.
As taxas de hipoteca mantiveram-se em 6,6%.
Assim, a habitação está a estabilizar apesar de as condições de financiamento não estarem a facilitar.
🇯🇵 O Japão registou uma leitura de consumo sequencial forte.
As despesas das famílias saltaram +3,7% em termos mensais contra +1,4% esperado.
As despesas anuais ainda caíram -0,4%, mas esse valor foi muito melhor do que a descida de -2,3% esperada.
As famílias japonesas estão a recuperar de uma base fraca.
🇫🇷 França continuou mais fraca externamente.
O défice comercial alargou-se para -6,9 mil milhões € contra -5,9 mil milhões € esperados.
As exportações caíram para 53,6 mil milhões €, enquanto as importações subiram para 60,5 mil milhões €.
Isso reforça a divisão dentro da Europa:
→ o quadro fabril da Alemanha melhorou
→ o setor externo de França piorou
→ os serviços da Zona Euro estão a recuperar de níveis baixos
→ o risco de custos dos produtores continua elevado
Entretanto…
Do lado de Omã, a rota do Estreito de Ormuz continua a ser a única alternativa prática à exigência de rota forçada do Irão.
Mas a greve dos petroleiros mostrou que a própria alternativa pode ser alvo.
E foi de facto alvo no dia seguinte.