Por que a ação da Sandisk subiu hoje?

**Sandisk **(SNDK +0,10%) as ações estão a recuperar do colapso de ontem esta quarta-feira – e não estou surpreendido.

As ações do fabricante de memória flash fecharam em baixa de 7,3% ontem, devido a preocupações com um possível aumento da produção de DRAM pelo gigante dos semicondutores Samsung, na Coreia. No entanto, a Sandisk recuperou 4,3% esta manhã, até às 10:30 ET, à medida que as preocupações dos investidores diminuíram.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que a Coreia significa (ou não significa) para a Sandisk

A Samsung reportou fortes lucros no segundo trimestre na terça-feira, mas associou este relatório a promessas de conquistar ainda mais quota de mercado de DRAM através da construção de novas fábricas na Coreia do Sul. Isto preocupou inicialmente os investidores, que temiam que a Samsung pudesse estragar uma coisa boa – baixa oferta a gerar elevados lucros para as empresas de memória – ao resolver o problema da oferta. Mas aqui está o detalhe:

A Samsung está a construir fábricas para fabricar e vender DRAM.

A Sandisk não produz DRAM.

A Sandisk produz memória flash NAND.

Expandir

NASDAQ: SNDK

Sandisk

Variação Hoje

(0,10%) $1,59

Preço Atual

$1.619,29

Pontos de Dados Chave

Capitalização de Mercado

$240BMarket cap calculado apenas com ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.Capitalização de mercado calculada apenas com ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Intervalo do Dia

$1590,00 - $1707,33

Intervalo 52 Semanas

$40,10 - $2354,39

Volume

5,3M

Vol. Médio

13,6M

Margem Bruta

56,04%

O que isto significa para as ações da Sandisk

Até certo ponto, tanto a DRAM como a NAND suportam funções de memória de alta largura de banda realizadas por chips de computador de inteligência artificial, mas não são intercambiáveis. Assim, o aumento da produção de DRAM pela Samsung não ameaça diretamente os lucros da NAND da Sandisk. Por esta razão, penso que a reação dos investidores em vender imediatamente as ações da Sandisk com base nas notícias da Samsung foi uma reação exagerada.

Dito isto, compreendo porque é que os investidores estão nervosos. As ações da Sandisk ganharam uns impressionantes 3.300% no último ano, e isso também cheira a reação exagerada ao défice global de memória – que _será _resolvido a seu tempo, seja através de um uso mais eficiente da memória pelos compradores, seja pela descoberta de novas fontes de fornecimento (ou seja, China), seja pelos fabricantes a construírem mais chips de memória.

De uma forma ou de outra, a margem de lucro operacional de 70% da Sandisk não durará para sempre, e quando cair, os lucros da Sandisk diminuirão, e o preço das suas ações parecerá mais caro.

Vender as ações da Sandisk antes disso acontecer – e não depois – parece-me prudente.